节后续涨长牛成型

从降准降息开始，到推出互换便利与再贷款措施（长钱短收），到提出包括险资、养老金、企业年金和银行理财资金等长钱入市意见（长钱中收），A股在节前被拉出了久违的长阳线，因为长假期间只有港股开盘，市场的热情既明确地反映在港股的有力上涨上，也反映在长假期间内地新股民的蓄势开户上。预计节后将承续节前股市态势，直接出现开市即涨的格局，后续虽有一定回调，但续涨力量更强。可以肯定的是，后续续涨将出现更多的股票类型分化，券商股和房地产股领涨局面会有较大改变。

节前A股的大涨得益于政策信息的刺激，相关措施转化为落地动作的效率比较高，但无论是长钱短收还是长钱中收效应都将在节后实际释放，对应的入市大钱所在的系统所发布的具体动作接二连三，其力度相当大。而从入市股民来说，机构、老股民（有经验有技术但较多按照以往所谓的技术规则行动的股民）、新股民（从未入市长假期间在完成账户开立的年轻股民）、甚至外资均非获利主力，所以节后几股力量续集热情与弹药进入股市所提供的能量显著大于节前获利的游离散户群体，加上节前股市做空机制与空头力量所受的抑制，多头共识比较齐整，这使得牛市态势的支撑力道较强。

股市上升有一定持续度本身就能带动房市买气的提升，最近一轮房产新政以金融支持和限制消减为特点，助力有一定条件的房地产企业加强收储、收盘和业主收楼能力，并进一步加强放贷、放息（已购房利息调整）、放限政策选择，在节前京沪穗三市的放限新政基础上，节后更多的新一线和二三线城市将持续推出更彻底的防限政策。由于政策总体趋向支持的是稳定市场、推动买气，因此预计二手房和保障房市场买气上升，带动一手房市场吐血优惠、杀价卖房的现象减少，整体楼市出现爬升迹象，10月份全国楼市交易量环比同比上升格局可期。

附图 @摄图网

从经济基本面角度来看，十月开始超长期国债陆续到位，一轮以国债财政为特色的经济驱动机制开始展现，有关实体经济布局、国有企业创新、民营经济发展、产业鼓励的具体推动措施也将展开，得益于本轮股市房市推动的政策机制与政策效率的启示，国债财政与实体经济推动布局的落地度也将有所改进，因此股市长牛的基本经济面优化也产生了一定的新想象空间。由于无论长钱还是长债，钱的来源与去向更为明确，因此不同于超发模式的大水漫灌，因此较短时间内引发通胀的威胁较小。因此形成股市长牛和提振整体经济信心的效果也更为突出。