公开市场操作如何影响标的利率

联邦基金利率的变化如何影响更广泛的经济

美国联邦公开市场委员会 联邦基金利率目标的变化通过多种渠道影响整体金融状况。 例如，联邦基金利率的变化迅速反映在银行和其他贷方对彼此、家庭、非金融企业和政府实体的短期贷款收取的利率上。 特别是商业票据和美国国库券——它们分别是由私人公司和联邦政府发行的短期债务证券以筹集资金——的回报率通常与联邦基金利率密切相关。 同样，联邦基金利率的变化很快反映在浮动利率贷款的利率上，包括浮动利率抵押贷款以及许多个人和商业信贷额度。

美国联邦公开市场委员会有能力通过改变美联储为银行在美联储持有的准备金余额支付的利率来影响联邦基金利率——从而影响短期银行同业信贷的成本。 银行不太可能 以低于该银行在美联储持有的准备金余额所能赚取的利率，向另一家银行（或其任何客户）提供贷款。 而且由于目前总体准备金余额充足，如果一家银行想要借入准备金余额，它很可能无需支付远高于美联储支付的利率。 通常情况下，美国联邦公开市场委员会的利率会发生变化 联邦基金利率的目标伴随着美联储对银行准备金余额支付的利率的相应变化，从而激励联邦基金利率调整到与 FOMC 目标一致的水平。