被严重低估的选股指标读懂净资产收益率轻松跑赢90股民

你是不是也这样选股：盯着市盈率（PE），打听热点消息，在几千只股票里挑花了眼？今天，我要告诉你一个被无数散户忽略，却被股神巴菲特屡次提及的“照妖镜”指标——净资产收益率（ROE）。

读懂它，你就能快速分辨出一家公司到底是“赚钱机器”还是“平庸货色”，选股效率瞬间提升一个档次。

一、 ROE是什么？一个“奶茶店”的故事就懂了

别被专业名词吓到。我们用一个开奶茶店的例子，秒懂ROE。

你（老板）投入了： 10万元本金。这10万就是你的 “净资产”（总资产-负债）。

一年下来，奶茶店净赚了：2万元。这2万就是 “净利润”。

那么你的ROE就是：净利润 ÷ 净资产 = 2万 / 10万 = 20%。

换句话说：ROE衡量的是，你投入一块钱本金，公司能帮你赚回多少钱。ROE为20%，就意味着你的每1块钱本金，一年能赚2毛钱。

二、 为什么ROE是“照妖镜”？

这个指标之所以强大，在于它直击商业的本质——赚钱的能力。

1. 比市盈率（PE）更本质

市盈率（PE）看的是“价格”，它告诉你市场为这家公司的盈利付出了多少溢价。

ROE看的是“质量”，它告诉你这家公司本身赚钱的效率和能力。

好比找对象，PE是看对方彩礼要多少（价格），ROE是看对方会不会赚钱（能力）。 一个会赚钱的人，才值得你付出高彩礼，对吧？

2. 巴菲特的“选股圣杯”

巴菲特曾直言不讳：“我选择的公司，都是净资产收益率超过20%的公司。”他甚至说，如果只用一个指标选股，那就是ROE。因为它综合反映了公司的产品竞争力、管理层的运营效率和品牌溢价，这就是所谓的“护城河”。

三、 如何用ROE实战选股？三步法

知道了理论，我们怎么用？记住这个简单的“三步筛选法”：

第一步：设定门槛 —— ROE长期 > 15%

一般来说：

ROE < 10%：盈利能力一般，可能处于竞争激烈的行业。

ROE 在 15% 左右：不错的企业，值得你关注。

ROE > 20%：优秀！ 很可能就是你要找的“赚钱机器”。（比如茅台、海天味业等长牛股，长期ROE都维持在30%左右）

第二步：看稳定性 —— 必须“持续稳定”

只看一年没用！某一年ROE很高，可能是卖资产、获得补贴等偶然因素。一定要看过去5年，甚至10年的ROE数据。我们需要的是每年都能稳定考高分的“学霸”，而不是偶尔作弊的“学渣”。

第三步：找原因 —— 它为什么这么能赚钱？

找到高且稳的ROE公司后，你要像侦探一样问：“它凭什么？”

是靠超强的品牌（如茅台）？

是靠独特的技术（如某些医药龙头）？

还是靠高效的管理（如美的集团）？

弄懂这个“为什么”，你才能拿得住，敢于在它下跌时买入。

四、 注意事项（没有完美的指标）

ROE虽好，但不能单用。要注意两点：

1. 警惕高负债推高的ROE。 如果一家公司靠借巨债（高杠杆）来维持高ROE，风险很大，像在走钢丝。你可以对比一下它的“资产负债率”，如果超过70%就要小心。

2. 不同行业要区别看待。重资产行业（如钢铁、银行）的ROE通常较低；而轻资产行业（如互联网、软件）的ROE通常较高。ROE最适合在同行公司之间进行比较。

结语：

从此，你的选股清单上可以加上一条最简单的“铁律”：寻找那些长期（5-10年）ROE稳定在15%以上的公司。这能帮你过滤掉90%的平庸股和垃圾股，让你把时间和资金，聚焦在真正值得陪伴成长的优秀企业上。

打开你的股票软件，查一下你持仓或关注股票的ROE（在“财务指标”一栏里），看看它们符合“赚钱机器”的标准吗？

免责声明：本文内容仅为财务知识普及和投资思路分享，所提及个股仅为举例，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。