凯利公式（Kelly Criterion）本质上是个数学计算器，帮你回答一个终极问题：

“这次该押多大注，才能既赚爆又不赔光？”

它的核心公式很简单：

最优下注比例 = 胜率 − (败率 / 赔率)

举个：

如果你有60%胜率（p=0.6）

赚的时候收益率100%（b=1，比如股价翻倍）

亏的时候全损（败率q=0.4）

那么按公式算：该押20%的本金！

精髓总结：

胜率越高、赔率越大，下注越狠；但一旦算错，可能瞬间“天台见”…

股票能用凯利公式？先泼三盆冷水！

别急着掏计算器！股票和赌场可不一样：

1. 参数难搞到哭

胜率（p）：你以为自己预测股价胜率60%？可能实际只有40%…

赔率（b）：股价涨10%和涨50%能一样吗？取个平均值都可能翻车！

2. 市场专治不服

今天用凯利算出来该满仓，明天一个黑天鹅，直接“账户清零体验卡”了解一下？

3. 人性和公式打架

公式说“跌了要减仓”，但你总觉得“再等等能反弹”，结果越套越深…

硬核玩家怎么玩转凯利公式？

Step 1：估算参数——宁可怂，不准装

胜率（p）：别拍脑袋！老老实实回测过去3年交易记录，再打个8折（比如算出70%胜率，实际按56%算）。

赔率（b）：别只看赚多少！把手续费、滑点、印花税全算进去，净收益才是真赔率。

Step 2：仓位管理——永远留一手

半凯利原则：公式算出来押20%，实际只押10%。

动态再平衡：每赚10%就重新计算比例，跌10%直接砍半仓！

Step 3：组合出拳——别把所有钱梭哈一只股

行业分散：科技股押10%，消费股押8%，金融股押5%…

对冲保护：拿利润的2%买认沽期权，防暴跌（就当买个保险）！

血泪教训：这些坑千万别踩！

❌ 误区1：把凯利当预言水晶球

公式不会预测未来！它只是基于历史数据的计算器。如果市场风格突变（比如从牛市转熊市），赶紧重新算！

❌ 误区2：为了公式牺牲流动性

算出来该买30%仓位，但这只股成交量低到一买就涨停？放弃！ 流动性差的股票，凯利公式直接失效。

❌ 误区3：无视人性弱点

哪怕公式告诉你该加仓，但你已经焦虑到失眠？减仓！ 投资最重要的是——晚上睡得着。

凯利公式的正确打开方式

1️⃣ 用历史数据算，但永远假设自己算错了 → 仓位打对折！

2️⃣ 赚钱后像个机器人一样冷静，亏钱后像兔子一样跑得快

3️⃣ 别和市场硬刚，该认怂时就认怂 → 保留50%现金过熊市不丢人！

最后送大家一句索普的名言：

“凯利公式不会让你变天才，但能阻止你当傻瓜。”

懒人包：

新手：用（胜率 – 败率/赔率）× 50%

老手：结合夏普比率+最大回撤动态调整

高手：用凯利公式分配行业仓位，个股用基本面选

互动话题：

你用过凯利公式吗？是“真香”还是“翻车”？评论区聊聊！

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免责声明：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎！