量化投资实证使用RSI技术指标的择时策略不一定能取得更好收益

一、研究对象，日成交量1亿以上的ETF对应的指数，自2006年10月以来的日线数据；

二、很多技术派都是根据RSI技术指标来构建择时交易策略，比如：短期RSI线上穿长期RSI线时，买入并持有；短期RSI线下穿长期RSI线时，卖出并空仓。还有很多选择其他条件的，比如RSI>50买入，RSI<20超跌买入等等。

单独看RSI，并没有什么规律。

中证医疗价格曲线及RSI指标

放大部分时间区间

RSI长短期均线找交叉信号：

放大部分时间区间及RSI长短期均线

通过技术图形观察发现基本可行，然后就是回测和参数优化的工作了。

三、经过回测和参数优化，发现对于过半指数来说，采用RSI择时策略都可以取得比买入持有更多的收益，如下图：

也有几个特例，比如沪深300、中证酒、中证消费和中证银行等，就RSI择时策略而言，在选定的时间窗范围内，无论怎么优化，都无法取得比买入并持有更好的收益。

其中证券公司采取择时策略取得的超额收益最多，短期均线时间窗取13天，长期均线时间窗取34天，可以获得7.1%的年化收益，买入并持有则只有-4.4%的年化收益。从下图的回测结果来看，RSI择时策略可以很好的避免回撤。大部分的成功择时交易操作（绿色点表示交易获得正收益），都能取得较高的收益，失败的择时交易操作（红色点表示交易获得负收益），损失则相对较小。