投资
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股票市场切不掉的肿瘤
虽然各国证券市场都有严厉打击造谣传谣的法律规定，但是谣言从未远离过股票市场，因为总有人会从谣言中获利，并且这样的利润诱惑足以抵消处罚带来的风险。按照有效市场假说，如果市场有充分的信…
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交投与波动交易越频繁的股票越值得买吗？
比起分析财务报表里浩如烟海而又多少显得语焉不详的数据，交易行为更容易引起我们的注意，尤其是对许多喜欢盯盘的交易者来说，起伏的曲线里包含的信息就已经足以支撑他们的投资判断。 而这样的…
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还得起钱的公司才是好公司企业偿债能力是如何分析的？
转眼就要到年底了。回头看今年的A股市场，大家一定会想起很多印象深刻的故事，比如终于进了MSCI、江南嘉捷的借壳故事、沪宁股份和红墙股份的神奇暴涨以及乐视网绵延一年的各种故事，或许都…
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财务分析中的扫雷游戏MScore模型与盈余操纵行为
盈余质量是会计学研究的重要领域，但是对每一个基于财务指标进行基本面量化分析的投资者而言，如何基于会计信息对企业进行可靠的估值，其实是一个非常重要的话题，在这个层面上，金融与会计是紧…
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趋势的生命周期交易量动量策略的实践
股票投资决策最后的呈现，其实就是市场中的价格，因此价格本身也就成为了市场中所有交易者认知的汇总，无论你的投资理念基于哪一个流派，大家在这一点上总能达成共识。而价格这个指标贯穿投资决…
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优化的神奇组合权重的改变是如何影响投资的？
之前我们的连载中，一直在实验不同的选股条件，并经过回测来分析这些条件所组成的量化策略究竟表现如何。但对于任何一个选股策略而言，还有一个不可或缺的步骤，就是确定组合中每只股票的权重，…
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2017年的A股机构化报告山下出泉与时偕行
机构化（institutionalization）不是2017年A股股市的新词汇，但一定是最热的词汇之一。 毫无疑问，从历史数据的角度来说，A股正处于从极端散户化走向机构化的过程之…
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银行股大爆发？这次可能不一样
在去年到今年的大蓝筹行情里，一贯不温不火乃至有些尾大不掉的银行股表现却非常抢眼，申万分类的银行板块在2017年取得了13.28%的涨幅，而在今年开市之后更是表现强势，截止1月30日…
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无形资产的困惑研发时代的估值方法
说起企业价值评估，最为著名和有效的指标无疑就是市净率（PB）和市盈率（PE）了，前者以企业的净资产代表企业价值，而后者的评估基础则是企业的盈利能力，将两者结合起来，就可以分别通过衡…
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消失的流动性溢价虹吸效应还是价值重估？
第一个想出用liquidity来形容经济和金融中流动性的人，绝对是个天才诗人，以我所见，经济学用语中再没有比这个词更有文学意象性了。无论是否学过经济学，你一定都多少听说过流动性这个…
