读书笔记趋势跟踪

1、价格：个人和集体的行为就是价格的本质含义。排除了中央集权、暴利和威胁，以及任何武装团体的影响。价格不是由政府决定，就跟鸭子不能孵出小鸡一个道理。

2、股票大涨时你不介意追高，因为你知道买入的机会通常是当市场价格创新高的时候。相反，当你意识到你做出了错误的决策时，你会立即离场。

3、我们提出以下这些问题：

①如果你做空，连续4天的下跌对于你来说，不是一件好事吗？

②请给反弹一个精确的定义。

③请给上扬动能一个精确的定义。

④谁对美元由强劲的动力变成微弱的弱势负责？他们如何做到的？

⑤请给“行情脆弱”一个精确的定义。

⑥企业的新闻通常是好的意味着什么？

⑦对于基本分析者来说，报告中提到的良好收益，可股票价格却下跌了，这又意味着什么？

⑧美林将通用电气评级调升为“买进”。那么，何时降为“卖出”？美林有没有说应该在什么价位买进？

4、接受无法逃避的变化是了解趋势跟踪哲学的第一步。只有变化才是不变的。

5、市场价格上涨、下跌、震荡。人们驱动、追随、惊慌不宁，直到它变成过去。就像天气一样，没有人能预测趋势的开始或结束。然而，如果你设计的交易策略能适应变化，你就能利用变化赚钱。趋势跟踪交易者产生显著的收益，因为他们的最终决策基于一个核心信息：价格。是价格创造新闻，而不是新闻创造价格。价格作为交易重心的概念。我们的工作是通过价格数据发现趋势，利用趋势，不让新闻或市场消息影响我们对市场的判断。

6、如果一只股票从100跌到90，基本分析投资者将会认为这是一个不错的买入机会，但趋势跟踪者会认为一定是自己做错了什么，然后优先离场。

7、精确地找出市场趋势的起点的尝试，是徒劳的。及早进入市场，看趋势能否成立，实际上是可行的。趋势跟踪最基本的交易策略是，截断亏损，让利润奔跑。

8、专业投资者：市场的波动性越大，他的交易量就越小，市场的波动性越小，他的交易量就越大。

9、当我们做多时，波动性远比做空时的波动性要小。

10、抱团：不少优秀的趋势跟踪投资者会持有相同的头寸，甚至长达一年以上的时间。

11、没有利润目标。

12、趋势无所不在，今天的交易方式，和200年前没有任何区别。

13、长期趋势确认：交易系统沪市短期的波动性，尝试捕捉主要的市场趋势，追求更高级别的报酬。趋势可以持续几个月或者几年。

14、在公众感觉到趋势存在之前，成功的趋势跟踪交易者已经掌握趋势了。

15、为什么做长线交易的方法是几十年以来最好的？“一般人遇到行情不好时，总要采取行动，通常被称为‘回避波动性’，其基本假设是波动性是不好的。然而，我发现避免波动性反而约束了做长线的能力。想要以止损的方式控制持股价格下跌所造成的损失，10年以来，代价昂贵。长线系统不避免波动性，静观其变，降低了投资人在市场振荡中被迫出场的几率”。

16、《华尔街操盘高手》：市场中每个人都将如愿以偿。

17、当价格在箱体的顶端突破的时候，我应该买入，当它在底部向下突破的时候，我应该卖出。

18、当市场供需看起来活络的时候，霍丝塔特将投入所有资金的1/3，如果他损失了资金的25%，将会离场。当市场走势对他有利时，他会再投入1/3，当价格攀升到预期的一半时，投入最后的1/3。

19、试着说服市场你是正确的，要付出昂贵的代价。

20、即使你做再多的计算，你还是要凭勇气处理市场中的起起落落，你一定要能接受和感受市场的不确定性。

21、在互联网泡沫最鼎盛的时期，趋势跟踪策略寸步难行。

22、他们说“市场是错误的，它会涨回来”。其实市场从来不会错。

23、你之所以持有头寸，一定有你的原因。继续持有，直到那个原因不存在为止。不要只为了达成特定的获利目标而半途离场。

24、不预测价格运动，仅仅跟随它们。

25、基本分析支持铜价应该是看涨的，但我现在是空头，因为趋势在向下。

26、如果等到所有信息都明确的时候，那早已错过了挥棒的时机。

27、奥姆剃刀原理：如无必要，勿增实体。如果解决办法类似，选择简单的那个。

28、当外部环境快速变化，快速决策，反应速度快的人获得优势。

29、苦苦找寻完美预测，是一种无用的练习。

30、经验法则：我们做决策的时候经常利用“经验法则”，而一旦碰到和经验法则相抵触的证据，就会将其合理化。一般人的投资模式正符合这一人性特点，而这一点却不利于投资。

31、如果以往的历史说明了什么的话，那就是我们不要把股票放在那里不管，期待它的上涨。当你正确的时候，你可能是交易者，当你错误的时候，你成了投资者。这就是你亏损的原因。

32、当巴菲特说“我们想要买入股票，然后永远持有”的时候，他在告诫我们什么？没有任何事情是永远的。即使高利润的公司也可能破产（安然、世通、蒙哥马利、沃德公司、王安电脑，等等）。即使投资人能够正确地判断公司的价值，但是，简单的判断并不会带来利润。

33、《华尔街操盘高手》：亏损者摊平亏损。

34、交易者应该为自己摊平亏损感到羞愧。当你处于亏损时，你应该认识到自己是错误的。投资新手可能不会相信，市场下跌的时间越长，它越有可能继续下跌。下跌的市场肯定不会由于你以低价买入而停止下跌。

35、在零和博弈中，如果趋势是下跌的，那不是买入的机会，它是一个卖出的机会，是做空的时机。

36、老虎基金的悲剧：摊平亏损。

37、一个人能看懂和指出资产负债表的错误，并不表示他一定明白怎么去做交易。

38、投机泡沫只是昙花一现，造成的后果却是长期的，严重的衰退和政府干涉往往使情况更糟糕。过去400年来的投资泡沫使一些国家的经济倒退十年或更长的时间。我们从中能学到什么？人类的本性一直以它自己的方式存在，现在是这样，以后也是如此。

39、泡沫和破产周而复始。

40、趋势跟踪交易者因为对风险的预先计划而成功。

41、缺乏理性的投资人是趋势跟踪交易者能够确立优势的原因。如果每个人都是理性的，就不会有优势。

42、趋势跟踪交易系统的5个核心问题：

①在什么样的市场买卖？

②应该买卖多少？

③你在什么时候买入？

④你什么时候清理亏损头寸？

⑤你什么时候退出获利头寸？