你知道杰西.利佛摩尔的故事和他的投资方法吗？

前言

对各类投资方法及交易系统(包括成功的与失败的)进行深入研究与剖析透视其投资哲学、内在结构及运作方式，是交易系统开发者与使用者最重要的基本功之一。只有博采众家之长，避各家之短，才有可能研发出较实用的适合自身特点的交易系统。波涛博士曾对上百种投资方法及交易系统进行过深入研究，深感这一工作对系统开发与使用的重要性。

对各类投资方法及交易系统的研究与剖析工作，应当达到以下标准:①推导该方法或系统操作成功所要求的外部制约条件。②推导该方法或系统操作失败所面对的外部制约条件。③推导该方法或系统所要求的风险控制条件及操作程序。④推导该方法或系统对使用者所要求的心理特征及条件。

系统研究者对其他投资方法或交易系统的研究，只有达到以上标准，才算是从实战的要求上掌握了该方法或系统，从而才有可能进一步取其精华避其缺陷，推陈出新。

正文

杰西.利佛摩尔（简称J.L）是20世纪初期美国最著名的股票投机家之一。他在美国股票市场上四起四落的惊心动魄的战史及其中表现出的惊人意志力和智慧，至今令人们十分敬佩。

J.L1877年出生于麻省一个贫穷的农场工人之家。很小便从事辛苦的体力劳动以帮助家庭。极度的贫困使少年的J.L产生了强烈的挣钱欲望，十几岁时他便离家去波士顿打工。虽然他没有受过多少正规学校教育，但他具有极高的数学天赋。在小学时，他一年便自学完3年的小学课程。J.L对数字有惊人的记忆力，可以做到过目不忘。

到达波士顿，他在著名的Paine Webber经纪公司找到一份最低等的价格登录员的工作，周薪仅有几美元。这是J.L一生中第一份也是唯一一份工作。从此以后他便再没有为任何人工作过。

由于J.L对数字惊人的记忆力和理解力，他在股票价格登录过程中很快发现了很多价格波动模式，并以最初的几十美元的规模开始了他的股票投机生涯。

J.L的第一次股票投机是与朋友合伙购买了5股CBQ铁路股票，获利3.12美元。经过多次的失败及失败后的痛苦反思，J.L迅速地成熟起来，并于20周岁之前实现了他的人生第一目标:赚25万美金。这在当时是相当大的财富。几年后，他就实现了第二目标:赚100万美金。此后J.L便成为当时华尔街的风云人物。 

J.L的投机理念基本上可以概括为以基本分析为背景，以技术分析为基础，以市场测试为出发点。

J.L对小道消息和所谓内部消息(Tips)深恶痛绝，认为是极害人的东西。他认为，投资人熟知下述原则是非常重要的:

1.投机是对即将发生事件的预期。

2.在市场未证实你的判断之前，不采取任何行动。

3.忘却自我，关注市场，市场永远是对的。

4.为保证投资的稳定成功，投资人必须形成自己的一套交易规则。

5.投机比投资更加安全。

6.投资人最大的敌人是自己的人性弱点。

7.企图捕捉股票价格的日常波动是一种失败的战略。

在几十年的投机活动中，J.L形成了成熟的具有独特个人风格的投资方法。他的投资方法如图所示。 

J.L投资法的关键步骤是判定市场支点。根据已经完全确定的市场支点来确定进场点。如果根据进场点进场，则继续根据对波动调整的规则度过调整区，直至出场。

J.L投资法有以下重要特点:

1、100%的数字化、公式化和客观化。上述操作的各个步骤都是机械操作，因为价格波动的各阶段的确认及其相应投资决策都已转换为数学公式。

2、上升趋势和下降趋势的判断不是依据单一股票的走势，而是依据行业平均走势。

3、按预设水平过滤价格波动噪音，尽量避免被振荡出局，尽量避免心理干扰。

4、每一市场周期都会出现不同的市场龙头股票；紧密跟踪市场龙头股票。