主动型基金动量轮动测试三

1、主动型基金一共有7000多支，比股票的数量还多，如何选择主动型基金一直是一个大难题。

2、主动型基金的业绩与基金经理高度相关，换了一个基金经理可能等同于换了一个基金。

3、基金经理的优秀业绩难以持续，通常第一年业绩排名靠前的基金，第二年会排名靠后。

因为以上诸多不确定性因素，所以我一直不敢投资主动型基金。在我的小圈子里，有网友提出可以用动量轮动的方式来投资主动基金，从而规避挑选基金的难题，我觉得也很有道理，而且有部分网友已经实盘，并取得了不错的收益。接下来一段时间，大家可以积极献计献策，我们来一起验证一下运用动量轮动的方式投资主动型基金效果到底如何，如果有比较好的历史业绩，这样投资才更有底气。

主动型基金轮动策略也运用了动量效应，基本逻辑是强者恒强，永远只持有同期涨得最好的基金，规避选择基金的难题。涨得不好时就卖掉，换成涨得更好的基金，规避基金业绩不可持续的问题。

在与大家交流后，有不少网友提出满仓轮动不好控制回撤，可以增加止损条件，这次测试就来尝试一下使用均线止损来控制回撤。

参与轮动基金：

所有股票型基金、混合型基金、指数型基金、债券型基金等，不包括QDII基金，因为申购赎回的周期比较长，实盘不方便。

轮动规则：

选择近1月涨幅排名前100名而且近1周涨幅排名前100名的基金进入备选池，按周涨幅买入5支，买入之后最少持有30天。30天之后当基金跌破20日均线时卖出，空出的仓位再按买入规则把仓位加满。

这样改进之后，取消了之前的排名掉出前100就卖出这个条件，现在需要跌破均线才卖出，只要没有明显下跌就一直持有，这样改进主要目的是想降低交易频率，从而降低申购赎回费。

手续费设置：

申购费统一按0.15%计算，赎回费统一按0.5%计算。

其它设置：

入选基金的最小规模为0.5亿。

测试结果如下：

看测试结果依然不理想，大家一起想一想主要是什么原因？希望大家一起来分析原因想办法，而不是只等着测试结果比较好了再来使用。参与整个测试过程也是一种学习，对量化的理解也更深刻。

2019年以来的交易记录如下，大家可帮着核对一下是否正确。