量化交易策略3套利策略

市场中的交易者的交易行为存在差异，这会导致金融资产定价的偏差，利用定价偏差套取稳定差价收益的交易策略被称为套利策略。套利交易策略主要分为以下几类：

（1）期现套利策略

期货合约的价格在其到期日必定收敛于现货价格。根据这条规则可以构造期现套利策略。例如，基差升水时，可以做多期货，做空现货；基差贴水时，可以做多现货，做空期货；两种情况都可以在到期日强行获得基差部分的稳定收益。

（2）跨期套利策略

跨期套利策略是两个期货之间的套利策略。当一种期货合约的不同到期月份的价差偏离了合理的区间时，可以构造反向的投资组合获得价差回归后的收益。具体地，买入低估的合约，卖出高估的合约。跨期套利交易起初在股指期货上应用广泛，股灾之后，限制严格，只能转移到大宗商品之上。

（3）ETF套利策略

ETF套利可以分为折价套利和溢价套利。其中，折价套利是当ETF价值小于一揽子股票时，买入ETF，向基金公司赎回，在获得一揽子股票后，再在股票二级市场卖出，获得收益；溢价套利是当ETF价值大于一揽子股票时，买入一揽子股票，向基金公司申购ETF份额，卖出ETF获得收益。这类交易策略对信息技术水平的要求极高。2015年之后，券商不再向第三方开放API，因此这类策略的使用受到了极大的限制。