OBV（On-Balance Volume，能量潮） 由美国分析师乔·格兰维尔（Joe Granville）于1963年提出，是一种通过 成交量累积 判断资金流向的指标，用于验证价格趋势的可靠性或预警潜在反转。其核心逻辑是：

• 量在价先：资金流入（成交量放大）推动价格上涨，资金流出（成交量萎缩）导致价格下跌。
• 背离信号：当价格与OBV走势背离时，往往预示趋势即将反转。

二、OBV的计算公式

OBV的计算基于 每日收盘价与成交量的关系，分为两种情况：

1. 当日收盘价 > 前日收盘价：

今日OBV = 昨日OBV + 今日成交量

2. 当日收盘价 < 前日收盘价：

今日OBV = 昨日OBV − 今日成交量

3. 当日收盘价 = 前日收盘价：

今日OBV = 昨日OBV

初始值设定：首日OBV通常为0或首日成交量（不同软件可能差异）。

三、OBV的四大核心应用

1. 趋势确认

案例：

• 贵州茅台（2020年3月-2021年2月）：股价从950元涨至2600元，OBV同步创历史新高，确认牛市。

2. 背离预警

案例：

• 顶背离：2021年宁德时代股价创692元新高，但OBV未同步新高，随后股价腰斩。
• 底背离：2022年4月创业板指创2122点新低，OBV提前止跌，随后反弹30%。

3. 突破验证

• 价格突破阻力位 + OBV同步突破：有效突破，趋势延续。
• 价格突破阻力位 + OBV未突破：假突破风险高（如主力对倒诱多）。

案例：

• 隆基绿能（2023年1月）：股价突破平台，OBV同步创阶段新高，随后上涨25%。

4. 量价异常分析

四、OBV的实战技巧

1. 趋势线辅助分析

• 绘制OBV趋势线：连接OBV的高点或低点，形成上升/下降趋势线。
• 信号意义：
  • OBV突破下降趋势线 → 资金回流，可能反弹。
  • OBV跌破上升趋势线 → 资金撤离，可能下跌。

2. 均线过滤噪音

• OBV的EMA平滑：对OBV值计算N日指数移动平均（如30日EMA），减少短期波动干扰。
• 金叉/死叉信号：
  • OBV上穿EMA → 资金流入加速，买入信号。
  • OBV下穿EMA → 资金流出加速，卖出信号。

3. 结合其他指标

• OBV + RSI：
  • RSI超卖 + OBV底背离 → 高胜率抄底信号。
• OBV + MACD：
  • MACD金叉 + OBV突破 → 趋势启动确认。

五、A股实战案例解析

案例1：比亚迪（2022年4月-6月）

• 背景：股价从240元跌至210元，OBV持续上升（底背离）。
• 信号确认：
  • OBV突破下降趋势线，成交量放大。
  • RSI回升至50以上。
• 结果：股价反弹至350元，涨幅66%。

案例2：贵州茅台（2021年2月见顶）

• 背景：股价创2600元新高，OBV显著下降（顶背离）。
• 信号确认：
  • OBV跌破上升趋势线，MACD死叉。
  • 北向资金持续净卖出。
• 结果：股价跌至1500元，跌幅42%。

六、OBV的优缺点

七、参数优化与注意事项

1. 参数调整

• 无参数：经典OBV无需设定周期，但可对OBV值进行EMA平滑（如30日）。
• 成交量过滤：忽略单日异常成交量（如大宗交易）。

2. A股特殊注意事项

• 主力操纵：小盘股中OBV可能被对倒成交扭曲（需结合龙虎榜数据）。
• 政策影响：如突发降准导致放量，OBV短期跳涨需谨慎解读。
• 北向资金：OBV与北向资金净流入同步性高，可交叉验证。

八、总结

OBV通过追踪成交量的累积变化，揭示了市场资金的真实流向，是识别趋势强弱与背离的重要工具。在A股中应用时需注意：

• 结合价格趋势：OBV单独使用效果有限，需与K线形态、均线系统配合。
• 区分资金性质：关注主力资金（如北向、机构）与散户成交量的差异。
• 动态验证：在政策市与情绪市中，OBV需结合新闻面与市场情绪调整解读。

核心口诀：

• “OBV升，价格跟，趋势稳；OBV降，价格涨，快离场”。