最近看了柯蒂斯费思写的《海龟交易法则》，这本书披露了一种投资法则。

这本书源于一个打赌，交易大师理查德丹尼斯和他的朋友埃克哈特打赌，优秀的交易者可以通过培训而来。

于是丹尼斯招募志愿者，并把自己的交易方法传授给这些人，然后给每人100万美元的交易账户。

本书的作者就是这个项目培训出来的优秀交易者。

其实这个法则并不神秘，也不复杂，甚至很多人都知道。

但是唯一的区别是，交易员是否能够严格遵守在培训中学到的简单法则。

它买入的依据有两条：

1、以20日突破为基础的短期系统

2、以55日突破为基础的长期系统

当股价突破的时候马上买入，不用等到收盘或第二天开盘。

海龟需要在股价突破的时候买入一个单位的头寸，然后价格每上涨1/2 N，则再买入一个头寸，直到头寸达到单个股票封顶值。

N代表某个股票的真实波动幅度均值。

它的计算公式如下：

真实波动幅度=Max（H-L, H-PDC, PDC-L）

其中：H=当日最高价 L=当日最低价 PDC=前一日收盘价

N= (19×PDN+TR) / 20

PDN为前一日的N值。

卖出的依据也是两条：

系统1采用10日突破退出法则：对多头头寸来说，在价格跌破过去10日最低点时退出；

系统2则采用20日突破退出法则：对多头来说是20日向下突破时退出。

海龟系统的退出策略是整个系统中最难忍受的一个环节。

必须等待市场创下10日或20日新低才能退出，这往往意味着20%、40%甚至100%的巨额利润瞬间蒸发。

止损的依据：

任何一笔交易的风险程度都不得超过2%。

在2%的风险限制下，价格变动的上限就是2N。海龟们止损标准就是2N。

对多头头寸来说，止损价比入市价低2N。

海龟的趋势跟踪策略

趋势跟踪的基本策略就是在一个上扬趋势刚刚开始的时候买入，在这个趋势即将结束之前退出。

海龟们使用的特殊方法叫作突破法，有时候也被称为唐奇安通道法。

他们要做的就是回顾过去一段时间，根据价格变化找出一两个高点，然后看一下是否是突破。

实际上大趋势很少出现，这意味着趋势跟踪策略的失败概率要远大于成功概率。

对一个典型的趋势跟踪系统来说，可能有65%~70%的交易是赔钱的。

这就要求我们在盈利的时候，尽可能多地获利，然后在赔钱的时候，控制损失。

这样才会有一个正的期望收益。

像海归一样思考

这本书里还介绍了我们常见的几种认知偏差：

1、避免结果偏好

好的交易者考虑的是现在，而避免对未来考虑过多。新手则想预见到未来：如果他们赢了，他们会认为自己预测对了，感觉自己像个英雄；

2、避免近期偏好

大多数交易者不仅对未来考虑过多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去所犯的错误，还有过去那些失败的交易

3、避免预测未来

交易中充满了不确定性。你不知道一笔交易会不会赚钱。你充其量只能相信，从长期来看，你的回报将大于你的风险水平。

从概率角度考虑问题，不要预测未来：不要试图作出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。