- 假设：你的投资策略是全进全出，股价下跌不补仓不加仓，达到止损线就全部卖出；股价上涨不分批止盈，达到止盈线全部卖出。
方案1：等额分配。每只股票均分总投资额。每只股票都投入5万元，能买几手买几手。
方案2：权重分配。根据每只股票的“股性”分配资金。涨跌幅大的少买一点；涨跌幅小的多买一点。
- 为什么会有方案2？
每类股票的波动性都不同，例如银行股和科技股。对招商银行来说，1%的涨跌幅就算比较大了；而传音股份，动不动就是3%到5%的波动。
如果是等额分配，会导股性活跃的股票带来的亏损和盈利都会超过股性相对不活跃的，从而导致组合投资收益率受单只股票影响较大。
权重分配，按照每个股票的涨跌幅/波动幅度分配资金，从而保证每只股票对组合投资收益率的影响是一样的。
- 如何计算权重？
权重通过平均真实波动幅度（ATR）来计算，这个指标我们在《超级趋势（SuperTrend）指标》文章中有介绍。
计算过程：
招商银行20日ATR=0.62，收盘价=30.60
传音控股20日ATR=3.72，收盘价=76.28
海龟交易法则规定，每笔交易的风险占总资金的1%，即如果价格波动了1个ATR，投资者最多损失1%的总资金。
计算公式：总金额 * 风险占比 / ATR * 收盘价
招商银行的投入金额：200000 * 0.01 / 0.62 * 30.60 = 98709.67
传音控股的投入金额：200000 * 0.01 / 3.72 * 76.28 = 41010.75
- 总结
权重：招商银行:传音控股=7:3
按照这个权重去投入金额，可以保证每只股票波动1个ATR，对投资总额的影响是一样的，平均了风险。
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