做期货如何止损

期货快十年了，在这个几乎注定会失败，成功率不到百分之一的金钱游戏场里，很庆幸自己到现在还没被消灭。我常常在想为什么那么多人早早就被消灭了，而我却能活到现在了？如果说不是运气的话，那一定有其他原因。到底是什么原因了，想来想去，觉得和仓位控制以及止损策略有关，正是这个两点让我没有早早的被市场消灭，度过了前面最凶险的几年，然后才能活到现在。

仓位控制这个问题这次就不专门讨论，先说下止损。关于止损，几乎每一本期货投资著作都会着重强调，但同时又没有一本能具体告诉你到底应该怎样止损，总是在说你要止损，你必须止损，却没告诉你怎样止损。这不是作者有意保留，而是很多问题只能点到即止，只是告诉你一个方向，然后你沿着这个方向自己去摸索。下面我结合自己十年的投资经验来谈谈止损这个问题，我尽可能的说详细一点。

说到止损，看起来似乎很简单，无非就是开仓后浮亏多少就平仓，但事实上止损远没有那么简单，止损从来就不是一个单一的问题，而是整个投资策略中的一环，不同的投资策略适用不同的止损方法，试图把一种止损方法应用于所有的行情，无异于刻舟求剑。可以这么说止损策略的设计反映了投资者对市场理解的深度，入市未深的新手通常没有止损的概念，稍有经验的一般都采用一些比较简单的止损策略，例如固定点位止损、固定比例止损，以及支撑阻力位止损，只有那些经验比较丰富的才懂得针对不同的行情，不同的投资策略，采用不同的止损。

入市的头几年，我用的最多的是固定点数止损，至于为什么要那样止损，其实是没有深入思考的，只是觉得必须止损，然后就想当然的那样止损。做白糖的时候，只要出现了三十个价位的浮亏，我就立即平仓，至于为什么是三十点，而不是五十点，一百点，同样我也是没有深入思考的，只是觉得止损不能设得太小，也不能太大，太小会经常被割肉，太大会一次被割掉很多肉。那样止损的结果是经常刚一割肉平仓，行情就立即反转，又朝着原来预期的方向发展，有时候一天还被割好几次，做多被打止损，做空也被打止损，感觉总有一双眼睛在盯着自己，无论你怎样做，市场就是要跟你作对。为什么会出现这种情况了，开始我觉得是止损设得太小，应该放大止损，后面就放大到五十点甚至一百点，但同样的问题还是出现了，不管是五十点止损还是一百点止损，都经常出现刚被打止损行情就反转的情况，而且止损设得越大，亏损就越多。

后来我意识到这可能不是止损大小的问题，而是行情的问题，如果是单边行情，一百点，五十点，三十点，问题都不大，被打止损的可能性都不大，如果是震荡行情，就算是两百点，也会被经常打止损。所以这不仅仅是止损大小的问题，而是行情性质的问题，设计止损策略时，必须判断行情的性质。但这样一来问题就复杂了，原来只是止损的问题，现在又多了个判断行情的问题，市场处于单边市还是震荡市，这个真的不太好判断，因为任何一个趋势，开始时不明显，明显时，开始了很久，只有等行情走出来了才知道，但那样就晚了。这可如何是好了？没办法，行情的性质还是得判断，准确率只能随着经验的丰富而不断提高，新手无论用什么指标都判断不出来，而老手瞄一眼走势图，就知道个大概，这就是功夫和境界的差别，成长需要时间和积累，这个没有捷径可走。接下来谈谈对玉米行情的判断以及在玉米交易中我是如何设计止损的。

玉米这个品种上市很久了，在很长一段时间里都是一个半死不活的品种，因为政策托市，玉米几乎没有什么波动，一天能变化五个价位就算大行情了，所以之前我是不看玉米的。但2016年托市政策取消之后，情况有了很大的变化，玉米价格从2700多跌到1400左右，几乎被腰斩，成交量从原来的每天几万手一下子增加到上百万手，这样就有点搞头了。看着玉米一路下跌的走势图，我突然想到一个问题，玉米已经跌成那样了，还能再跌多少了？理论上继续下跌到1300甚至1200都有可能，但结合现实情况判断，我认为那不太可能，玉米毕竟是重要的粮食，农民种玉米也是有成本的，没种过田的人可能对玉米价格是高还是低没有概念，但随便去东北问一个农民，都知道晒干的玉米粒五六毛一斤是什么概念。

我从小在农村长大，也算是种过田的人，1400对玉米来说是什么概念，还是心里有数的，我觉得经过长时间大幅度的下跌之后，玉米继续大幅下跌的可能性微乎其微，如果你问我为什么可能性微乎其微，我只能说这需要常识，跟没常识的人讲不清楚，我无法证明，我只是觉得把握很大，就决定赌一把。就那样我在1500果断做多，没有用杠杆，先建好底仓，如果跌到1420，加仓，数量是底仓的一半，如果跌到1350就割肉止损。我算了下，如果真的跌到1350，大概要损失12%的本金，这也是一个能接受的损失。

后面的行情大家都知道了，玉米远远没有跌到我的止损线，从此一路震荡向上。很多人也许会觉得150点的止损太大，150点大是大了点，但我没有用杠杆啊，而且发生的可能性很小，如果用15点止损，这样的止损是小，但发生的可能性大啊，用可能性小的大止损，还是可能性大的小止损，这个需要计算计算。

我做期货快十年了，现在瞄一眼走势图，看一下天气预报就知道行情的大概，但这仅限于玉米和豆粕等少数几个农产品品种，要是叫我看黑色和化工，看半天也看不出来。期货市场有几十个品种，我心里有数的也就那么两三个，其他的看不懂，不会去做，和我没有任何关系，弱水三千，只取一瓢，这一瓢也够喝了。

判断行情，轻仓，大止损，这就是我的止损策略。