央企股东回报指数逆势翻红！指数详细介绍来了

在A股三大主流指数均收绿的情况下，央企股东回报指数逆势翻红，收涨+0.77%，表现可谓相当亮眼。

数据来源：wind，日期为2023年4月10日。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

有小伙伴就留言表示有点感兴趣，想要基长更详细地介绍一下。

收到需求的基长表示马上安排上！

样本股的选取

要想进入央企股东回报指数的“法眼”，首先要通过以下四个条件：

属于国资委央企名录，以及实际控制权或第一大股东归属于国务院国资委的上市公司证券
过去一年日均总市值排名在前80%
过去一年日均成交金额排名在前80%
过去三年连续现金分红或回购，且现金分红和回购总额占净利润比率的过去三年均值和过去一年数值均大于0且小于1

通过第一轮筛选之后就能够进入到样本空间，然后再对样本空间内的股票按照过去三年平均现金分红和回购总额占总市值比率由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本，央企股东回报指数就形成啦！

从编制方案来看，可以发现央企股东回报指数有2个明显的特点：

1.创造性地将回购纳入现金分红来计算，将股票回购视为一种分红方式，改进传统的红利指数编制方法

2.不仅在选股上考虑分红因子，同时也在加权方式上采用现金分红和回购占总市值比例加权，进一步提高红利因子强度

入选了央企股东回报指数的样本池，不意味着就可以高枕无忧哦，因为央企股东回报指数还会对样本股进行【定期调整】和【临时调整】。

【定期调整】是每年调整一次，【临时调整】是根据特殊情况进行的不定期处理。

有了动态调整的机制，一定程度上能够保证指数里面保留的都是具有代表性的绩优股，把存在风险的股票及时剔除出去，从而降低投资的风险。

这也是为什么说指数投资是基金入门的好工具，因为在指数的编制和调整的过程中，已经对股票进行了一轮筛选，让你减少踩雷的可能。

行业个股分布

从行业分布看，央企股东回报指数的行业分布较为分散，权重排名前五的分别为钢铁（15.17%）、建筑装饰（13.35%）、公用事业（11.46%）、石油石化（8.3%）和建煤炭（8.13%），比重最大的占比也不超过20%。

行业覆盖面也较广，覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等行业。

图：央企股东回报指数的行业权重分布

数据来源：wind，日期截至2023年3月31日

从前十大成分股看，前十大成份股权重合计约33%，均为央企板块蓝筹股。

表：央企股东回报指数前十大成份股

数据来源：wind、中证指数公司，截至2023年3月31日。以上信息仅为指数成份股介绍，不构成任何个股推荐，投资须谨慎

过往表现

了解完基本情况之后，相信大家都想要知道央企股东回报指数的过往表现。

从过往表现看，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42%，过去三年历史年化回报12.60%，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

数据来源：wind，截至2023年3月31日。年化回报=[(1+区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%；年化波动率={∑[(Ri-∑Ri / N)^2] / (N-1)}^0.5 *52^0.5，计算周期为周频，N为样本区间量，Ri为区间收益率；年化夏普比率= (年化回报率-无风险收益率) / 年化波动率，无风险收益率取一年定存利率（税前）。央企股东回报指数过往完整年度表现分别为2017年：7.30%，2018年：-14.83%，2019年：14.55%，2020年：6.74%，2021年：26.41%，2022年：-11.32%。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎

投资价值分析

当然，我们都知道，决定要不要投资某一个主题板块的，不能光看它的历史表现，未来的投资价值更为重要。

那么，央企股东回报指数的未来投资价值怎么看呢？基长认为主要有以下4点：