一位华尔街顶级交易员我终于意识到为什么中国股市散户会亏钱

“木桶理论”是组成木桶的木板如果长短不齐，那么木桶的盛水量不是取决于最长的那一块木板，而是取决于最短的那一块木板。

水桶效应是指一只水桶想盛满水，必须每块木板都一样平齐且无破损，如果这只桶的木板中有一块不齐或者某块木板下面有破洞，这只桶就无法盛满水。是说一只水桶能盛多少水，并不取决于最长的那块木板，而是取决于最短的那块木板。也可称为“短板效应”。一只水桶无论有多高，它盛水的高度取决于其中最低的那块木板。

又称“水桶原理”、“短板理论”、“水桶短板管理理论”，所谓“水桶理论”也即“水桶定律”，其核心内容为：一只水桶盛水的多少，并不取决于桶壁上最高的那块木块，而恰恰取决于桶壁上最短的那块。根据这一核心内容，“木桶理论”还有两个推论：其一，只有桶壁上的所有木板都足够高，那水桶才能盛满水。其二，只要这只水桶里有一块不够高度，水桶里的水就不可能是满的。

“木桶理论”与股市：在股票交易操作中，有的股民投资者善用技术指标、技术形态、基本分析等作为买卖依据，但缺乏综合性的判断思考如大盘分析、趋势分析、市场环境分析等，最终因这些不详解之处造成损失。另外例如投资者的缺点和优点相比，往往亏损就是你的缺点在犯错。

散户亏损的根本原因

1、从众心理

不少股民买卖股票很大程度上会受周围人的影响，看到别人买什么股票自己就跟着买，没有自己的主见。总跟别人买不但容易赔钱，还学不到实践经验。而且，股票投资具有很强的专业性，真正的专家非常少，投资者没有对股票进行理性的分析判断，盲目从众，结果肯定是亏损不断。

2、死守

遇到了亏损，选择死守也是一部分散户常见的做法，要知道，有的时候死守就是等死。投资股票应该是该买时买，该卖时卖，该解套时就解套出局。当发现自己的买入是错误的，尤其是买在了前期暴涨的牛股顶峰时，要及时斩仓割肉，才能不被深套。而且，如果处于跌势中，持有品质比较差的股票时间越长，风险也就越大。

3、频繁操作短线

频繁操作短线是散户最容易犯的错误。看到市场中出现涨停的个股，总想着别的股票比自己手中的好，在急于盈利的贪念诱感下不停地换股操作，结果却适得其反，在追涨中买在了高点，错过了自己原来持有的好股票。普通投资者这样做只能是越操作越亏损，白白浪费手续费，甚至在牛市中也挣不到钱。

4、不喜欢空仓

很多散户都不喜欢空仓，不管股市行情如何，只要账户上有钱，就总想买点股票。实际上，在股市中真正能够赚钱的投资者都是非常重视轻仓或空仓的，在股市中能够学会休息，就等于成功了一半。当大盘趋势向下时，大部分个股都是下跌的，投资成功的把握不大。如果此时投资者能够适时地轻仓或者是空仓，才能在出现好的买入机会时及时跟进，不至于丧失机会。

5、投资分散化

资金不多却同时持有四五个，甚至十几个品种的股票，这样做固然能够起到分散风险的作用，但是，对于大部分的散户来讲，对各种技术指标的分析能力和大盘形势的感知能力都不强，而且，个人精力有限，如果同时关注过多的股票，势必会影响对个股的分析和判断。而且，散户持有的资金本来就不多，同时持有过多的股票，每只股票都买不了多少，即使持有的股票有涨的也赚不到钱。

红三兵

红三兵亦称“三红兵”，是三根阳线，依次上升，

使用中红三兵如果发生在下降趋势中，一般是市场的强烈反转信号；如果股价在较长时间的横盘后出现红三兵的走势形态，并且伴随着成交量的逐渐放大，则是股票启动的前奏，可引起密切关注。

红三兵有三个特殊形态，即三个白色武士、升势受阻、升势停顿。

1、三个白色武士

三个白色武士形态基本与红三兵有相似之处，不同的是最后一根阳线的上升力度比较大，出现这种形态将会呈上升趋势。

2、升势受阻

升势受阻与红三兵有相似之处，不同的是三根阳线逐渐缩小，其中最后一根阳线的上影线特别长，出现这种形态将会呈下跌走势。

3、升势停顿

升势停顿与红三兵有相似之处，不同的是三根阳线也是逐渐缩小，特别是第三根阳线实体比前二根小得多，出现这种形态将会呈下跌走势。

在研判过程中要注意第三根阳线的实体大小与上影线长短，如阳线的实体呈现逐渐缩短或者出现长上影线时，此红三兵或三阳开泰有可能为失败形式。

红三兵的形态特征

1、红三兵形态发生在市场的底部。

2、价格突破一个重要阻力位，形成上升行情，拉出第1根阳线，然后继续发力拉出2根阳线。

3、价格每一次拉升，一般以光头阳线收市，表明买盘意愿强劲。

4、红三兵所连成的3根阳线实体部位一般等长。

价格处在市场底部振荡，市场沽空一方无力再度做空；而做多一方觉得价格经过下跌，已处在超卖状态，可以做多；观望一方比较了多空力量，认为多方有利，而进场建立多仓。市场受此合力影响，形成3天连续上扬局面。红三兵意味着多方力量刚起步，随着力量的不断释放，将会形成真正的上涨。

红三兵的交易策略

1、寻找到红三兵下方的重要支撑位，比如说黄金分割位。如果下方有重要支撑位支持，可以考虑把止损设在此支撑位之下。

2、审视K线交易的前提——结合整体的风险收益比和成功率，来判断是否值得建仓。

3、在适合建仓的情况下，当第1根阳线出现，并依托重要支撑位向上拉升时，激进者可进场建立小型试探单，止损就设在重要支撑位之下。第2天，如果价格形态走的标准，符合红三兵形态，多单可继续持有，早先没有进场的，也可以进场建多。第3天，红三兵形态确立，这时候，红三兵形态正式确立，也是继续建立多仓的机会。

底部红三兵形态中的阳线涨幅不会太大，多以小、中阳线为主。由于该方法属于底部买入法，交易者应严格控制仓位和止损。与KDJ指标和5日均线结合使用效果会更好。

“红三兵”的市场含义：

“红三兵”在股价久跌之后的底部区域，或上升趋势初期的整理形态中出现较多。“红三兵”属于买入信号，后市看涨。“红三兵”的出现，表明多方正积蓄力量，准备发力上攻，如果“红三兵”能够温和放量，股价后市更容易反转走强，在“红三兵”出现之后，股价上冲时，成交量如再次能同步放大，说明多头力量强劲，后市继续上涨的可能性极大。因此，投资者见到“红三兵”，可以考虑适量买进一些筹码。

红三兵的最佳狙击时机：

1、股价在上升阶段初期、中期、末期，出现较强的红三兵结构时，临盘可即时短线狙击。

2、股价在上升阶段初期和中期，出现较强的红三兵结构时，临盘可中线加仓狙击。

3、股价在上升阶段末期，出现较弱的红三兵结构时，临盘时应中线或中长线波段减仓。

案例周期：中短线 梅安森这只股票在本轮行情后期表现良好，该股从45元一路下跌至29.5元附近，底部区间出现了一组底部红三兵的走势，后期走出了一轮稳健的上升行情，虽然不凌厉，但十分稳健。

该股29.5元见底后，股价低位震荡，今年2月1日到3日，股价连续收出三根小阳线，且量能温和放大，macd指标低位金叉，股价站稳5日、10日均线且 5日10日均线低位金叉，其后股价并没有出现上涨，而是出现了回调，说明红三兵形态属于温和上涨形态，小幅整理两日后股价依托10日均线缓慢走高，股价最 高升至41.74元，涨幅近30%。

大家仔细观察该股30分钟k线图，30分钟k线图上水平双价托，macd上零轴等做多信号，提前于日线底部红三兵的形成，大家可做一定的预判，加大获利空间。

案例讲解：红三兵出现，短期会上扬

红三兵一般指连续阴线后连续拉出三根阳线（红色），短期有上扬空间。通常股价在底部区域，经过较长时间的盘整，连续拉出三根阳线，并且每天的收盘价高于前一天的收盘价，每天的开盘价在前一天阳线的实体之内，此外每天的收盘价应该是当天的最高点或接近最高点。

红三兵在盘面上的表现就是股价经过一段时间的低价整理后，出现连续的三根阳线。红三兵的出现伴随着底部量能的放大助推股价加速上扬。

图为太极集团在2008年9月24日～2008年12月5日的K线走势图。该股股价经过一段时间的下跌后，接着连续四天的阴跌，之后突然拉出一根阳线，经过三天的连续三阳，我们可以判断出这是一个红三兵形态，该股后市的股价走势验证了判断的正确性。

如何确认红三兵呢？

（1）股价处于底部区域。

（2）股价已经过长期的盘整。

（3）在其他部位出现的连续三条阳线，特别是实体较大的阳线，不能按“红三兵”对待。

（4）成交量温和放大。

红三兵分类：

1、末路红三兵

虽然末路红三兵形态在一般情况下不属于顶部反转形态，但是有时候，它也能引出不容忽视的下跌行情。特

别是若末路红三兵形态出现在一段上升行情的后期，当紧接着出现一个巨大的阴线时，很容易构成乌云盖顶Ｋ线

形态，被线形态，或黄昏之星形态，从而变成了典型的反转看跌的K线组合形态。故当末路红三兵形态出现时，

应谨慎从事，静观其变，不应冒然追高。

2、前进红三兵

上升持续形态的前进红三兵形态出现在长期盘整形态的后期，且处于一段时间行情的相对低价区域，则行情

将脱离盘档区域，在大成交量的配合下，走出一段持续上升的行情；前进红三兵形态出现在一段上升的行情，经

过盘档区域整理后时，则行情将脱离盘档区域，在大成交量的配合下，走出一段新的持续上升的行情；若前进红

三兵形态出现在一段上升行情的后期，即处于一段时间行情的相对高价区域，

3、思量红三兵

虽然思量红三兵形态在一般情况下不属于顶部反转形态，但是有时候，它也能引出不容忽视的下跌行情。特

别是若思量红三兵形态出现在一段上升行情的后期，当紧接着出现一个巨大的阴线时，很容易构成乌云盖顶Ｋ线

形态，被线形态，或黄昏之星形态，从而变成了典型的反转看跌的K线组合形态。故当思量红三兵形态出现时，

应谨慎从事，静观其变，不应冒然追高。在通常情况下，思量红三兵形态并不是一个趋势反转信号，这种形态的

出现，常常意味着市场需要一段深思熟虑的时间，以便决定下一步的方向。

技术要点：

1、在底部连续出现三根阳线，每天的收盘价高于前一天的收盘价。

2、每天的开盘价在前一天阳线的实体之内

3、每天的收盘价在当天的最高点或接近最高点

红三兵是上涨的信号，一般来说股价见底回升，表明了多方开始出大力量去上攻，股价上冲时，成交量能同步放大，那么说明该股已经有主力进场，后市的上涨非常大。

实战讲解

案例一：

硅宝科技2016年2月3日出现红三兵后股价在9个交易日涨幅44%,威力可见一斑。

案例二：

银江股份在2016年2月1日出现了红三兵形态，股价大幅上涨，接近翻番。

交易者必须对趋势有自己的判断，在这个基础上，你才可能做到顺势。我现在认为，做到“顺势”，须解决下述三个问题：

1、固定你的趋势判断周期。任 何的趋势判断都必须以一定的交易周期作为前提。有些人看5分钟线交易，有些人则看30分钟，有些看日线，有些看周线。不同的周期级别，所得出的趋势判断是 不一样的，有时甚至是相互矛盾的。有些书上说：短周期应该服从长周期。而我现在觉得，这里不存在谁服从谁，也没有对错之分，关键在于：交易者必须明确适合 自己个性的趋势判断周期，而不能忽长忽短。以我自己为例，我的趋势判断周期是日线，周线作为辅助，具体出入场点位结合60分钟K线。

2、确定你的趋势判断方法。 进行判断，就得有具体的方法依据，而不能拍脑袋。也就是：趋势逆转的判断依据是什么？只要这个判断依据没有成立，则目前的趋势仍延续。这个判断方法必须相 对的清晰，而不能很复杂。交易是艺术而非科学，所以没有“完美而精确”的方法，但我们又必须有一个方法来约束和参照。我个人把均线、趋势线、大形态突破作 为趋势的主要判断依据，以前也研究技术指标，现在则不甚关注。对于趋势，有三个基本理念需要强调，也就是说：1）新趋势的酝酿需要时间，非一日长阳或者长阴所能逆转；2）一旦确立，就会延续一段时间；3）趋势的推进是曲折的，而非一条直线。由此，基于这三个理念的趋势判断方法，面对V型反转，常常失效。也 因为趋势的推进是曲折的，由此，我们应该对趋势演绎途中的正常回调或反弹，保持宽容和接受。

3、针对不同的趋势状态，明确你的应对策略，也就是操作层面的如何“顺”势。 趋势有两种状态：1）单边趋势行情（多头或空头）、2）盘整行情。我现在的主要策略是：我重点操作趋势行情，回避盘整行情。对于股市，跌势须绝对的、无条 件空仓。对于今后的操作，我越来越倾向于，我应该尽可能在历史性的底（头）部建立多（空）头仓位，然后耐心持有，直到趋势的逆转，大波段交易思维。

制胜三把斧：技术、原则、人性

交易的真谛是什么呢？我想这是每一个参与市场的交易员都需要做出明确回答的问题。我个人认为交易的真谛是：以小博大。我这里所提到的“以小博大”，不是指平常我们所谈的保证金的杠杆作用，而是在交易中“如何用较小的亏损去搏击较大的利润”的问题。

以小博大的代名词便是投机，投机有广义与狭义之分。广义的投机贯彻在我们生活中的方方面面，不仅期市中有投机，现货市场也有投机，甚至一个生命的生存过程，便是一个投机的过程。单从金钱占有的角度来给投机下一个定义，便是：抓住机会，进行投资，以期获得几倍于投资的回报。投机的目的非常明确，便是赚钱。想归想，努力归努力，但事实是有的人赚了钱，有的却倒赔了本。仔细分析一下，其实道理很简单：大多数赔钱的人没有学会以小博大。

“以小”就是要“付出小的”，可即便是“小的”，很多人仍不愿付出，不付出便想博大。而少数人之所以成功，博到了大，最关键的一点便是学会了“以小博大”，于是从这个意义上讲，生活中便产生了两类人。一类人，称之为“大智若愚”型。这种人豁然大度，眼光远大，不计小利。一类人，称之为“大愚若智”型。这种人小肚鸡肠，目光短浅，斤斤计较。

以小博大的交易的过程，本身便是一个人性修炼的过程。

技术、原则、人性三者之间的关系，在交易中到底是怎样的呢？我以为，技术所解决的是：“怎么做”的问题；原则所解决的是万一做错“怎么办”的问题；而人性所解决的是原则能否真正执行的问题！

所以，人性是交易成败的关键，是根本所在。一个交易员水平再高，预测市场的准确度亦不可能达到百分之百，怎么办？靠原则去弥补技术之不足，但一个交易员的原则制定的再完备，如果在交易中不严格执行，也形同虚设，毫无意义。为什么会出现有些原则不能执行的情况呢？这便是人性的问题了。从事过期货交易实践的人都有一个共同的体验，那就是“纸上谈兵”与“真刀实枪”是两回事。不交易时看市场往往准确率较高，自我感觉良好，心态不错，为什么？因为输赢都与自己无关嘛。而到真正交易的时刻，人性的另一面便露了出来，即“想赢怕输”的思想充斥著人的头脑。于是事先制定的计划，事先制定的原则早已抛到九霄云外，结果往往赚小钱、赔大钱，最终导致失败。

由此可以看出，人性在决定交易成败上起到了关键性的作用。如果把交易看作一场战争的话，技术是战术，原则是战略，人性则负责把原则融化贯穿到战术中，从而夺取整个战争的胜利。

如果把技术看成水，原则便是容器，人性负责把水装在容器中，使之不致于泛滥无形，而是有规有矩。

如果把技术看成一种宗教信仰，原则便是无情的法律，人性是法律的执行者，当宗教信仰出现危机时，用法律来无情规范人类的行为。

如果把技术看成一把宝剑，它应该是把双刃剑，使用得当能杀敌，使用不当时则有可能自残。而原则是铠甲、是防护衣，在做好防守的基础上去进攻，才能战无不胜，且无后顾之忧。所以人性负责在宝刀出鞘之前，穿好铠甲，然后披挂上阵。三国时期的曹操手下有员工大将许楮杀得性起，赤搏上阵，结果挨了一箭，正如鲁迅先生所讲的“活该”。

由此可见，一个成功的交易员所具备的三个充分必要条件，便是技术、原则与人性三结合，三者缺一不可，密不可分。没有技术的原则是空洞的原则，没有原则的技术是盲目的技术，人性修炼不够的交易将会是失败的交易，失败交易归根到底是人性出了问题，所以成熟的人性、完备的原则、严密的技术，三者成功凝聚，才能实现真正意义的以小博大！