A股救市救出股灾背后真相是什么？

尽管我青睐的板块是A股无可争议的支柱，尽管他们过去两年一直处于牛市之中，但面对股灾式的整体市场，我不敢再谈结构性牛市了，现在市场的全景图形同股灾，救市的政策利好层出不穷，降准、结构性降息、暂停限售股出借，打击财务造假内幕交易…，仍然拉不住股市下泄的脚步，原因何在？当一个市场把所有的利好都当成利空进行解读时，那么每一个反弹，理论上都是出货甚至砍仓割肉的时机，当救市救出股灾的时候，市场参与各方，无论是监管层，管理层，还是投资者，都应该想一想真正的原因是什么。

一个项目如果能让你三年收回投资，如果一个公司每年给你支付本金的10%甚至20%作为股息，我想这样的项目你是不会卖的，这样的公司你会做终身股东的，如果叠加给你的回报和股息是长期可持续的，并且这种回报一直处在扩张周期中，我想你会用你的一切去捍卫这个项目和在这个公司的股权，但可惜的是在A股赚的公司太少了，占的比例太低了，在这种情况下参与A股博弈的各方根本不能成为投资者，只能称为投机者，所有人买股票不是为了做公司的长期股东，也不会在乎公司本身的价值，甚至不会在乎股票的价格，想的永远是无论我多高的价格买过来，未来都会以有人以更高的价格从我手中接盘，这种氛围下的股市上市公司乐于讲故事，机构乐于传故事，散户乐于听故事，而因为中国人口众多，韭菜众多，一茬一茬生生不息，只要整体市场不崩，这个击鼓传花的游戏就可以持续下去，但很遗憾，因为内外多重原因的共振，故事讲不下去了，水退却了，参与各方的底裤露出来了。当全景呈现在眼前时，下跌的真相只有一个，那就是贵，A股的绝大多数股票太贵，完全不值这个价钱。

不需要跟国外成熟市场的股票相比，国内有很多A股、港股两地上市的股票，去的可以比比价格，同股同权，为什么同一只股票A股比港股贵的多？有的甚至是几倍上十倍的差距？当你不知道一只股票是贵还是便宜时，你只要想一下，在现实中让你以当前的价格入股这个公司，而且在相当一段时间内不考虑流动性时，你还会不会进行这笔投资？降准、降息、限制做空、打击内幕交易财务造假这些当然都是对市场的利好，但是如果一个股票本身很贵时，这些所谓的利好根本无法从本质上提升公司和股票的价值，贵的他还是贵，我们都知道价格尽管是围绕价值进行上下波动，但最终价格是要向价值回归，长期来看不以人的意志为转移，股票贵的真相让所有人看到的时候，股票的运行只有一个方向，那就是下跌向价值回归。

对于当下投资者应该怎么办？不同的投资者的选择当然是不一样，但老祖宗的智慧已经给了我们指引：君子不立于危墙之下；买在无人问津处，卖在人声鼎沸时；最后是任凭风浪起，稳坐钓鱼台，人到水穷处，坐看云起时！