科创小课堂丨一文带你看懂科创成长指数的投资价值

科创小课堂又来啦!
上一期,我们主要盘点了科创板开市四周年的成绩,以及科创指数体系
那么,科创成长到底是一只怎么样的指数,具有哪些投资价值呢?今天就带大家揭开科创成长的“神秘面纱”
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样本股的选取

要想进入科创成长指数的“法眼”,首先要通过第一轮考验:

上市时间不能太短
上市时间超过6个月,除非上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位且上市时间超过3个月。
不能有退市风险警示
通过这轮考验之后,还需要经历三层筛选:

1

 日均成交额

过去一年日均成交金额排名位于前90%的,才有机会进入下一轮。

2

各项成长相关的指标
包括:最新季度营收TTM环比增长率、最新季度扣非净利润TTM环比增长率、过去12个季度营收TTM 环比增长率平均、过去12个季度扣非净利润TTM环比增长率、过去12个季度营收TTM环比增长率回归得到的增长趋势。
3
按得分排序选前50名
将上述指标经过极值和标准化处理后得分相加作为综合得分,按照综合得分由高到低排名,排名前50的就组成科创成长指数啦!
通过上述的筛选过程我们能看到,科创成长指数对样本股的要求还是挺严格的,并不是随随便便挑选50只股票入选样本池
入选了科创成长的样本池,不意味着就可以高枕无忧哦,因为科创成长还会对样本股进行【定期调整】【临时调整】
【定期调整】是每季度调整一次,【临时调整】是根据特殊情况进行的不定期处理。
需要说明的是,很多指数的定期调整是每半年调整一次,而科创成长指数是每季度就调整一次,由此可见科创成长指数优胜劣汰的频率还是挺高的。

 

行业、成份股情况

在行业分布上,科创成长指数优选科创板中的高成长企业,成份股主要集中在光伏设备半导体电池军工电子等高成长板块。

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数据来源:Wind,行业分类为申万二级行业,截至2023年7月31日

从成分股来看,科创成长指数权重分散,集中度相对合理
科创成长指数权重股包括天合光能、晶科能源、孚能科技、固德威、睿创微纳等,最大权重为10.19%,前五大权重为29.47%,前十大权重为48.38%

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数据来源:Wind,截至2023年7月31日。以上信息仅为指数成份股介绍,不构成任何个股推荐,投资须谨慎

 

历史表现

自2020年以来,科创成长指数累计涨幅4.05%,受最近两年整体市场表现不佳影响但仍实现正收益,高于科创50的-3.10%和沪深300的-2.00%。

指数自2021年8月高点以来回调约48%,风险得到很大程度地释放。未来在各类政策支持下,科创板块有望迎来长期发展,科创成长指数的投资价值有望得到一定的支撑

图片数据来源:Wind,日期范围为2020-01-01至2023-07-31。指数过往表现不代表其未来表现,也不代表相关基金未来表现,投资须谨慎

 

估值水平

科创成长指数当前市净率PB约为5倍,位于指数上市以来23%分位数,即估值低于历史77%的时间。

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数据来源:Wind,截至2023年7月31日,科创成长指数上市日期为2022年11月4日。指数过往表现不代表其未来表现,也不代表相关基金未来表现,投资须谨慎

 

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