道氏理论的基础已整理好请查收

道氏理论的地位和作用：道氏理论是技术分析的基础理论，其它绝大多数技术分析方法都是在此基础上衍生而来，至今道氏理论仍以非常高的实用价值位于各种技术分析方法的前列。

道氏理论的基本思想：

一、平均价格包容消化一切

1. 平均价格的形成原因

平均价格即股价指数，它反映了市场整体的运动趋势，即绝大多数个股都会与市场走势趋于一致。

2. 为什么平均价格会包容消化一切已知的、可以预知的所有影响价格的因素都会通过价格的波动表现出来，没有人可以掌握所有的信息，即没有人能找到影响价格变动的所有原因。

二、市场同时存在三种运动

1. 基本运动

市场的主要运动形式，是价格运动的大趋势。分为基本牛市和基本熊市；时间通常在一年以上，具有稳定性和持续性。其中熊市通常比牛市持续时间短。

2. 次级运动

基本运动中的重要回撤，与基本运动的方向相反，是牛市中的重要回调，熊市中的重要反弹，时间在三周至数月之间。

要点：

（1）其运行时间、幅度等具有相对不确定性。在识别上比基本运动更难，风险相对更大。

（2）次级运动可以发展成为基本运动。

（3）次级运动可在周线图上表现出来，因投资风险较基本运动大，因此，熊市中的次级反弹仅可适当参与。

3. 日常波动出现于基本运动和次级运动的过程中，没有明确的方向，时间不超过 15 天，通常在 6 天之内。要点：

（1）受市场行为影响大，方向难以预料，投资风险极大。

（2）指数的日常波动不排除某些个股的运动形成趋势。

（3）日常波动可在日线图中体现，方向难以预料，操作风险大三、大趋势的三个阶段

1. 基本牛市的三个阶段

（1）第一阶段：积累阶段，即熊市即将结束，牛市即将开始的阶段。利空因素被市场逐渐消化，恐慌性抛售已过去，但市场仍缺乏信心，空方仍控制市场，交投清淡。先知先觉者逐步买入，市场止跌企稳或缓慢下降，一些个股强于市场，先于市场止跌或缓步上扬。

（2）第二阶段：稳定上涨阶段

市场环境逐步好转，股价开始稳步上升，市场信心恢复，成交日益活跃，在龙头股引领下，热点频繁出现，后知后觉者辨明了方向，逐渐介入，这一阶段是技术分析者最好的获利时期。

（3）第三阶段：反转的过渡阶段

利好消息频传，大众一致看好后市，投机活跃，新股大量发行上市，低价垃圾股也被炒高。但市场波动幅度加大。不知不觉者固执地看好后市不断投资，而先知先觉者觉察到市场的种种变化获利出局。

2. 基本熊市的三个阶段

（1）牛市第三阶段的尾声

舆论和市场大众仍看涨，但价格倾向于下降，与次级运动没有什么区别，但投资收益下降，部分人开始离场。

（2）恐慌阶段

因投资收益大幅下降，甚至出现帐面亏损。买入者渐少卖出者渐多，市场从缓和下降开始快速下跌，恐慌性抛盘涌出导致市场跳水，之后下降趋势趋于缓和。

（3）空方控制的缓和下降时期

利空消息不断出现，舆论越来越悲观，交投清淡，恐惧正变成绝望，导致少数不知不觉者卖出股票。当所有坏消息都已出现，并被市场所包容消化之后，熊市将宣告结束。

3. 大趋势三个阶段的总结

（1）并非所有大趋势都有三个阶段，没有两个牛市或两个熊市完全相同。

（2）大趋势的任何一个阶段都没有时间限制。

四、平均价格之间相互验证

（1）市场由不同行业的不同股票组成，它们之间相互联系，相互影响，相互作用。

（2）基本牛市的形成是龙头股引领的，龙头股是市场认同的，而低价股通常不具有市场号召力。因而领涨板块大都在中、高价股当中。

（3）从平均价格相互验证中可引伸出技术分析方法之间的相互验证。

五、成交量验证趋势

1. 对成交量只能定性分析而不能定量分析定性即成交量的放大或缩小，定量即大小的衡量尺度，对此没有确切的依据。因为不同的股票股性不同，且成交量并不一定是真实的。

2. 成交量通常会顺着趋势的方向递增，但不是必然。因此，只有在某一段时间内总体上相对成交量的大小才能具有辅助性的验证作用。

3. 唯有确切的反转信号，才能判定既定趋势的终结。反转信号因技术方法不同有许多，如重要支撑与阻力位置的突破、重要的价格形态被突破、重要的趋势线被突破及技术指标的反转信号等等。