股票估值在股票投资中是一个比较重要的问题，也可以说是一个核心问题。能正确地对一个企业的股票价值进行估算，是防止高买或者低卖的根本保障。许多股票投资者在股票价格高位时买入，被套住后被破在股票价格暴跌后恐慌割肉卖出损失惨重的原因，就是因为不能对股票价值进行正确的估算。所以，如果想在股票投资中取得成功，就必须学会股票价值的估算。本文就是向大家介绍一种股票价值估算的方法，供大家参考。
在关于股票投资的教科书中有许多股票价值估算的方法，大家可能进行过多次尝试。本文介绍的方法是美国投资家（也是巴菲特的老师）格林厄姆先生提出的一个方法。本人运用这种方法取得了不错的效果。
其实股票投资和买卖其他商品本质上是一样的，都是买卖商品而已，就像买家俱或者手机，其核心思想就是要讲究性价比高，在同样性能的情况下，买入价格要便宜。但是股票是资本品，它同一般商品价格确定是不同的。也就是说股票价格高低的评判标准同家俱或者手机是不同的。比如同样性能的一部手机，A品牌的价格是8000元，B品牌的价格是3000元，人们就可判断出A品牌手机便宜。股票价格不能简单直接以价格来判断是否便宜。比如X企业的股票是每股9元，而Y企业的股票是每股6元，从表面上看X企业的股票比较Y企业的股票价格贵。其实这种算法是错误的。判断一个企业股票价格的高低应当是它的市盈率。因为市盈率的倒数就是购买该股票所能得到的收益率，收益率大的就是便宜，而收益率小的就是贵。比如上例X企业每股收益是0.9元，它的市盈率=9/0.9=10倍,收益率=1/10=10%;Y企业每股收益是0.5元,它的市盈率=6/0.5=12倍,收益率=1/12=8.33%。虽然X企业股价（9元）高于Y企业（6元），但是X企业的收益率（10%）高于Y企业的（8.33%），所以，X企业的股票是比Y企业便宜。
格林厄姆先生出版过两部关于投资方面的著作，一部是1934年出版的《证券分析》，另一部是1949年出版的《聪明的投资者》。这两部著作的出版，使股票投资变成一种理性行为。格林厄姆先生的一个里程碑式的思想是将股票投资同债券投资进行了类比。他揭示出股票投资的一个真理，就是在一定条件下，股票投资与债券投资是相通的。就是说，在强调投资安全的前题下，股票投资可以看作是高等级债券投资，具体地说，就是可以用分析债券投资的方法进行股票投资的分析。具体方法是（1)将购买股票同购买债券等同起来，就是为股票找到一个机会成本—-债券（国内可以用银行利率来表示）；(2)对于股票的价格判断绝对不能以一年期的收益（指净利润或每股收益）作为唯一标准，更不能以未来的收益做为定价基础。因为这种作法是导致投资灾难的根本祸首。在具体计算企业股票价值时，就是以过往7年的平均每股收益乘以7倍市盈率确定。
企业股票价值=7年的平均每股收益*7
比如：Z企业的7年平均每股收益计算如下：
年份； 2018年末 2019年末 2020年末 2021年末 2022年末 2023年末 2024年末
每股收益 0.4 0.45 0.5 0.55 0.65 0.61 0.6
7年平均每股收益=(0.4+0.45+0.5+0.55+0.65+0.61+0.6)/7=3.76/7=0.5371
企业的股票价值=7年平均每股收益率*7
=0.5371*7=3.76元/股
7倍市盈率的收益率=1/7=14.28%,远超过8%的贷款利率,留有安全边际，这个价格是安全的价格。
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