在量化交易中，被动交易算法旨在通过最小化市场冲击成本来平稳地执行大额交易，从而实现以合理的价格买入或卖出证券。

VWAP（成交量加权平均价）、TWAP（时间加权平均价）和VP（交易量参与）是这些被动交易算法中最为常见和重要的几种。

小编将从这三个算法入手，为读者姥爷详细介绍一下相关交易内容！

被动算法交易，也称为结构型算法交易或时间表型算法交易，是一种不主动根据市场状况选择交易时机和数量的交易策略。

这种策略主要利用历史数据来估计交易模型的关键参数，并按照一个既定的交易方针进行操作。

以大白话来讲就是入场时机的选择，通过股票的历史数据，判断接下来的走势，进而更好的帮助我们选择入场时机，使入场价格尽量和历史趋势中的价格差别不大！

二、VWAP（成交量加权平均价）

定义：VWAP是一种被动交易策略，旨在以接近市场整体交易平均价的价格进行买卖交易。在一段时间内的市场报价是一个区间，而以挂单量和挂单价格进行加权计算，我们要做的就是尽量以这个价格来买入！

工作原理：VWAP算法会根据市场的实时成交情况不断更新VWAP价格，并据此调整交易的执行速度和数量。当市场价格高于VWAP价格时，算法会减少买入或增加卖出数量；反之，则会增加买入或减少卖出数量。

应用场景：VWAP策略特别适用于需要长时间执行的大额交易，如机构投资者在收盘前进行的指数基金调仓等。

三、TWAP（时间加权平均价）

定义：TWAP是一种简单的被动交易算法，它将大额交易订单均匀地分配到指定的时间段内执行，以获取该时间段内的平均价格。

工作原理：TWAP算法会根据交易总量和指定的时间段，计算出每个时间单位内需要执行的交易量。然后，在每个时间单位内，算法会按照指定的交易量进行买入或卖出操作。

应用场景：TWAP策略适用于对交易时间有明确要求，且对价格敏感度不高的场景，如基金定投等。

定义：VP策略是一种更为灵活的被动交易算法，它根据市场的实时交易情况动态调整交易量，以参与市场的主要交易流。

工作原理：VP算法会监控市场的实时成交情况，包括成交量、成交价格、交易方向等。当市场出现较大的交易流时，算法会根据这些交易流的方向和大小，动态调整自己的交易量，以跟随市场的主要交易趋势。

应用场景：VP策略适用于需要快速响应市场变化，且对价格敏感度较高的场景，如高频交易、对冲交易等。

VWAP、TWAP和VP是量化交易中常见的被动交易算法，它们各有特点，适用于不同的交易场景。

VWAP策略注重以接近市场整体交易平均价的价格进行交易，适用于长时间执行的大额交易；

TWAP策略简单实用，适用于对交易时间有明确要求，且对价格敏感度不高的场景；

VP策略则更为灵活，能够根据市场的实时交易情况动态调整交易量，适用于需要快速响应市场变化，且对价格敏感度较高的场景。

在实际应用中，投资者可以根据自身的交易需求和风险偏好选择合适的交易算法。