周五全球股市震荡。

纳斯达克下跌2.43%；日经指数下跌5.81%；台湾加权指数下跌4.43%；韩国综合指数下跌3.67%；欧洲斯托克50下跌2.67%。

相比而言，A股和港股算是表现不错的了。

全球股市动荡，背后的推手的美联储降息预期升温。

很早前我就跟大家分享过，美联储降息是美股的催命符，降息来得越早，美股死得越快。

这对我们的股市会有什么影响呢？

别着急，我们一层一层的来分析。

周五晚上，美股公布了两组数据：

1.7月失业率4.3%，预期4.10%，前值4.10%。

2.7月季调后非农就业人口11.4万人，预期17.5万人，前值由20.6万人修正为17.9万人。

数据一出，2年美债利率下降到3.845%，收盘价是3.874%，暗示9月降息从25BP上升到50个基点。

甚至不少机构喊出，今年降息三次，分别是9月和11月降50BP，12月降25BP。

随着预期升温，美股开始表演跳水。盘中最大跌幅接近3.5%。

很多人还把降息当成利好，这下就傻眼了。

更有意思的是，美股刚刚开始下跌，国内一群人就着急得不行，赶紧去“抄底”。

最近纳斯达克100ETF连续天量。

这些人心里肯定在想：终于得到回调的机会了，千金难买牛回头呀。

假如美股再上演一段逼空行情，不仅会反杀一群做空的小聪明，还会吸引更多不要命的小白去“相信国运，定投纳斯达克”。

结果都一样，反正都是绝大多数人套在山顶上。

二、A股和港股为啥跌？

美联储降息，为啥美股会跌？

这个问题我已经讲过多次了，今天就不再重复了。

咱们看看为啥A股和港股也跟着下跌。

主要有两个原因：

1.美债虹吸资金；

2.全球配置基金遭遇赎回压力。

美债方面：

当下美债的估值远远优于这些发达国家的股市。

只不过当债市处于熊市时，投资者不会在意估值。

一旦美债摆脱熊市，那么估值就会重新变得非常重要。

很多小伙伴都问过我：A股估值这么低，为啥资金不来？

你去看看美债就明白了。

当下10年美债利率已经走出非常强的下跌趋势。

也就是说，美债一旦走牛，美股和全球高估的风险资产都会很危险。

关于全球配置型基金的赎回压力：

在美股产生大幅震荡后，全球配置型资金会遭遇赎回压力。又或者他们会提前减仓，以应对未来可能是赎回压力。

遭遇赎回压力，基金会同步减仓所有国家的股票。

美股就将压力传递到全世界了。

三、未来呢？

上面所说的是短期逻辑。

资金在慌张的时候，会无差别的抛售，一旦冷静下来，资金就会重新分配各经济体的配置比例。

中长期来看，美股下跌，美联储降息对A股和港股的利好更多。

第一，海外热钱回国

随着降息预期升温，人民币会开始升值。

当下美元兑人民币已经跌破了7.2%，来到了7.16%。

随着人民币升值，那些在海外停留的热钱就会结汇回国。

这笔资金很庞大，少说也有1万亿以上。

而且随着升值，外资也会加大对A股和港股的配置比例。

其实美股最近一年多的上涨都是海外热钱推动的。

华尔街早就想收割这些海外热钱了，不可能让海外资金赚了美元逃出美国，他们来当大冤种。

第二，全球对冲基金在中国股票上配置比例降到最低水平

高盛日前在一份客户报告中表示，截至今年7月底，全球对冲基金在中国股票上的总配置比例仅为6.6%，不仅较2020年中的历史最高水平(15%)大跌过半，更是创下4年来的最低水平。

这就是为什么周五A股受影响较小的原因之一。

想想看前几年的银行吧。公募基金一直看不起银行，不怎么配置。

结果现在银行表现最好。而且公募基金对银行的配置比例依然非常低。

事物走到极端时，会有一股强大的力量反转。

第三，估值优势

正上面所说，当美债处于熊市中时，资金根本就不看估值和基本面。

但当美债开始走牛，美股开始走熊，估值的地位就会重新回归。

这对于中国股票也一样。

当发达国家股市开始走熊，中国股票则会成为他们削峰填谷的首要选择。

当然，过程不会是平坦，搞不好先跌一阵再涨呢。

第四，国内政策加码

随着美联储降息越来越确定，国内很多政策就会加码上了。

比如，搞不好8月份，我们还会降息，而且降息幅度会增加。

一旦降息，财政就会更加积极的发力。因为在利率便宜的时候，财政会把握窗口期赶紧发债。

在国内政策的加持下，预期就会转向。

四、有没有风险呢？

美股下跌和美联储降息对我们虽然是利好，但也有风险。

首先，美国楼市可能引发危机

当下美国楼市处于比较危险的状态。

一旦降息，可能会引起房价下跌。

之前有一篇文章我跟大家解释过原因，降息会同时释放买盘和卖盘。

当短期内卖盘释放量过大时，房价就会有下跌风险。

美国楼市如果出问题，风险会传递到全球，我们这里也会受到一定的冲击。

第二，美股急跌的风险

美股逐渐下跌就不是什么事。

但如果出现活久见式的急跌，就会带来一定的冲击。

第三，地缘冲突

通常在大变局出现的前后，世界容易爆发意想不到的地缘冲突。

如果冲突过大，对全球流动性会有短时间的冲击。

其实吧，无论任何时候，股市都有风险。

没必要过于大惊小怪。

如果你担心这个风险的影响很大，那就把仓位降低一些。

如果你觉得无所谓，更看重现在的估值，那么就仓位高一些。

这些风险会不会发生，没有人能事先预料。

人们担心风险，比风险本身造成的损失更大！！！

话又说回来，海外冲击造成外资短暂出走，正好给国家队低吸筹码的绝佳机会。

别忘了，国家现在把防范金融风险放在头等重要的地位，不可能允许股市暴跌的。

五、世界资金再分配

资本市场常常把行情演绎得非常极端。

高估的可能继续涨，低估的不断被碾压。

但资本市场的规律就是，总有一天会全面反转过来。

反转一旦形成，所有的事情都会变。

全球资金会出现一次很大的再分配！！！