经典分享海龟交易法则一

A股市场中的“60日均线”交易法则，是一种最简单有效的系统交易法，其涵盖了整个交易的各个细节。而海龟交易法则作为特点鲜明的交易系统之一，其覆盖操作者主观决策的方方面面，包括了市场交易，仓位量级买卖，何时入市，如何止损，如何止盈，投资战术规划等。

1、何为海龟交易法则

海龟交易法则非常适用于期货市场。在股市中，同样适用，因为其几乎涵盖了所有能投资的市场。海龟交易策略的核心之一 —— 量化交易，近些年在投资者群体中倍受认可。对于量化交易机构投资者来说，其所需要做的基础工作很多。但这套系统交易法则并不复杂，只需操作者为其设置某个条件，并按照条件严格执行。

在实际操作中，具体表现为：投资者选择股票类型进行买入，确定购买的时机，仓位量与入市的时间点，设定成交量等。在买入之后，投资者需要确定自己止损点位置与数值，以及止盈预测。这是非常正确的交易顺序，广大投资者需要依据此策略进行投资。

作者写道，“我相信我之所以能够比其他的培训生更快更有信心地接受方法，甚至赚到的钱多于其他任何一个‘海龟’，我的背景是一个重要的原因。对于他们的方法和系统性交易的概念，我的信心从一开始就要强于其他的任何‘海龟’。他之所以相信我能成功，也有能力发挥出我在交易当中的潜力，我的这种信心也起到了重要的作用。我的背景使我能够做到其他‘海龟’做不到的，是严格遵守我们在两个星期的培训课中所学到的简单法则。”

2、价格波动的真正原因

股市中交易者的共同态度促使价格产生上下波动。人们在股票投资时，需要经常关注市场成交量的情况。而“海龟交易法则”表明，市场资金活跃度以及价格涨幅背后的风险都可以被量化。

投资高手永远把风险放在第一位，真正的成功投资者一定是尊重并敬畏市场的。但现实中依然存在一种现象：入门级投资者在刚进市场时所获得的收益容易比一些投资老手要多得多。这些新股民往往在牛市时进场。他们并不了解市场的规则，也不存在任何恐惧心理。所谓“无知者无畏”，就是如此。

作者写到，“价格的变动是取决于市场中所有买者和卖者的共同态度。这些买卖者就是我们所说的那些投机者和对冲者，想在一天内反复赚取微小买卖差价的人，想投机于一天内价格小幅变化的人，想投机于几个星期或几个月内价格的大幅变化的人，以及那些想规避经营风险的人。共同态度变了，价格就会变化。不管是什么原因，一旦卖者不再愿意以目前的价格卖出，而是想提高价格，买者又愿意接受这个更高的价格时，市场的价格就会上涨。同样，不管什么原因，一旦买者不再愿意接受目前的价格，而是想压低价格，卖者又愿意在这个更低的价格卖出时，市场价格就会下跌！”

3、投资风险的平衡与量化

价值投资者对“安全边际”这个名词非常敏感。“安全边际”的标准与范围因风险的量化而确定。这里提出一个“最大衰落”的概念。所谓“最大衰落”即：当出现获利回吐时，确定市场在时间与幅度上的最大回撤比。在A股市场中进行实操，投资者需要重点考虑：股票价格和交易时间是可以成反比的，股票震荡下跌时形势可能会延续两三年。

风险的量化也是投资者大概的估算，精确的预测反而会造成投资的失误，因此跟随趋势，做右侧的交易对普通投资者来说很重要。

左侧的交易一般适合于机构投资者，当整体市场趋势向好时，其庞大的资金量限制了其买进股票的机会，这两者是直接成正比的。而右侧的交易更适用于中小型投资者。股票由震荡筑底到扭转上升是有一个过程的，当市场上涨趋势明确显现时，投资者就可以从容进场了。

右侧的交易具备两点优势：一是大盘系统性风险减小，一是投资者选择股票的主动性增强。因此当资金量较小，且存在低风险交易时，请选择右侧交易。

在这里对机构投资者的建议是：如果自身增量较大，达到几千万甚至上亿资金，其对一部分已经跌进估值安全区域的个股进行分批建仓一点点买入，也是一个不错的策略！

4、心理偏差对交易行为的影响

众所周知，投资者在交易过程中如何控制好自己的情绪，对最终的交易结果至关重要。在市场最狂热的阶段投资者更需要冷静，但因“羊群效应”的影响，真正能做到逆向操作的人并不多。

股票价格的波动，往往酝酿着更大的机会，尤其是股市每一次大幅下跌，其都将成为一次最好的财富再分配运动。而这样的交易备受中长线投资者的青睐，毕竟其投资周期长，情绪也更平稳，这与短线投资者的操作习惯截然不同。

作者写到，“究竟是按最初的决定，在损失了10%的情况下退出，还是继续的持有呢？让我们来看一看认知偏差对这个决策会有怎样的影响。“割肉退出”对于一个有损失厌恶症的交易者来说是件极其痛苦的事，因为这会让损失变成板上钉钉的现实，他相信只要他坚持不退出，他就有机会等待市场的反弹，最终会失而复得。厌恶症的交易者考虑的不是市场下一步会怎么变化，而是怎么想办法避免让真金白银打了水漂，所以新手们决定继续持有手中的股票并不是因为他相信市场会反弹，而是因为他不想接受损失！”

5、投资风险的平衡与量化

很多时候，人们会对自己投资的股票抱有一种特殊的情感，使之难以抛弃该只股票，即便早早地兑现了利润，那只亏损的股票依然会出现名为“处置效应”的继续下跌形势。如果此刻投资者还有损失厌恶症的情绪，放弃不了投资的本金，那最后的投资结果很难可观。

以上的一切，皆是因为投资者选择被情绪支配而没有确定好自己的投资系统。海龟交易法则要求投资者严格按照系统程序来操作，但有时投资者受“认知偏差”的影响，无法按照该系统去实操。这些弱点都需要普通投资者努力克服。

对于如何克服，本书作者提出来三条原则：第一，一定要树立起最重要时机是现在这一意识。每一次交易结果无论胜负盈亏都已经变为过去式了，珍惜当下，不要总去后悔之前的选择。第二，一定要以概率角度来思考问题，普通投资者尽量不要去主观预测。第三，投资者不要经常去寻找一些客观原因来解释自己的投资失误，一定要对自己的交易结果负责。

如果每一位投资者都能经常反省自己这三点，相信会有更多的人克服各种心理偏差，对未来的投资判断给予巨大的帮助！

在A股市场中，普通投资者追涨杀跌的概率较大。但是，如果不带任何主观意愿，市场出现买入信号就买入，出现卖出信号就卖出；在特定条件下，需要按照法则要求加到最大仓位或最小仓位，也毫不犹豫的操作，这种具备高执行力的交易者与那些犹豫不决的操作者相比，最终的投资结果将会大不相同。