国际市场中的量化交易策略种类纷繁复杂，这是因为国际市场中有形形色色的衍生金融工具可以被用来对冲交易风险。在中国市场中，由于衍生品不够丰富，因此很多种类的量化交易策略难以施展其能力。总体来说，我国市场中常用的量化交易策略可以分为以下四类：
（1）alpha策略
（2）beta策略
（3）套利策略
（4）期权策略
在这一期中，我们首先来介绍以下alpha策略。alpha策略又称为市场中性策略，多使用多因子框架。根据资本资产定价模型，股票的收益可以分解为两个部分，一部分是承担了市场风险所获得的beta收益，另一部分是股票自身带来的alpha收益。投资者通过构建优势投资组合，做空股指期货，对冲掉市场波动带来的收益和风险，获得投资组合超越指数的超额收益。
这类策略的关键是选择能够获得超额收益的股票，也就是市场上涨时涨速高于市场，市场下跌时跌速低于市场的股票。投资者可以从估值、成长性、动量、市值、一致预期、资金进出、技术面等多个维度构造自己的投资组合，并定期进行调整，获得超额收益。
这类策略的主要风险是选股的风险。选股一般基于上述的各个维度构造一些特定的因子，然而这种因子可能随着使用者的上升或者市场结构的变迁而衰减甚至失效，从而导致损失的产生。这就要求投资者具备持续的更新模型和因子的能力，这大大增加了alpha策略实施的门槛，我们会在后续的文章中详细的解密因子挖掘和组合的技术
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