研究价格行为的朋友们以及对价格行为有兴趣的朋友们大家好，价格行为入门专栏到目前使用了三篇文章分别讨论了“k线的构造及形成原因”“上涨与下跌趋势的原理”“支撑阻力背后的原理”

今天的文章，我们讨论一个很抽象的问题，价格运行的斜率变化代表什么呢？

斜率。虽然很抽象但也同样是一个重要的问题。在价格行为入门的系列文章中，我们最终是要谈到各种形态的，在开始讨论各种形态之前。这率一个承上启下的重要话题。把市场中价格运行的斜率变化原理搞清楚，知道这些变化背后蕴含的原理，能够让你在实时的交易中对当下市场环境处于什么样的状态有比较精准的认识，从而避免不理性，上头、亏钱。

我们所做的一切也都是为了更加理性的交易。

2.趋势及支撑阻力

在前两篇文章中我们分别讨论了“趋势”以及“支撑阻力”。

所谓的趋势，即是指价格变动的主要方向。在一个稳健的趋势发展过程中，我们能够明显观察到价格的高点和低点不断向同一方向推进，要么持续上升，要么持续下降，而且趋势往往具有自我延续的特性。而支撑与阻力，则是由于交易者们的共同预期或心理需求所形成的区域，这些区域中可能聚集了大量的反向交易订单。特别值得关注的是前期波段的高点和低点，以及成交密集的区域，它们对于判断支撑和阻力的位置至关重要。

如果你已经仔细阅读了这几篇文章，那么你应该能够在图表上大致判断出哪里处于趋势行情之中，以及哪里可能存在着支撑和阻力的区域。

然而，你可能也会注意到，并不是每次价格在遭遇支撑或阻力后都会立即发生反转。更常见的情形是，价格在急速运动中触及支撑或阻力后，会进入一段短暂的停顿期。在这段停顿期结束后，价格往往会继续沿着原有的趋势方向前进，只是其斜率可能会发生一些变化。

例如下图，价格到达阻力，并没有跌下去，而是改变了斜率继续上升。

因此你也许会产生如下问题：

行情在什么情况下会反转？什么情况下又不会反转？
如果不是每一次都会反转，那画出支撑、阻力之后还有没有用？

如果你也有过类似的疑惑，或者在交易过程中因为这些问题而感到迷茫和无所适从，不必过分担忧。在接下来的内容中，我会为你提供详细的解释和说明。

3.趋势更倾向于延续

3.1 原理

“反转”这个词汇我们经常见到，也是我们很想捕捉到的，但实际上，趋势反转是一件比想像中要更困难的事情。

一轮趋势的明确反转，要具备三个条件：

第一，大多数顺势仓位获利了结，平仓离场。
第二，没有新的顺势力量入场。
第三，逆势力量大举入场。

三个条件缺一不可。众所周知，散户的资金规模相对较小，难以独立推动市场行情的深远变动。因此，一轮明确的趋势能够形成，必然是由机构级别的主力资金所引领和推动的。这些主力资金，通常被称为“聪明钱”或“大资金”，好不容易劫了趟火车，当了县长。

机构和主力资金在投入大量心力和资金来推动一轮趋势时，他们的目标自然是尽可能将趋势推向极致，以获取最大的利润。只有在乐观预期无法持续，市场环境变得不再有利时，这些机构才会考虑撤出已投入的资金，以实现获利了结。与此同时，那些准备进行逆势交易的大资金也会耐心等待，他们会在顺势方的力量开始减弱时，认为自己的胜算增大，从而敢于大胆地参与市场。如果仅是顺势方的力量不足，而没有逆势方的积极参与，或者即使逆势方加入，但顺势方仍坚持抵抗，那么市场很可能不会迎来真正的反转，而只是短暂的停顿或刹车。

没错！刹车和停顿，就是本文的重点。

既然我们深知趋势的逆转并不容易，那么在价格运行至潜在的支撑或阻力区域时，我们不应过度期待这里就是趋势的终点。相反，我们应将这些区域视为行情暂时休整的中继站。在这些中继状态中，多方和空方会再次展开博弈，直到决出胜负、确定新的方向。在大多数情况下，在这三个条件满足之前，行情的运行斜率可能会发生变化，但整体趋势仍倾向于继续延伸。

3.2 斜率的变化

回顾前文，趋势倾向延续，但当碰到支撑、阻力，由于反向订单的作用，价格运动的斜率会有所改变：

这就好像光线穿过玻璃，光线行进的方向会产生偏斜。

3.3 价格运行的三种状态

依据价格运动的斜率不同，我们可以将市场状态粗分为三类：

急速
通道
区间

急速：是指价格呈现出猛烈且快速的上涨或下跌，此时形成的K线多数具有较长的实体和较短的影线。这些K线之间重叠的部分较少，显示出价格运动具有极强的方向性，是斜率最大的价格变动状态。

通道状态则表现为价格缓慢上涨或下跌。在这一过程中，K线之间的重叠部分明显增多，影线也比急速状态时更为显著和延长。尽管价格仍然保持一定的方向性运动，但斜率逐渐趋缓，反映出多空双方在价格走势上的频繁拉扯。

区间状态则表现为价格几乎呈横向运行，没有明显的斜率。此时形成的K线更加平行和重叠，表明多空双方势均力敌，任何一方都无法推动价格产生大幅度的移动。

你可以将急速、通道与区间视作一条连续的价格运动光谱，市场中所有价格的运动都能在这条光谱上找到其对应的位置。当趋势动能充沛时，逆势方完全撤离市场，使得顺势方能够轻松大幅推动价格，形成急速状态。然而，随着趋势动能的减弱，部分顺势方选择平仓退出，而逆势方则尝试抓住机会入场，这导致顺势方在推动价格时不再那么得心应手，价格运动逐渐从急速过渡到通道状态。

例一：顺势方还是略胜一筹，那么就会形成顺势的通道，见下图：

例二：而若是势均力敌，就会形成区间，见下图：

例三：逆势方稍微占上风的话，就会走出逆势的通道，见下图：

例四：而要是逆势方大幅反超，那么就会演变为逆向的急速，见下图：

4.实例

我们以BTC2021年第二轮牛市的图表为例，为大家详细复盘一下支撑和阻力如何影响市场价格运动的斜率变化。

在2021年七月底，连续出现的大阳线引起了我们的关注。我们知道，在第一轮牛市中，价格已经形成了显著的上涨趋势。然而，当价格运行至某个关键的前波段低点时，并未如预期般顺利跌破并创造新低，而是多次反复测试这一区域，最终形成了一个价格区间。见下图：

因此，当这些连续出现的阳线成功突破了区间内的下降趋势线时，我们不禁开始深思：原本看似终结BTC牛市的这段下跌趋势，是否仅仅是一轮更宏大牛市中的一次初级回调？接下来，是否有可能引发更为强劲的趋势行情？当我们开始考虑这种可能性时，我们必须密切关注后续价格是否能够持续上涨，以及上涨的动能是否足够强劲。

到了八月初，价格成功突破区间并完成回踩后，继续强势上涨，形成了一段急速行情。在此阶段，我们需要前瞻性地绘制出接下来可能遭遇的阻力位，并密切观察在这些位置，反向订单会在多大程度上削弱上涨的趋势动能。

第一个潜在的强阻力位就位于附近，这一区域曾在前期多次受到测试。我们选取最近的一个波段低点作为主要参考对象。很快，我们确实观察到，当价格上涨至该区域时，原本迅猛的急速行情逐渐转变为K线大量重叠的通道行情。这表明，在遭遇阻力后，上涨的动能确实出现了衰减。因此，我们必须保持警惕，密切关注价格被逆势力量扭转的可能性，见下图：

紧接着，空头力量果然暂时掌控了行情的走向，导致出现了两段急速下跌。在这个关键时刻，我们需要寻找支撑位，并观察空头力量可能在哪些区域出现衰竭。我们将前方区间的顶部，即趋势发起时回踩过的位置，作为主要的参考对象。随后我们发现，空头确实在这个区域缺乏了跟进的力量，这使得顺势方得以重新反超并发起新的急速上涨行情，见下图：

接下来应该要作些什么？我猜大家也已经知道了。我们同样要寻找下一个阻力位。

接下来，我们观察到多头成功创造了新的急速行情，并在阻力位置几乎没有过多停顿便继续上涨。然而，在这个过程中，不少顺势力量选择平仓离场，这使得价格运行的斜率逐渐变得更加平缓。最终，这个大型的通道被逆势力量突破，上升趋势才宣告终结。见下图：

5.总结

看完这个实例，我们总结一下前面讨论过的重要观念。

趋势往往会持续下去，除非顺势方认为利润已尽，而逆势方大举反攻，这时行情才可能发生反转。实际上，大多数反转的尝试最终都会以失败告终。
切勿每画一条支撑或阻力线就过于自信地认为能够抄底或摸顶，并预期价格将大幅反向运行。这种心态很可能导致你迅速亏损。
当价格触及支撑或阻力时，如果并未立即反转，那么根据场内多空双方的博弈情况，价格运行的斜率可能会发生变化。一旦我们观察到市场内价格运行斜率发生改变，这就意味着场内多空力量的交战节奏已经调整。此时，我们需要重新评估入场或持仓策略是否需要进行调整。
根据市场运行斜率的不同，我们可以大致划分为“急速”、“通道”和“区间”三种状态。所有的价格波动都可以被这三种状态所概括。当我们观察到急速行情在触及支撑或阻力后转变为通道，进而又转变为区间时，这意味着趋势动能正在逐渐减弱。在这种情况下，我们应避免直接入场进行顺势交易，而应等待强劲的趋势力量重新发起急速行情时再考虑加入。

经过前面的讲解，相信各位已经深刻领会到支撑与阻力的核心作用——它们主要影响市场中多空双方的博弈状态，而并非必然导致行情反转。在每一处支撑与阻力位，我们应密切关注价格运行斜率的变化。因为斜率的改变往往意味着多空双方之间的竞争态势发生了调整。通过观察斜率，我们可以大致评估双方力量的强弱对比。只要大家勤加练习，广泛阅读图表，仔细辨别哪里是急速行情，哪里是通道和区间，相信很快大家就能具备很好的市场分析能力。