大数据基金到底多久能赚钱？能赚多少钱？

这样的问题没有准确答案，因为未来难以预测；

然而我们可以有一个大致的预期，因为市场周而往复，历史数据虽不能代表未来，但能提供有价值的参考。

今天，我们用历史数据做了一些测算，希望能对你有些启发。

如无特别说明，以下测算均以Wind基金指数为测算对象。

基金数量众多，逐个计算既不现实也无必要，基金指数之于基金如同股市指数基于个股，可以作为基金收益的标尺。

Wind基金指数包含所有成立三个月以上基金，按各基金每日收益等权重计算指数每日价格。

1

货基：只持有10天，也可能亏钱

大家常买的基金大致有三类：货币基金、债券基金、股票基金。

先来看看货币基金。

我们以代表货币基金平均收益水平的Wind货币基金指数为测算对象。

在2004年3月26日至2019年8月31日，期间任意一天开始——

历史上持有货币基金5天的盈利概率为97.09%，

持有10天的盈利概率为99.7%，

持有1个月以上的盈利概率为100%。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2004/3/26—2019/8/31

注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。

事实上，历史上确实有个别货币基金在个别交易日出现过“负收益”（感兴趣的小伙伴可以搜索相关案例），所以不能说货币基金每天都在赚钱。

货币基金的收益率如何呢？

为了方便比较，我们将各期限的收益率都做了年化处理。

持有货币基金的平均年化收益率比较稳定，在2.7%到2.9%之间。

随着持有时间拉长，收益率的波动逐渐减小，向均值收敛。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2004/3/26—2019/8/31

2

债基：持有1年以上，赚钱概率超85%

再来看看债券基金。

根据是否投资于股市，债券基金分三类：纯债基金（完全不投股市）、一级债基（可以股市打新）、二级债基（不超过20%的仓位投股市）。

我们分别以Wind长期纯债指数、Wind一级债基指数、Wind二级债基指数为测算对象，在2003年12月31日至2019年8月31日，任意一天开始：

★ 各持有期限整体盈利概率，

纯债基金 > 一级债基 > 二级债基

★ 历史上，持有满2年及以上，纯债基金、一级债基的盈利概率均为100%；持有满5年及以上，二级债基的盈利概率才为100%。

也就是说，随着投资股市仓位的增加，风险逐步增大。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。

债券基金的收益率如何呢？

纯债基金：

持有纯债基金的平均年化收益率在4.5%到5%之间。

持有时间越短，收益率的波动越大。如果仅持有纯债基金1个月，年化收益率最高为54.97%，最低为-36.26%。

而持有时间越长，年化收益率的波动区间越窄。持有10年的最高年化收益率为5.7%，最低为3.6%。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

一级债基：

一级债基的收益率波动更大，收益也更高。

持有一级债基的平均年化收益率在6.5%到7.3%之间。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

二级债基：

而二级债基的收益率和波动性又要再高一点。

持有二级债基的平均年化收益率在6.7%到7.9%之间。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

3

股基：持有两年的年化收益率最高

下面轮到大家最关心的股票基金了。

股票基金分两大类：跟踪指数的指数基金和主动管理的普通股票基金。

以Wind股票指数型基金指数和Wind普通股票型基金指数为测算对象，在2003年12月31日至2019年8月31日，任意一天开始：

历史上，持有指数基金5天到2年的盈利概率都在50%至56%之间，

持有3年的盈利概率为64.73%，

持有5年的盈利概率均为78.03%，

持有10年以上的盈利概率为87.93%。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。

而持有主动管理的股票基金，各持有期限的盈利概率均高于指数基金。

随着持有时间拉长，盈利概率递增。历史上，持有5年的盈利概率达到90.12%，持有10年的盈利概率为100%。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。

看到这儿，有人可能会问：我持有XX股票基金10多年了，怎么还是亏的？

重申一下，我们测算的基金指数代表的是该类基金的平均收益情况，有很多基金的收益是低于平均水平的。

再来看看收益率。

和货基、债基一样，短期波动大，长期逐渐收敛。

指数基金的平均年化收益率随着持有年限呈现“先上升后减少”，持有两年的平均年化收益率最高，为18.53%。

而从10年的角度来看，指数基金的平均年化收益率为8.47%。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

普通股票基金的各期限的平均年化收益率均高于指数基金，也呈现“先上升后减少”， 持有两年的平均年化收益率最高，为23.71%。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

无论是盈利概率还是平均收益率，主动管理的股票基金均优于指数基金。

上证指数、沪深300等主要指数至今都没有回到2007年牛市的高点，但主动管理股基却创出新高、战胜指数，体现了公募基金的投资管理能力。

4

大盘20倍市盈率之下买入，收益显著提高

查理·芒格说过: “如果我知道我会死在哪里，我就一定不会去那个地方”。

如果能避免亏损，离赚钱就不远了。

对于股票基金而言，除了持有时间过短以外，亏损的原因主要是“买在了高点”。

比如，我们查看了指数基金持有10年仍然亏损的250个样本，买入时间集中在2007年5月至2008年3月间，即上证指数处于4000点以上的时候。

如果避免高点买入，股票基金的盈利概率和收益率能提高多少呢？

我们继续测算。用市盈率来判断股市的位置，只在低估时买入。

2003年12月31日以来，上证指数的平均市盈率为19.42倍。因此，我们假设只在上证指数市盈率处于20倍以下时买入。

以指数基金为例，上证指数20倍市盈率之下买入，持有1年及以上时间的盈利概率，相比不择时的情形均显著提高。

其中，持有5年的盈利概率达到98.15%（不择时为78.03%），持有10年为100%（不择时为87.93%）。

（向右滑动可以查看不择时的情形）

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。

而从收益率来看，波动幅度进一步收窄，持有2年、5年、10年的平均年化收益率均有显著提高。

（向右滑动可以查看不择时的情形）

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2019/8/31

所以，在股市低估时买入，可以显著提高股票基金的赚钱概率和收益率。

最后是总结时间，通过以上一系列测算，我们得到如下结论：

1、想提高基金赚钱的概率，长期投资是有效的方法。

通过对基金指数的测算，无论是纯债基金、一级债基还是二级债基，持有1年以上的盈利概率均超过85%。

持有指数基金2年以内的盈利概率均为超过60%，持有5年的盈利概率近80%；持有主动股票基金2年以上的盈利概率均超过70%。

2、但并不是持有时间越长，收益率越高。

货币基金长期投资的平均年化收益率在2.7%至2.9%；

纯债基金的平均年化收益率在4.5%到5%之间

一级债基的平均年化收益率在6.5%到7.3%之间

二级债基的平均年化收益率在6.7%到7.9%之间

指数基金和主动股票基金长期投资的年化收益率超过10%，持有两年的平均年化收益最高。

3、投资时间越长，收益率的波动越小，向均值收敛。

4、对于股票基金来说，在上证指数市盈率处于历史均值（20倍）以下买入，可以显著提高盈利概率和收益率。