交易策略的构建一般有两种方式，自下而上和自上而下。

所谓的自下而上指的就是从历史数据中找规律，然后利用规律进行赚钱，比较典型的就是量化黑箱策略，其中有些逻辑可能无法解释清楚，但是实盘就是能赚钱。

自上而下，就是指先从一条确定性的逻辑出发，然后根据这个逻辑构建自己的策略。比较典型的就是基本面策略，首先人们认为价格一定是围绕价值上下波动，那么我们只需要在价格低估的时候买入，高估的时候卖出就行了。

显然，如果我们要从底层逻辑出发构建策略，肯定采用的是自上而下的方式。就好像罗辑通过两大基本公理和两大重要概念推导出了“黑暗森林”法则，从而避免了三体人的攻击。

两大基本公理：

1、生存是文明的第一需要，

2、文明不断增长和扩张，但宇宙中的物质总量保持不变。

两大重要概念：

1、猜疑链：双方无法判断对方是否为善意文明。

2、技术爆炸：文明进步的速度和加速度不见得是一致的，弱小的文明很可能在短时间内超越强大的文明。

如果要采用自上而下的方式，那么首先要找到一条确定性的、无法被反驳的逻辑，也就是交易的第一性原理。

有人会说，交易中哪里存在确定性呢？交易都是不确定性的。

我也承认价格的走势是具有不确定性的，我们无法预测未来的价格走势，但是这并不意味着市场中不存在确定性。

我举几个确定性的例子：

1.价格跌了一定会涨，涨了一定会跌

2.期权必定到期

3.基差必定回归

4.价格必定会以趋势的形式发展

请问以上结论是不是确定性的呢？其实你只要用心发现，大部分的策略都是从以上逻辑推演出来的，叠加上交易员各自对于市场的不同理解，大家的细节处理不一样，造就了百花齐放的交易策略。

所有的策略都必须要有一个坚实的逻辑基础，这个逻辑必须是不容反驳、不容质疑的，这就是你在市场上的立命之本。它能支撑着你走过交易中最黑暗的时光，带你走向黎明，也就是你的交易信仰。

说完以上这些，我想分别在三个市场，从底层逻辑出发，一步步推导出交易策略。注意，这只是一个策略，要想成为完整的系统，还需要完善很多细节，仅供参考。

要想找到股票市场的底层逻辑，你需要像剥洋葱一样，一层层剥掉表皮，然后直达本质。

让我们先抛掉宏观经济，财报，K线，技术指标，市盈率等等东西，这些都是洋葱皮，都是表象，用来混乱我们思维的。

我们首先要问一个最基本的问题，股票什么？

以下结果来自百度：

股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的所有权凭证，用以证明投资者的股东身份和权益。购买股票就意味着成为了公司的一部分所有者（即股东），享有公司未来盈利的一部分。

敲黑板了。是先有的股票，才有的股票市场。在没有交易所之前，股票是一直存在的。

最早的股票是为了降低海上贸易的风险而发行的，当时荷兰成立了世界上第一家股份有限公司——东印度公司。这家公司通过发行股票，让投资者共同承担风险和分享利润，从而筹集到了进行海上贸易所需的资金。随后，这种股票交易的方式逐渐发展成为现代的股票市场。世界上第一个证券交易所，即阿姆斯特丹证券交易所，也诞生于这个时期。

所以，股票最本质的意义是你作为出资方与公司一起承担经营风险，然后公司会给你一个凭证，等公司赚到钱之后，你拿这个凭证去领取你所对应的本金和分红。后来有人等不及兑现分红，想提前将凭证转让，才有的股票交易所。

所以，我们可以得到一条底层逻辑：股票的意义在于企业分红。

这条逻辑是不容反驳的。你作为出资方与企业共同承担经营风险，企业赚钱了给你分红，这是天经地义的。假如企业不分红，股票将没有存在的意义，股票市场也没有存在的意义。之所以有人愿意出高价购买你手中的股票，也是奔着未来的分红去的。

那么从这个逻辑出发，我们的股票策略就呼之欲出了，那就是高股息策略。哪家公司的股价低且分红高，也就是股息率高，那就买入，等公司的股息率降低了就卖出，一直不断操作就行了。

具体的股息率高低怎么判断，怎么筛选公司，怎么进行风险处理，建议大家去雪球搜索一个叫“高股息之家”的四进三出交易法。

简单来说就是股息率大于4%的时候就买入，股息率低于3%的时候就卖出，非常简单易操作。

从逻辑上来说，这个策略是必胜的，因为一旦这个策略失效，那么股票市场就没有存在的必要了。

期货市场

还是一样，我们首先问一个最基本的问题？为什么会存在期货市场？

有一点毋庸置疑，期货市场设立的初衷肯定不是让你们去赌博的，是为实体企业服务的。

生产者为了规避商品价格大幅度下跌的风险需要在期货市场上卖出，以锁定利润，消费者为了避免商品价格大幅度上涨的风险，需要在期货市场上买入，以锁定成本。

期货市场之所以存在，就是因为大宗商品会受到天气、战争、信息不对称等因素，大幅度波动，导致实体企业无法合理安排生产计划，甚至引发破产风险。所以他们需要将大宗商品价格大幅度波动的风险转移出去，这也就是期货交易所存在的意义。

举个例子，格力电器作为空调领域的老大，每年需要大量采购铜来生产空调。如果铜价格大幅度上涨，那么生产成本将提高，但是很多订单待交付，要么合同作废付违约金，要么利润缩水甚至亏本，不管怎样都会导致公司损失。

那么要是铜的价格大幅度下降呢？虽然公司的生产成本低了，看似利润高了，但是竞争对手的生产成本也低了啊，竞争对手可以在市场上与你打价格战，毕竟作为挑战者，光脚不怕穿鞋的。而格力作为龙头老大，占据优势的是技术和品牌，价格并不具备优势，如果陷入价格战是非常被动的，要么看着对手蚕食自己的市场，要么被迫降价应战。但是价格降低之后，万一原材料再大涨起来，想涨价就难了。

所以，从实体企业的角度来说，他们是不希望大宗商品价格产生大幅度波动的，最好是在一个很窄的价格区间横盘。但是我们前面说过了，大宗商品的价格总是会被天气、战争、信息不对称等因素影响，而这些因素是不以人的意志为转移的，这是必定会发生的事情。

所以，我们可以得到一条底层逻辑：大宗商品必定存在大幅度的价格波动。

这条逻辑是不容反驳的。因为如果大宗商品不存在大幅度的价格波动，实体企业根本不需要套保，那么期货市场也没有存在的必要了。

所以实体企业为了将价格大幅度波动的风险转移出去，需要在期货市场建立套保单子，可以认为是在买保险，向市场支付保护费。

那我们要做的就是把他们这部分风险承接过来，收他们这笔保护费。我们就是笃定大宗商品价格一定会大幅度波动，也就是形成趋势。

我们不需要判断价格到底是涨还是跌，我们只需要价格向上波动的时候我们就开多单，价格向下波动的时候我们就开空单，只要价格波动的幅度足够大，我们就赚钱，如果价格没有波动或者波动幅度很小，我们就亏钱。

所谓的趋势策略其实就是做多波动率，我们为实体企业承担价格波动的风险，他们为风险支付溢价。至于怎么实现趋势策略，市面上的书已经有几千本了，我就不过多赘述了。