不同行情下的仓位管理

我们都知道，一笔成功的交易离不开正确的预判趋势、优势的进场位置、良好的心态管理、合理的仓位控制，这几个大环节。就像一个用来盛水的“木桶”，它能装多少水取决于最短的那块木板。当然，也可以说交易需要几个环节的紧密配合，最终一轮行情中能赚走多少钱，取决于某个最薄弱环节表现得怎么样。我身边就有一些朋友，对趋势的研判和进场时机把握都没什么问题，却在仓位管理上出了状况；本来初期拿到了不错的浮盈，却在随意加仓中快速稀释，行情一回调，就利润回吐从盈变亏。也有一些朋友技术不错，操作都非常有章法，但是却在开头选错了一个交易品种……这些情况的出现并非偶发，究其根源在于仓位逻辑模糊，对于趋势节奏的认知不深，但我们可以肯定的是，过半的心态问题，都和仓位失衡，预期过重有直接关系。

实际上各类市场状态，仓位管理的重点是不同的，仓位管理如用兵之法，需要根据行情的变化，灵活应对。大机构和小散户的资金管理方法是不一样的。大机构凭借资金优势，坚持双向持仓，可以搞突然袭击，通过上下挂单，以震荡的方式获利。小散户的资金有限，一两发子弹就打完了，只能够顺势，不可以造势。那么小资金如何进行仓位管理呢？

（1）震荡酝酿期

在这种情况下，仓位管理的重点是：压低仓量、多品种介入。原因在于：市场中各个行业热点之间的趋势演变非常依赖整体市场的波动背景，在某些情况下出现影响全球经济面的事件时，各种行情会集中出现。反之，则是大多数股票都处于沉寂、无序震荡的状态。

这就意味着很多时候我们会面临以下一个情况：要么主要盯盘的股票都在震荡，没有进场信号；要么都开始破位，信号集中出现。然而，有些朋友喜欢有信号就下一注，看到几个品种同时出现下破，全部都跟了一遍，结果手里拿着一大堆仓位不知道下一步该怎么办。这是不对的，因为在事前我们很难预判阶段趋势的强弱幅度，而且即便是你能预判，你也无法预测它的运行是流畅还是颠簸，所以不是追求多做，而是有限制的积极参与。

同时也有很多人过于看重趋势第一笔进场的重要性，好像必须初期仓位重，一下子打出暴利才理想。但实际上趋势初期，多空博弈可能较为激烈，走势最易转折，重仓在一时见效，最终能不能收获利润是未知数。毕竟，第一轮建仓目的不是追求暴利，而是建立底仓，作为一个锚点，用来固化我们的交易立场，同时打出浮盈为接下来的滚动加仓，创造前提。

（2）趋势启动期

这个阶段，仓位管理的重点是：确定主要交易对象，趋势出现并运行了一段之后，我们就能大概看出手中几个持仓的主次强弱了，所以我们需要收归消减其他品种的仓位，然后确定并扩大主要品种的持仓。换句话说，在单个最有可能出现大趋势的品种上，不断地进行加码，追求暴利，这会节省我们的精力和判断难度。

此外，有些朋友交叉持仓时，难免会出现人性的弱点：找安全感；波动强的，害怕追涨杀跌，总觉得点位跑完了，该做不做，自己错过时机。而波动较弱的，给人一种“趋势刚刚开始，还有上车机会”的错觉，不该多做的，结果过度参与了。这种认知错位，很容易让某些朋友错失了某牛股的大行情，反而在另一个弱势票上倾注了过多的心血和仓位。

所以对于我们交易者来说“注意力”是一项比较重要的心理资源，分配好了事半功倍，用不好身心俱疲。再者，我们交易天生是追逐波动性的，在市场动荡时博取机会，趋势的本质就是市场呈现高波动的走势状态，然后在运动中折返创造出一些优势买卖点，即反弹或回调时出现的次级顶底。所以好的加仓，考验对于优势点位的识别能力，而时机的出现，取决于市场合适反弹，如果是衰竭盘整了，它不可能是直白的加仓机会，相反它意味着走势不存在“弱点”无懈可击。

（3）行情结束期

趋势什么时候最明确？答案是：已经走完，变成历史的时候。这时一定要把仓位降下来，因为此时的风险很大。大幅震荡是行情结束期的一个表现，逐渐减仓也是行情结束期的表现。最简单、最好的选择不用问，当然是空仓。有人或许会说，大行情熊市里也有股票上涨的，也有人赚钱的啊。

确实熊市里也有极少数股票会上涨，也有人能赚钱而在市场中穿越牛熊的，不过这需要经验丰富、选股能力和投资交易能力很强的少数人，必定大多数人都不具备这些素质。因此对于大部分人在熊市还是适合空仓或者轻仓。为什么我没有说直接都空仓呢？因为下降行情中实际上也是一个很好历练期，不经历风雨怎么见彩虹？其对投资者的素质和各方面的能力是极大考验。如果你想牛市里收获，那么你就应该在熊市里磨好刀。但要记住的就是，在熊市里磨刀不要重仓，只能非常小的仓位做实验，以此增加自己的投资经验，以待它日涨势再来时。

交易不可能有一个一刀切的方案，试图找到某个简单的模型来完美应对所有走势变化，这是不可能的。真正的方式需要我们把自己拔高一个层次，去剖析自己的判断为什么有偏见，原因在哪，交易者有90%的错误，不是技术和自身能力的原因，而是缺乏理性思考，导致对盘面各类因素认知不足。所以真正的高手通篇无“妙手”，需要做好充分的心理准备，琢磨塑造自己的交易习惯，把脑子里的东西，想办法变成自己日常工作的实际内容，当你能解决90%冲动所导致的失误时，另外10%已经不会对你产生威胁了。