投资心理建设1散户为什么要学习逆向投资？

摘要：作为小散，业余、非科班、无资源、时间不多，深度研究无法超越机构，那么怎么做的比市场好？

今天之所以写这篇文章有两个点，第一是上周五星价值内部陪跑课讲到了逆向投资，很多投资者问，具体怎么实操？另一方面是一个盟友，他前段时间买了些新能源标的，跌的比较多，舍不得割，问我能不能长期持有。其实这位盟友说出了很多人都存在的困境，就是自认为是忠实的基本面投资者，但是一旦股市大跌（或者稍微上涨），他们马上忍不住就从“长线投资“变成了“短线投机”，他们在股市大跌时恐慌割肉，在股市起涨时为一点蝇头小利迫不及待的将股票全部卖出，结果一年下来忙忙碌碌，反而频繁亏钱，怎么解决这样的困局？我认为不妨试试逆向投资。

一、什么是逆向投资？

这里所谓逆向是相对市场走势、相对市场情绪（大众）而言的，即在市场低迷、下跌的时候买入，在市场狂热、上涨的时候卖出。

逆向投资有个前提，前提是您认可投资的本质是购买企业的股权，是看好企业的未来，逆向投资是在这个前提的限定下进行的。如果您的投资习惯是趋势交易或者偏技术面指标，那么就不要跟市场作对，顺势而为即可。

逆向投资的对象，一定要满足两个点特别重要。一方面：一定是暂时性落难的王子，企业核心的竞争优势不能变，强大的商业逻辑并没有因为短期外部因素而改变。另一方面：是价格，合理的价格则是确保当下支付的购买价格不要透支未来的收益，当然，如果能够在某一特定时刻捡个漏，那就是莫大的幸运。很多人之所以亏大钱，就是短线炒成长线，长线炒成股东，对于垃圾资产来说，压根不存在逆向投资。总结来说就是优质资产在合理甚至低估的时候介入。

逆向投资要见到明显效果，往往需要比较长的周期，但人们容易被短期的信息干扰，很多投资者也会选择半路退出，总结来说就是要有孤独求败的心理。

二、逆向投资这么专业，小散怎么学？

我们既没有巴菲特的资源和背景，也没有段永平那样对企业深刻的理解，甚至连时间都不多，怎么学他们？我觉得学理念没问题，但是像他们那样投资完全不可能。

要想清楚，如果深度研究无法超越市场，那我们依靠什么做的比市场好？便宜肯定有原因。所有的低价都有完整的逻辑支撑，市场不是傻瓜，只是容易激动，逆向投资的关键就在于区分有效与激动。

股价下跌有两种起因，一是反应利空的下跌，我称之为利空性下跌，二是情绪性的下跌。逆向投资就是要在情绪性下跌中买入，千万不要在利空性下跌中买入。

大多数时候，下跌会吸引买盘，导致随机震荡。只有特定情况下跌会引发下跌，幅度取决于基本面和股价本身的位置。特定情况包括意外的利空、高位下挫、久盘不涨、大盘板块拉动。

我们经常遇到的是由利空性下跌导致的情绪性下跌，也就是一个利空可能只值15%的跌幅，但是市场跌了30%甚至更多。典型的走势是利空性下跌——情绪性下跌——底部盘整——震荡上涨至合理价位。