为什么散户不能接受T1交易规则讨论帖

在此发文，主要是想抛砖引玉，大家可以留下自己的意见。

1.股市中实行T+0交易制度那段时间，散户和当时的主力，即庄家，基本上是互有胜负的。当时亏损人数也不少，但更多是归因于市场整体的下跌趋势，而不是交易规则方面的问题。

2.机构永远都是T+0。有人说，要机构T+1，或者T+3。这是不理解机构建仓的过程。机构建仓通常会花费数个月，在任何一天里，他都有100天之前的存量股票。所以，T别说T+1，T+100也限制不了机构做当日回转交易。而高频量化的存在，使得机构的当日回转交易，非常有效率。

3.机构还有转融通、股指期货、期权等多种对冲风险的工具。

4.市场上有69%的突破发生在开盘之后的第一个小时，有81%的突破发生在11:30之前。而突破的成功率，不足75%（这些数据仅供参考，因为就是是对突破成功和突破失败的判断，落实到具体数字上，每个人的统计标准很可能不一样）。T+1的交易规则，使得散户无法及时止损，回避当日交易的风险，同时也无其他交易工具对冲风险。如果是重仓交易，遇到意外，一笔交易就可以毁掉一个账户。

5.所以说，在控制风险方面，机构有先天的优势和后天的优势，外加影响股价的优势，而散户则几乎没有办法控制当天买入的风险。换句话说，在控制风险方面，机构和散户是严重不对称的。

6.当初实行T+1，理由是防止频繁交易，避免过度投机。而今这个理由，就不再说得通了。高频量化的交易方式的认可，标志着只允许一部分资金频繁交易，而不允许散户这样做，这是有悖于公平原则的。

7.T+0的规则，使得在棋盘上，散户永远比机构少个车。机构当然不会一步棋下赢你，你也可以很有意思地玩下去，但是说实话，结果基本上是一样的。

8.交易规则不修改为T+0，市场就没有本质的改变。所有的改革方式仅仅是改良而已，只要有一丝漏洞，就会被人利用，放大。转融通就是个很好的例子。市场没有本质的变化，等于隐患仍在，即使暂时离开ICU，还会回来的。

9.T+1规则是万恶之源。转融通、高频量化交易等其他有争议规则，不过是对T+1的更充分的利用罢了。

10.我们的市场已经先进到了可以容纳转融通，高频量化，股指期货，期权等各种衍生工具的底部，却又落后到了连T+0都容忍不了的状态。我们却不能说，这一切都是故意的。

欢迎大家友善讨论，欢迎说出你支持或反对的理由。但请不要说什么你怎么不去做港股，不去做美股之类的话。我们把讨论范围仅限制在这个市场。