无风险套利是什么？在股市中怎么用？有哪些困难？

今天分享一下，我们知道这几年量化交易越来越流行了，无风险套利这个词也变得高频起来。

那么，到底什么是无风险套利呢？在现实生活中，运用无风险套利，又会遇到哪些困难？

一、什么是无风险套利？

无风险套利是一种金融交易策略，顾名思义，是不想承担风险的前提下，进行套利交易。

这有点像我们生活中的“倒爷”，通过低买高卖，从中赚取价差。

对于无风险套利，其核心思想是利用同1个资产，在不同市场上的价格差异，同时买入、卖出，赚取价差。

这么说不好理解，举个具体的例子：

假设某只股票（A公司）在上海交易所、港交所同时上市。

在上海交易所，A公司的股票价格为100元。

在港交所，受市场供需、投资者结构等因素影响，A公司的股票价格，折算成人民币为105元。

那我们就这样套利。

在上海交易所，用100元的价格购买100股A公司的股票，总成本为1万元。 在港交所，以105元的价格卖出100股A公司的股票（假设港交所可以做空），总收入为10500元。

通过这个套利交易，投资者在不承担A公司股票价格涨跌风险的前提下，成功利用2个交易所之间的价差，获得了500元的利润。

二、无风险套利在股市中怎么用？

再举一个具体的例子。

下面这只股票，是某电力设备行业的创业板股票。

这家公司很特殊，既在A股发行了股票，也发行了可转债。

符合套利交易“同1个资产在不同市场，有不同价格”的假设。

上周五11点左右，该股票正股冲击涨停，可转债也同样冲涨停；

此时，我们是看不到套利机会的；

11点10分左右，正股牢牢封死涨停，而可转债却炸板，最低回落到265元。

此时，是存在套利机会的。

如果265元买入可转债，等待10分钟左右，价格回归至涨停价273.996元。

每100股可转债，可以净赚约900元。

由于可转债是T+0交易，这笔套利当天就可以收入囊中。

这就是无风险套利在股市中的一个很具体应用。

三、无风险套利有哪些风险和困难？

无风险套利看似很美好，但是对于普通个人，在现实中运用存在着许多困难，很难达到理想化的套利结果，具体而言。

（1）好的套利机会难找

套利本身就是很难的。

以A股为例，在5000多只个股中，找到相关性高的关联套利机会，少之又少；

很多时候，好的机会转瞬即逝。

套利机会本身就像是一个智者博弈；

你赚的是别人没有发现机会的钱；

以及别人发现机会后，你动作更快的钱。

（2）市场不一定有效，价格回归合理需要时间，这会损失利息

市场如果很有效，套利策略的难度将会增大，套利机会将越来越少。

什么意思呢？

完全有效市场，就是资产定价非常准确、市场价格反映了所有信息、没有任何错误的市场，

这样的市场，是没有套利空间的。

而不完全有效的市场，资产定价可能是错误的。

可能绩差股会被炒到高价，而绩优股仍处于底部；

而无风险套利是需要占用资金的。

价差一天不回归合理，资金就要多占用一天，亏掉的利息就越多；

（3）交易成本的存在，会减少套利收益

在套利交易中，存在着许多交易成本，诸如佣金、印花税、滑点（冲击成本）等，这些都可能减少或消除套利的潜在利润，据我所知道的现在有非常优惠的费率，我自己也在用。

（4）交易门槛的存在，会把普通小散户拒之门外

套利交易往往需要有做空的机制，目前国内要有做空资格，需要开通期货或期权，而期货、期权有最低50-100w资金的门槛要求。

这样的一个交易门槛，将许多小散户也拒之门外。