股市面临半年周期的扰动与考验

1、关于指数

沪深300指数，今日上涨10.26点，涨幅0.21%，全天成交金额2481亿元，成交量能环比小幅扩增，扩增幅度是0.08%，仅增2亿元，基本持平。单位量能收缩，短期区域量潮扩增，中期区域量潮扩增，长期区域量潮呈现扩增状态。主要周期量潮仍然处于扩增态势。

按照当前条件，观察各均量线的移动扣减关系，预期会继续促使20日均量线扣低走高，40日均量线扣低走高，60日均量线扣低走高，120日均量线扣低走高，由此确判短期量潮涨势延续，中期量潮涨势修整，长期量潮涨势延续。

观察各均价线的移动扣减关系，以常态的变化推演，则20日均价线扣低走高，40日均价线扣低走高，60日均价线扣低走高，120日均价线扣低走高。由此确判价格体系是短期涨势延续，中期涨势延续，长期涨势延续，维持各周期均价线同步涨势格局。

今日大盘先跌后涨，全天波动幅度不大，上午盘主要在盘下震荡，午后震荡回升，直到14点后才将指数拉回平盘之上，并最终将指数小涨作收。这已经算是相当不错的表现行为了。

涨不上去，或者缺乏推动力的预期变化，我们早已经说明。可以大胆预判会出现压低后的反攻动作，但要持续推进仍然有难度。缺少量能是一方面，今天也有这个量能不足的制约，这还会继续影响后面的行情发展。

关键还是在于半年周期的技术矛盾，我们阐释关键时间节点前后半径2周的时间内，都容易受此影响。所以对于上周乃至本周及1月8日之前，都会受此制约，而影响盘势发展。

所以，虽然今日再度作价小涨作收，看起来还是相当不错的情况，这对于继续沉淀量能整固，修整长多基础，还是比较有利的。只是就短期结构而言，还需要继续磨合，以消除大家对技术矛盾的忧患意识。

将量能和价格组合分析，当前市场仍然处于长期区域量潮扩增，中短期量潮扩增，单位量能平稳，价格保持修整态势，形成量稳价调的盘整势头。

2、关于股票

从盘面上来看，在同花顺统计的66个行业指数中，今天只有23个行业指数上涨。领涨的行业是汽车整车、生物制品、化学制药等等，再者就是医疗器械服务、港口航运、白色家电等行业。

就汽车整车这个行业指数来看，连续这两天弹升的空间真不小，许多个股出现了连续作价上涨的现象。不过此次来看，主要是非头部汽车类股票的作价，有落后补涨的现象。不过汽车整体过去一段时间的涨幅过大，也要注意不能盲目追涨追高。

生物制药类个股的上涨，倒是验证了我们对之前集采影响消退后的反攻预期。这个领域，本身集采影响就小，不多个股都是受到集采的拖累而盘跌，那么这就为这些个股创造了压低后的反击预期。

今天A股里头的生物医药老大哥，一举长阳拔起，所带来的领导力量还是有的。这个板块，我们认为也值得积极一些关注，虽然集采的影响还会有新一轮的扰乱，但创新药这一块，不会有太大的影响。继续看好头部优秀企业的长期成长。

其他涨幅靠前的行业指数，表现不突出，涨幅小是次之，关键是多数属于近期压低后的技术性波动，不具有领涨或形成气候的条件。相对分散，也反映出投资者的谨慎态度。

下跌的行业多，达到了43个。其中有11个行业指数跌幅在1%以上，领跌的行业指数是养殖业、种植业与林业、酒店及餐饮等等，再者，就是采掘服务、公交、半导体及元件。

我们从跌幅榜来看，相对跌幅偏大，不过领跌的行业，都偏于边缘行业，影响不了市场总体局面的发展，多数投资者不太感冒这类个股。所以也不足以说明什么问题。

只是半导体及元件跌幅较大，还是反映出科技类股票的动荡大一些。今天不少半导体芯片类个股跌幅较大，影响了整个行业的发展。但不必惧怕科技类板块的下跌，长期发展仍然是具有较强的预期，反倒可以积极看待确立成长性的企业。

跌幅榜上的银行、保险等板块倒是比较突出，金融板块的持续盘弱，还是对指数构成了较显著的拖累。而且金融板块的盘弱，容易引发投资者的悲观情绪蔓延，这实际上不利于行情的发展。

不过金融整体回撤空间较大，如此持续压低后，也不必过分紧张和不安金融板块的持续盘落，同样可以积极看待部分龙头品种的稳定预期，并观察其对指数的平稳支撑效应。

截止到收盘，沪深300市场的涨跌家数比是137:156，涨少跌多，个股反应出市场相对均衡的态势。反应科技类个股表现情况的创业板市场，涨跌家数比是391:471，涨少跌多，个股表现出相对平稳的状态。

综上所述，更多的行业下跌，但总体跌幅也不太大，不过比较分散，领涨的行业虽然是汽车、生物制药等领域，但前者高位震荡，后者跌势反弹，都难言持续发力引导投资人跟进。只是可以积极预判优秀企业的成长，仍然是投资者关注的焦点和方向。

3、关于策略

不增量小涨的动作，倒是不出意外的表现了出来。这样的情况，从短期而言，可以沉淀修整，但以半年周期而言，显然就是在加剧矛盾的呈现，这自然是随时会爆发技术矛盾带来的让扰乱。

当然，不必担心波动，只是不求大涨而已。事实上，缩量震荡，反倒适合长多结构的沉淀与修整，也不是更坏的状况。只是，在没有推升上涨，带出趋势性优势之前，不必激进即可。

我们继续保有策略性防守，在总体风险可控的情况下，也可以适宜做些低买高卖的交易，但尽可能不要放大已经处理好的风险敞口，以可控的仓位水平，来应对市场波动，掌握操作主动权。

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具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。