高手都在用的估值方法PEG估值法和市净率法！

在前期的文章中，我们谈到了贴现率法和市盈率法来对上市公司进行估值，今天老铁进一步为大家分享PEG估值法和市净率法。

1. PEG法

PEG是彼得·林奇最喜欢用的估值方法，它弥补了市盈率对企业成长性估计的不足。考虑到企业未来的盈利增长，我们可以用PEG估值法，也就是市盈率相对盈利增长比率估值法。PEG=PE/G，PE是市盈率，G是未来3-5年的年化盈利增长率。

比如一只股票的市盈率是20倍，未来5年的预估盈利增长率为每年20%，那么PEG就等于1。如果预估增长率为10%，那么PEG等于20/10=2倍。

市场上一般对PEG的用法是：当PEG等于1时，说明估值充分反映了其未来业绩的成长性。如果PEG>1，则意味着PE过高，股票价值被高估。如果PEG<1，则意味着股票价值被低估，适合买入。

2. 市净率法

（1）市净率=公司市值/净资产

一家公司的净资产可以说是这家公司做生意的本钱，它可以用这个本钱来赚到多少钱，这个就靠它的本事。一般来说，它赚钱的本事越大，市场就会给它越高的市净率的估值。比如贵州茅台2020年7月底的市净率为15.47倍。

（2）我们做个公式换算就可以看出，市净率=公司市值/净资产=市值/盈利*盈利/净资产，市值/盈利就是市盈率，盈利/净资产就是净资产收益率，因此市净率=市盈率*净资产收益率。

在市盈率不变的情况下，净资产收益率越高，市净率就越高，两者成正比关系。

（3）买股票的回报率=净资产回报率/市净率

买股票不是按照净资产的价格买，而是按照股票市场价买。因此你买股票的收益率不是净资产的收益率，而是净资产回报率除以市净率。

在公司的净资产回报率不变的情况下，你买的市净率越高，你买股票的回报率就越低。

比如净资产收益率为20%的公司，如果你买入的价格是市净率5倍的话，那么你所投入的资金，每年的盈利回报不是20%，而是20%/5=4%。要做一个指标：净资产收益率/市净率，这样才是你投入的资金的回报率。只有好公司+低估值，才能从股市上赚到钱。