虚假技术形态假K线组合二

1．假乌云盖顶

股价经过一段时间的上涨行情后，在相对高位拉出一根加速上涨的大阳线。接着第二天市场借势高开，但略作冲高后，坚守不住市场抛压，股价向下滑落到第一天的大阳线实体之内且吞没了大半条阳线，形成乌云盖顶形态，此为卖出信号。投资者据此纷纷抛售股票离场，等待股价的深幅回调。可是，乌云盖顶形态产生后不久经过短暂的整理后，股价重拾升势，形成乌云盖顶形态陷阱。常见的有反弹高点乌云盖顶、上涨过程中的乌云盖顶、洗盘或试盘中的乌云盖顶和突破前的乌云盖顶等形态。

图1-1，通策医疗（600763）：该股经过长时间的下跌调整后，在低位出现横向盘整走势，2017年10月10日股价放量突破箱体形态，当日股价强势涨停，可是第二天股价高开低走，收出一根大阴线，形成“乌云盖顶”形态.

图1-1

这个形态对股价上涨十分不利，且股价又遇到前期成交密集区域压制，因而后市发展难以乐观，卖出信号更加强烈。可是，股价经过短暂的整理后，在10月24日再次形成突破走势，从此进入中期上涨行情。

在实盘操作中，有时庄家采用边拉边洗的方式将股价稳步推高，这时候乌云盖顶形态经常出现。利用乌云盖顶形态制造空头陷阱，既可以达到洗盘的目的，又不会对大趋势造成破坏，坐庄效果非常好。

该股庄家利用乌云盖顶形态，成功制造了一个空头陷阱。从技术图表分析，不难发现空头陷阱的一些蛛丝马迹：

（1）在见底反弹时，成交量出现温和放大，量价配合默契，反映做多动能悄然而成。但在调整过程中成交量大幅萎缩，说明浮动筹码渐渐减少，庄家已经控制了整个盘面。

（2）股价成功向上突破底部箱体整理，摆脱底部震荡闷局，而乌云盖顶形态正是对突破后的一次回抽确认过程。

（3）股价成功站于均线系统之上，均线系统向多头发散，30日均线有力地支撑股价上行。由此可见，该股技术面已由弱势转为强势，又得到基本面的支持，此时出现乌云盖顶形态属于庄家正常的洗盘换手过程。

实盘操作策略，当乌云盖顶形态形成后，如果出现一根长长的阳线实体，而且其收盘价超过了乌云盖顶形态的最高价，或者股价直接开盘涨停，突破乌云盖顶形态（该股就是如此），那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来，可以积极买入。

在实盘操作中，判断乌云盖顶形态的真假时，可参考下列技术要点。

（1）一般情况下股价下跌无须成交量的配合。但乌云盖顶形态如果有成交量方面的积极配合，在向下深入到前一天阳线实际部分时，成交量同步放大，超过前一日成交量的2/3以上或5日均量的一倍以上，说明高位抛压大，其形态的可靠性会增强。

（2）分析当日分时走势，插入时间早晚不同，也会有不同的分析意义和判断结果。通常插入时间越早，其可靠性越高；插入时间越晚，其可靠性越低。特别是尾盘打压，都是不正常的盘面表现，其欺骗性更大。在乌云盖顶形态中，若开盘后很快即插入到阳线的实体部分较深，表明第一天的拉升为假动作，为庄家出货而刻意拉升。若在中盘时段插入，表明上方压力较大，庄家放弃上攻，上涨行情暂时告一段落。若在尾盘几分钟甚至更短的时间里，以迅雷不及掩耳之势偷袭打压股价，表明庄家故弄玄虚，虚晃一枪，制造空头市场，后市还将有续升行情出现。

（3）乌云盖顶形态出现在市场的顶部，是散户普遍可以接受的形态。但有时出现在水平整理的末端，其形态效果也非常明显。比如，股价遇到一个短期无法攻克的重要阻力位，庄家一时又无耐心消化这个阻力位，而主动选择放弃，最终股价向下滑落，其杀伤力也是可怕的。散户不要以为不是市场顶端，而轻视了这个形态，结果吃了大亏。

（4）看股价所处的位置。股价较高的，涨幅较大的。特别是主升浪行情之后出现的乌云盖顶形态，其可靠性远远比底部出现的信号要高得多，应适时逢高减仓或出局观望为宜。尤其是那些上涨超过一倍或几倍的股票，市场本身累积了巨大的风险。或者，在乌云盖顶形态出现之前，股价有过加速上涨走势的，风险都很大。

（5）有经验的投资者还可以观察一些盘面细节。在乌云盖顶形态出现之前，股价加速拉升过程中经常会在委买处挂出大手笔买单，但真正成交的却很少，这是庄家引诱散户接盘的假象。在形态出现的当天，盘中出现了大量的主动性抛盘，且在股价下跌过程中在买二或买三的位置不断有大手笔的买单挂出，但股价却步步走低。当股价下跌几个价位后，这些大买单又会在下面的价位上重新挂出，如此反复多次，庄家的筹码也所剩无几了。当形态出现后，在委买价位就没有大买单了，只是出现一些零散小单，且盘面上出现大量的主动性抛单。根据这些盘面细节变化，可以确定乌云盖顶形态的可信度。

（6）乌云盖顶形态产生后，结合技术指标、形态、趋势和波浪等因素综合分析，进行相互验证统一。比如技术指标有无出现死叉、顶背离现象，股价是否向下突破一个重要技术形态，如下降三角形、上升楔形、头肩顶等，以及乌云盖顶形态是否出现在第5浪上升的后期。若出现这些因素，乌云盖顶形态的可靠性比较高，应及时离场观望。

2．假阴包容线

股价经过连续一段时间的攀升行情后，在相对高位一根大阴线飞流直下，包容了前面的一根或数根上涨阳线，或者包容了一根或多根小阴小阳线，或者包容了数根十字线。通常这些形态出现后，往往是一个见顶信号，投资者以卖出操作为主。但是在实盘操作中，并不像投资者预期的那样悲观，股价没有下跌多少就止跌回升，且形成强劲的上涨行情，因此就成了顶部阴包容线陷阱。在A股市场中出现这类陷阱的概率比较多，投资者应谨慎操作。

图1-2，方大炭素（600516）：该股庄家成功构筑底部后，股价渐渐脱离底部区域，并出现加速上涨势头。2017年7月13日，股价高开低走收出一根大阴线，这根大阴线穿头破脚，完全吞没了前一天的中阳线，一个标准的阴包容线形态泯灭了前一天的上涨势头，不少投资者见此形态而纷纷抛售离场。

图1-2

可是，股价并没有出现明显的回调，第二天股价就企稳回升，再次步入强势上涨行情，从而成为阴包容K线组合陷阱。

从该股走势图分析，阴包容线有以下技术疑问：首先，均线系统支撑有力，30日均线有力地支撑股价持续上行。其次，盘面走势稳健，股价涨跌有序，回调恰到好处。第三，在阴包容线形态产生之后，股价并没有出现持续下跌走势，这就更加怀疑该形态的真实性。由此可见，虽然该股出现了一个阴包容线形态，但并未对整个形态造成破坏，属于庄家正常的上升换挡过程。

在实盘操作中，判断阴包容形态的真假时，可参考下列技术要点。

（1）观察形态产生时间的早晚。通常插入时间越早，其可靠性越高，插入时间越晚，其可靠性越低。特别是尾盘打压或拉升，都是不正常的盘面表现，其欺骗性更大。

在盘面细节上，开盘后很快就插入到第一天K线的实体部分较深，表明第一天的K线为假动作所为，为庄家刻意行为。若在中盘时段插入，表明上方压力较大，庄家放弃上攻，上涨行情暂时告一段落。若在尾盘几分钟甚至更短的时间里，以迅雷不及掩耳之势打压股价，表明庄家故弄玄虚，虚晃一枪，制造空头市场，后市还将有续升行情出现。

（2）分析次日走势。包容线只有两根K线组合而成，但仅凭两根K线组合情况分析判断后市，断然以此作为买卖依据，未免有点主观牵强性。因此建议投资者观察次日（或多日）的走势状况，如果次日股价在前一日收盘价附近盘稳或继续朝着包容方向纵深发展，则形态信号的可靠性较高。如果次日股价反向回到包容线以内较深位置运行，或反而重新包容前一日的K线，则构成新的包容，说明对方力量十分强大，先前的形态属于庄家刻意所为，具有欺骗的性质。

（3）观察股价位置。在高价位区出现阴包容线时，其可靠性比较大，在中、低价位区出现阴包容线时，其可靠性比较差。

（4）观察力度大小。如果包容线力度大，一根阴线包容了数根阴阳线，如同一把“屠刀”，切断了各种中、短线的支撑，其信号的可靠性高，否则可靠性低，为疑似信号。

（5）观察技术指标状态。如KDJ、RSI、W%R等在超买超卖区域出现严重钝化或钝化时间较长，则包容线的可靠性高，反之可靠性低。再如MACD、RSI、KDJ等有背离功能的技术指标出现顶背离或底背离时，也是判断行情发展趋势的重要技术指标。可以根据背离法则进行研判，这样可以克服K线的某些盲点。

（6）在阴包容线陷阱中，常常出现“反打前三”的盘面现象，即在多头趋势中，前面连续涨了三根阳线，突然第四天一根大阴线实体把前面三根阳线吃掉。盘面上的这种形势，具有相当的威慑效果。尤其在散户对股价的运行仍存有相当大疑虑的时候，大部分散户都会极度恐惧，纷纷抛出筹码退出市场。当这些没有信心的散户离开市场之后，股价却仍然朝原来的上涨方向前进，连续走出上涨行情。

3．假黄昏之星

在实盘操作中，黄昏之星形态也有许多虚假信号。股价经过较长时间的持续上涨行情后，一根上涨大阳线形成加强上涨势头，但在第二天在高位收出一根十字星线，股价上涨势头遇到一定的扼制。第三天一根大阴线从上而下，股价的上涨势头被彻底扭转，一个看跌的黄昏之星形态油然而生。投资者见此图形而纷纷抛售手中的股票。可是，随后的股价走势并没有出现预期的下跌行情，股价只是小幅回落或经短暂的横向整理后，股价重返升势，甚至走出主升浪行情，否定了这个具有强烈看跌意义的黄昏之星形态，从而形成一个空头陷阱。

图1-3，创业环保（600874）：股价经过长时间的下跌调整后，庄家顺利完成建仓计划，然后股价快速向上脱离底部区域。短期股价涨幅较大，这时股价开始回调，2017年4月中旬股价在高位形成一个看跌黄昏之星形态。

图1-3

那么这个黄昏之星形态是不是见顶信号呢？

初看起来很有可能，特别是调整阴线伴随着巨大的成交量，这通常都是庄家出货的表现，而且短期股价也已经有不小的涨幅，所以被许多人理解为看跌形态。可是，在黄昏之星形态产生之后的几天里，股价并没有出现持续的下跌走势，黄昏之星形态受到质疑。经过短暂的回调整理后，股价再次出现快速上涨行情，黄昏之星形态成为一个洗盘整理形态。

在实盘操作中，判断黄昏之星形态的真假时，可参考下列技术要点。

（1）认真分析行情性质。通常在由散户主导的行情、庄家自救的行情之中，黄昏之星形态要高度警惕，随时有可能出现下跌走势。当然，如果有足够的理由证明庄家在洗盘换手，可以不必理会其形态，甚至可以采用反技术操作。

（2）看黄昏之星形态出现的位置。形态发生在高位，股价累计涨幅比较大，可能是真正的见顶形态。形态发生在低位，股价涨幅不大的，属于正常回档整理的可能性较大，后市仍有上涨潜力。一般而言，在长期的熊市末期，股价从高位下行跌幅超过50%，若出现黄昏之星形态时，其可靠性较差。同样股价从底部开始，经过充分炒作后上涨幅度达到一倍甚至两三倍以上的，若出现黄昏之星形态时，其可靠性较高。对于回调洗盘的认识，一般正常的洗盘幅度在20%左右，超过这个幅度时，其形态值得分析。对于反弹行情的认识，虽然反弹幅度有时难以预测，但可以运用阻力位、黄金分割线、成交密集区域等进行判断。若在这些区域附近出现黄昏之星形态，其信号的可靠性较高。

（3）如果形态中的上影线较长，并伴随较大的成交量，应采取减仓观望的保护性措施。

（4）股价远离均线、乖离率偏大时，市场存在回调的要求。此时如果出现黄昏之星形态，其准确率较高。

（5）黄昏之星形态产生后，第四天继续拉出阴线，其可靠性更高。如果第四天股价盘中反弹时，超过第三天实体阴线的1/2以上，其可靠性大大降低。

（6）谨慎的投资者可以把黄昏之星形态看成是一个提示性信号。待股价突破上升趋势线、技术形态或出现其他看跌信号时，再采取买卖行动。同时，观察黄昏之星形态最高价附近的盘面反应，股价有效突破最高价位时，应持股待涨。

（7）黄昏之星形态只有在趋势行情的顶部、下跌途中的反弹高点时，才具有测市判势的意义。在上涨途中，牛皮盘整市里，则无实质性分析意义，应改用其他技术分析方法进行研判。

（8）黄昏之星形态与回抽确认走势的关系。在涨势初期出现黄昏之星形态，以庄家建仓对待为好，此处可以逢低吸纳，在涨势中途出现黄昏之星形态，不妨把它当成回抽确认或震荡洗盘对待为上。在涨势末期出现黄昏之星形态，不管成交量是否放大，以先离场观望为好。

（9）在一轮上涨趋势行情中，可能多次出现黄昏之星形态。初次出现的黄昏之星形态，其可信度最差，其后准确率逐步提高。反之，在一轮下跌趋势行情中，也可能多次出现黄昏之星形态。初次出现的黄昏之星形态，其可靠性最高，其后准确率逐步降低。

（10）将黄昏之星形态与阻力位结合一起进行分析。如果股价上涨遇到重要阻力位，如趋势线、技术形态、一个浪形的转折点、黄金分割线、成交密集区域和整数关口等，若在这些区域附近出现黄昏之星形态，其信号的可靠性较高。或者说，处在阻力位之下的黄昏之星形态，看跌效力更加强烈。

4．假三只乌鸦

股价经过一波较大的上涨行情后，多方力量得到较好的发挥。同时又遇到上行压力，股价停止了原来的上涨趋势，盘面形成震荡调整走势。不久，三根持续向下的阴线形成了三只乌鸦形态，彻底动摇了多方的信心。技术形态呈现空头趋势，预示股价将要出现深跌，因此是一个较好的卖出时机。

可是在实盘操作中，投资者根据这个技术形态卖出股票后，股价并没有出现预期的下跌行情。仅仅是小幅的技术性回探，很快结束调整走势，市场出现新一轮上升行情，令出局者唏嘘不已。

出现这种盘面现象的主要原因有：①正常的庄家洗盘行为；②遇到技术压力需要消化；③庄家故意向下试盘行为；④股价未到庄家目标价位；⑤有时庄家坐庄手法失误，造成一时筹码松动，庄家不得不重新锁定筹码，这时也有可能出现技术陷阱。

图1-4，雅戈尔（600177）：股价经过长期的盘跌后渐渐见底回升，股价经过一波小幅反弹后，在高位出现一个“三只乌鸦”形态。不少投资者看到这个形态后，就产生恐惧心理，认为股价又要下跌了，于是就抛出了股票。可是，随后股价走势否定了散户的这个判断。经过短暂的整理后，股价再次出现上涨行情，“三只乌鸦”形态成为一个空头陷阱。

图1-4

对于这类个股，投资者可以从以下几个方面进行分析。

（1）关注形态出现的位置，在股价涨幅较大的高位，出现这种形态时可以不考虑后市走势如何，先行离场保住胜利的果实是上策。在股价盘整的突破走势，可以与均线、技术指标以及技术形态、趋势等结合起来进行分析。如果该形态得到空方技术趋势的支持，则下跌的可靠性比较大。如果该形态与多方的技术趋势相反，则有可能回归到多方技术发展方面之中，这时的三只乌鸦形态就演变为空头陷阱。

（2）在三只乌鸦形态产生过程中，成交量必须出现明显的萎缩。而且这个过程中股价的回落幅度不能太大，盘中也不能出现过多的主动性抛盘。

（3）在三只乌鸦形态产生过程中，经常会出现大单挂在卖三或卖四位置，但是在股价回落到一定程度之后，这些大单又不见了。这里的大单，明显是庄家故意挂在上面压制股价上涨。投资者可以想象得到，如果庄家真想出货的话，那么就不可能会在上面挂大卖单了。因为这样做的话，就等于直接告诉投资者庄家在出货，最笨的庄家也不会这么做。

（4）分析三只乌鸦形态形成后的技术意义，是否成功击穿均线的支撑。通常股价回落到30日均线附近时，将会遇到强大的支撑而回升。在这个过程中，买盘明显要比之前强劲，随后股价就会直接向上突破5日或10日均线的压力。同时，观察股价是否脱离一个技术形态，如：三角形、箱形、楔形等，或脱离一个长期形成的盘区，如前期成交密集区域、整数点位、黄金分割位等。这时技术因素对三只乌鸦形态的验证十分有效，因此就可验证三只乌鸦形态的真假情况，以及涨跌力度。

（5）可以观察该形态产生后的上涨力度如何。因为该形态由于短期的超卖行为导致技术指标的钝化，需要有一个反弹修复过程，而这个反弹过程对后市的发展趋势起到很大的作用，甚至起决定性作用。具体操作策略上要把握两点：

一种现象是，在该形态出现后，仅仅出现几根细小阴阳K线，未能收复到形态的至少1/2以上的失地，那么后市必有一跌，这时的K线组合，已经演变为下跌三法形态了，此时应看空做空。

另一种现象是，在该形态出现后，几根阳线就成功收复形态的1/2以上的失地，那么后市很可能就止跌回升，通常收复的失地越多，三只乌鸦形态的作用越小，股价重新回到前期的技术形态之中，这时就不能轻易地定为“三只乌鸦”的结论，而应从空头陷阱去思考问题。

（6）在实盘操作中，该形态更多地注重K线的排列和形态的组合，而一个重要的缺陷就是忽视了下跌阴线实体的大小。很显然，一个粗大的三只乌鸦形态肯定比一个细小的三只乌鸦形态可靠性要高得多，其破坏性和杀伤力都要强烈，这一点投资者一定要把握，因此在遇到细小的该形态时，要分析是否构筑上升三法形态。

（7）在实盘操作中，该形态出现时往往短期股价已经有一定的跌幅。此时如果跟风杀跌，可能会卖在短期低点位置，不妨等待回抽反弹时逢高出局。可见，三只乌鸦形态理想的卖出时机不是形态形成时立即卖出，而是等待回抽反弹确认有效后再度下跌时卖出，这样可以减少损失。