散户亏损的必然性

股市是投资者“认知”变现的过程。没有正确的认知，在股市就不可能长期稳定获利。

一、正确的认知包含以下要点：

从宏观整体看，股市是有序的。股市受制于宏观经济、货币周期、情绪共振和概率分布等逻辑支撑；
微观看，股市波动是无序的，不可预测的。
散户朋友，亏损的主要原因是陷入了微观层面的不确定性。

二、使用错误的操作模型是导致散户亏损的必然结果：

技术模型，是一种小数定律模型，终极亏损的必然性
预测模型，是一种主观性臆测，不是市场的真实动力。

散户绝大多数人运用的是技术模型，而技术模型的缺陷在受制于大盘系统的小概率模型。技术分析，分为K 线分析、形态分析、趋势分析和周期分析。这些指标都都是一种概率分析，从数学上属于贝叶斯的条件概率。但很少有朋友从概率角度来量化自己的胜率。

长期统计结果看，股市“ 涨跌平”三种形态，各自的概率占1/3左右。但大部分投资者错误认为自己的模型胜率超越70–90%甚至100%。事实上，牛市背景下各自的模型胜率不超70%。熊市背景下，趋势追踪形态的胜率不到20%。一轮完整的牛熊轮回，“涨跌平”的形态平均胜率不会超越20%。整体而言，亏损是绝对的盈利是稀缺的。

从微观看，股市波动是随机的。恰如索罗斯说的“量子不可预测性”。百年一人的李佛摩尔、巴菲特、索罗斯等大师很少公开预测行情，不是他们不愿公开预测，而是他们知道不可能精准预测。

不可预测的行情，即使穷其一生智慧，最终也不能找到正确的方向。哪怕“利弗莫尔”再生重来，也注定自杀收场。

预测的依据来自归纳法。归纳法的局限在，样本太小而陷入了幸存偏差。一个看涨的突破模型，在牛市背景下胜率达到70%，但熊市背景下胜率不到30%。运用一个30%的胜率长期指导自己的实战，终极破产难以避免。

市场，的确存在稳健的盈利策略，破解不确定性的关键在“ 全样本的大数定律”模型。大数定律的参照系，就是整个市场的概率，而不是个案的随机性。