我自己也做过几次ST股票，有成有败，也积累了一些经验和教训，于此与大家分享。
绝大多数ST股票，之所以被ST，都是有原因的，很少出现那种完完全全是外因导致的ST股票。因而可以说，对于绝大多数ST股票，之所以股票被ST，是因为很烂，之所以估值很低，是因为很烂。
ST股票和正股在投资逻辑上，并没有本质区别，如果一定要说区别，可能仅仅是这些股票前面戴帽戴星，仅此而已。
投资ST股票的核心逻辑：
1、主业不能出问题
都不要说企业了，就是我们个人，在落难的时候，身边的人没有落井下石、冷嘲热讽就很不错了，很少会雪中送炭，更少会倾囊相助。对于企业则更是如此，自己的主业一塌糊涂，却期望国资接盘，或者战略投资者入驻，或者好心人帮忙重组，还清一大笔贷款、处理纷繁复杂的法律纠纷……想想怎么可能？躲都来不及呢！
所谓自助者天助，任何时候靠自己是最主要的，甚至说，只得靠自己，除了自己外没有任何人让你依靠。
纵使有人帮忙，肯定也有非分之想。
就好比一位被解救的女士要“以身相许”，前提是这位女士很漂亮，可能也只有在这位女士很漂亮的前提下，才会有人提供帮助，看吧，原来也是一场交易，以长得好看为基础、以在一起为目的的帮助。
2、利空出尽，股价处于谷底
如果做过ST股票，那么就深知ST股票的股价波动巨大，要么在涨停，要么在跌停，市场要么极度贪婪，要么极度恐惧，在这样的情况下，有一个好价格自然是很重要的。
如何得到一个好价格？还是要估值，要安全边际，和做正股没有区别。
记住一件事：买得便宜无论何时都是正确的。
3、行业好，赛道好，不能是冷门行业、冷门赛道
如果企业是在一个冷门赛道、冷门行业，就有更少的资金关注，同时关注的资金的投机性也极强，所以行业好，赛道好，很重要。
就好比一个曾经的明星拳王，犯了错误，锒铛入狱，那么很多人都会关注，但是一个普普通通的人犯了错误，进了监狱，根本就没有人理睬的好嘛！
4、公司深处困境，但无身死之虑
投资是在保证自己本金的前提下，承受适当的风险，而非完全的、足以损失掉全部本金的风险。如果公司时刻都在生死之间徘徊，那么无论结果如何，都不是一个好投资。
最近1年，我已经目睹太多曾经回光返照的ST股票最终退市，包括延安必康、辅仁药业、西部资源、科林环保、未来股份，曾经全部的言辞凿凿和信誓旦旦，如今都已经入土变尘了。
5、公司并未主动作恶
其实注册会计师的审计作用，与其说是事后的监督，不如说是事前的威慑，就好比警察，其事前威慑作用远比事后侦破作用大得多。
换句话说，如果有人不惧怕事前的威慑，选择做坏事，是很难被真正发现的，会计师的真正作用（威慑作用）就大打折扣。很多ST股票，都是坏事已经明明白白的发生了，注册会计师在做事后的追认。
另外，既然公司做了一件坏事，那么就不要指望公司不去做另一件坏事。
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