分享一下昨天我社群的复盘，原文如下：

看到今天日本股市反弹了10.23%，不用问我都知道大部分人肯定要骂A股了。

然后去找各种理由来吹捧日本一番。

说实在的，这种思维比较局限，因为人们还没搞明白日本股市剧烈波动的本质原因。

以为是日本采取了什么举措让日经指数大幅反弹。

我们看看欧洲股市吧，表现就很平淡，为啥不拿来跟A股比呢？

说白了，这就是人们人性中的弱点：想贬低谁的时候，就去跟最好的那个比。

股市本身不是一个人，这种对比对我们自己没有任何帮助。

股市是千千万万人组成的市场，价格是所有人博弈出来的结果。

日本股市的涨跌，最主要的推动者不是日本自己，而是美联储的降息预期。

只要美联储还要降息，日本股市就没跌完。

为啥这段时间日本股市暴跌这么惨烈？

因为西方那边有人心怀不轨，不停的通过各种传言来推升降息预期。

媒体都已经在大肆宣传：美联储会提前降息（9月之前）。

降息同样是日本股市的催命符，来得越早，降得越多，日本股市就暴跌得越多。

在这些不怀好意的人的攻击下，日本股市被整得很惨。

同时，这些人也通过这种方式给美联储压力。

但是美联储并没有上当。

昨天美联储公布了非制造业PMI，结果是51.4，预期是51。

然后美联储官员出来讲话，表示没有急迫降息的需要。

这个操作之后，相当于粉碎了过于激进的降息预期。

坏人逼宫失败。

如果大家有留意的话，就会看到昨天美股和日经225期货就是在美联储这顿操作之后开始反弹的。

美债利率也同步反弹。

现在的美债利率暗示的降息幅度从125BP变成了100BP。

受此影响，日元汇率暂停升值，日经指数今天随之大幅反弹。

但是，只要美国降息会必然发生，日本股市就还得跌回去。

大家一定要注意，日本股市是华尔街的一种工具，用来逼宫美联储的。

然后他们可以从中获利。

所以，别去找什么日本政府做了什么。

日本政府处于华尔街和美联储的下位。

上面神仙打架，日本政府只能被鱼肉。

日经225期货现在又跌了2.19%，收盘后的最大跌幅是3.5%。

明天，我会跟大家详细讲讲其中的原理。

二、小票大涨

今天小票大涨，主要原因是，昨天小票大跌是因为日韩股市暴跌。

大家可能并不清楚里面的原因。

日韩资本在A股的配置中，小票占比较高。

所以，当他们遭遇流动性冲击的时候，小票受拖累更大。

今天日韩股市大幅反弹，小票自然弹性会更大一些。

同理，如果日韩再次遭遇流动性冲击，小票就会被压制。

三、央妈做空债市，公募“抄底”债市

今天，长债利率的走势十分纠结。

昨天跟大家说了市场的一个传言：央妈给10年和30年长债利率划定了下限。

从今天的走势来看，央妈是动手在做空长债了。

然而，长债并没有因为央妈做空而趋势性下跌。

为啥？

因为市场不信！！！

其中公募基金中的灵活配置型基金，看到债市下跌后，就着急抄底债券，同时卖出股票。

于是，我们看到今天沪深300的走势跟国债期货基本是负相关。（10:00-14:30）

这场战斗在债券现货市场，期货市场和股票市场中同时展开。

之所以市场不信，是很容易理解的。

因为思维的惯性。

今天早上的文章，我已经跟大家解释了央行如何利用掉期交易保汇率的。

当下汇率无忧了，所以央行要拆掉长债这个雷了，并且引导资金进入股市。

不过，这需要一个过程。

叛逆的小孩不会这么快就被家长驯化。

通常，需要家长打上很多次才会学乖。

当下，管理层对公募基金限制了卖出时间。

开盘前和收盘前的半小时是不准卖出的。

所以，10点钟抛压较大，而2点半以后，抛压收敛。

此时国家队入场，把沪深300给拉了回来。

昨天，ETF流入资金135亿，国家队依然在有节奏的低吸筹码。

这需要一个过程，不用太着急！

现在沪深300ETF的市值占沪深300指数自由流通市值的比例已经快速上升到了4.32%。

我不知道临界点在哪里，但一旦超过临界点，整个市场的逻辑就完全变了。

现在国家队引导着各路资金卖掉主动基金，用ETF进行投资。

当主动基金的占比降低到一定程度后，他们就做不了怪了。

当下大盘股的持续性压力来自公募基金。

四、波动随时可能放大

当下，海外市场处于非常激烈的博弈当中。

很多不怀好意的资金都在打着自己心里的如意算盘。

因此，波动随时可能放大。（因为有很多资金带着杠杆）

如果降息预期升温，对我们是利好提前。

但对美股、日股和欧洲股市是利空，假如他们因此遭遇流动性冲击，就会短时间抵消掉降息对我们的利好。

如果降息预期降温，对我们则是利好延后。

但由于其他股市波动降低，我们受到的流动性冲击会更小一些。

因此呀，如果心脏不好就别看行情了。

反正这段博弈结束后，都会涨回去的。

如果你非要看，但是又看不懂，真的挺折磨人的。