趋势右侧和量价右侧之间的抉择

我一直想突破一个点。

这个点，就是市场处于临界点的时候的应对策略。所谓临界点，就是有可能转势的点，也有可能震荡下又恢复原有趋势。

我的“3L”体系（动量方向/最强逻辑/量价择时），总是能抓住最强板块的中级以上趋势，但是在市场转势的临界点，往往出现反复，总是处理的滞后一些，当然，这都是我“跟随”策略的一部分。但是，其弊端是，这种情况一旦等右侧信号确认，往往市场都反应了一大截。

也就是说，我很难卖在调整的第一时间，我几乎很难躲避第一波调整的冲击。我原来一直认为，这是我体系的成本。但是，多次出现后，我发现这个确实也是制约我再上一个台阶的因素。我有数次出现这种情况，在趋势中做的顺风顺水，赚足一波趋势的钱。但是在趋势逆转的临界点，等到信号右侧确认了调整的时候，就错过了退出的最佳时机。这种策略往往会带来较大回撤。

以我做的半导体板块为例。

2019年7月，我通过体系识别半导体板块进入动量榜，然后开始介入半导体。一直到我2月27日彻底清空半导体仓位，这是完全符合我“3L”体系的一波交易：

在这波交易中，半导体指数大涨接近两倍，更有很多个股涨了数倍。我的体系，完美的把握了这一波主升浪。

2月24日开始，通过量价行为观察到半导体的“加速”和“买入高潮”的见顶先兆行为，我意识到半导体的风险，连续三天提示，并开始减仓，直至27日清仓半导体：

关于半导体的这波交易，可以说是已经接近完美，完全的反应了我体系的两点优势：

1、动量在较早识别到了半导体板块。从2019年7月份，半导体板块就进入了动量榜，动量的发现和跟随功能，堪称是市场方向选择的最佳方法。

2、半导体一直没有退出过动量榜，所以过程中我也一直没有退出半导体板块，虽然中间做过换过很多股，也都是在半导体板块之内选择，动量对于中级趋势的把握，是十分强大的。

这就是我“3L”体系第一个“L”【动量方向】的优势，精准的捕捉市场的最强板块，抓最赚钱的一波中级趋势。

但是，随着最后两天的回撤，我也意识到，还有细节需要提高，就是临界点的处理。

半导体的这波交易，存在一个我一直困扰的点，就是27日的卖点，其实是偏晚的，27日其实很多半导体个股已经大幅下跌了20%+。更大的问题是，我在卖出半导体的时候，没有考虑到市场背景的变化，介入了5G和云，没有回避掉5G和云的调整，其实相当于半导体的减仓白减了。以至于造成周四周五两天，出现较大回撤。

27日这里清掉半导体，除了偏晚之外，更大的问题，就是同时买入了5G，而不是降低仓位预防风险。核心问题，还是在市场转势的临界点，忽略掉了市场背景量价行为的变化。当时的市场背景是这样的：

26日出现此次反弹的首次预警信号，指数收长阴线，尤其是此次行情的核心主力半导体板块大跌8%。27日弱反弹，创业板的趋势还没有破，但是28日趋势破了。当意识到趋势破了后，再去应对，很多强势个股都大跌了20%+，这里随时出现反弹，其实应对就是有点偏晚，把自己陷入两难境地。

通过上面的案例可以看出，我买半导体的位置，其实是通过动量识别出来的，也就是已经强势一段时间才会进入动量榜，这是典型的“右侧”，而不是凭自己的主观去潜伏，而是跟随市场的选择。我对于行情结束的理解，也是建立在右侧，趋势破位，右侧信号出来。我一直强调“跟随”，其实是我体系的核心，“跟随”就是等待右侧信号出来，无论买还是卖。这次，趋势破了，出来右侧了，再去跟随，也是符合我的体系的，但是会有2个问题：

1、等到趋势的右侧出来，很多强势个股已经下跌了20%+了，回撤成本较大。

2、趋势的右侧出来再去应对，时机偏晚，会造成非常尴尬，陷入两难，减仓也不是，不减仓也不是。这个时候，因为超跌，有可能随时反弹，容易出现两面打脸。

当然，这都是体系的成本，其实我原本可以不去管它，仍旧按照原有的体系去做，也会有不错的收益。但是经历的多次以后，我总是在思考，如何突破这一环节。

近几年以来，其实做交易的挑战越来越大。主要是外部环境多变，比如贸易战、疫情等，更关键的是，不是这些事件本身，而是市场对事件的反馈越来越激烈。无论是利好还是利空，都是快速反应，急涨急跌。我想这与科技进步有关，人们获得信息的途径更加便捷和迅速，造成信息传播的时间缩短，加之社交媒体对信息的放大效应，非常容易产生过度反应。

这种情况，使我们的交易时间和交易空间都压缩的非常短。这些我认为都是一些新的情况，需要我们投资体系不断的迭代，去适应新的变化。

这次就是一个非常明显的“过度反应”的例子。创业板这一波趋势起来后，一直没有像样的调整，其实我内心也一直认为会有调整，我认为健康的趋势都是伴随着修正的。所以我一直认为趋势只要不出现终结信号，可以适度容忍调整，才能避免早下车和下错车。这个逻辑在我的体系中，是没有问题的。但是这次调整一共三天，前两天根本没有跌破趋势，第三天却大幅低开，直接破了趋势，市场过度反应。很多强势股大跌20%+。创业板指数三天大跌12%。

我问我自己，如果再重来一次，我如何才能回避这种过度反应造成的较大回撤？如果我能回避这种调整，降低回撤，我会再上一个台阶。

我这两天都在思考如何解决这个问题。

我自己一直是依据“事实”操作，一直强调不预测，只做跟随，做右侧交易。但是右侧也分为好多种，我上面主要依据的就是“趋势的右侧”，等趋势走出来，右侧信号出来。如果单纯做“趋势的右侧”，买入和卖出，都偏晚，上面的卖出就偏晚，抄底也是，如果等“趋势的右侧”信号出来，也会偏晚，很多个股已经涨了一大截。

其实，“趋势的右侧”有一个前置信号，就是“量价行为的右侧”信号。想解决偏晚的问题，在“趋势的右侧”出来之前，更加注意“量价行为的右侧”信号，而不是过度的依赖趋势信号。

回到上面的案例。在26日的大阴线后，其实“量价的右侧”信号已经出来了。从量价行为角度分析，在大涨一段时间后，出现大阴线，其实已经是风险信号了。但是此时“趋势的右侧”信号还没出来。由于我过度依赖“趋势的右侧”信号，所以内心就是等待观察一下，就错过了第一时间的应对时机。等趋势走坏，已经跌了一大截。如果依据“量价的右侧”信号去应对风险，在半导体第一天长阴线出来后去应对，就会主动很多。

这里的逻辑是，“量价行为的右侧”，都会出现在趋势之前。也就是无论是上涨趋势还是下跌趋势的形成，其实之前都会有一些量价行为的变化可以识别到，比如我过去讲的追盘日和抛盘日，就是典型的趋势逆转的前兆信号。如果我今后更加注重“量价行为的右侧”信号，弱化“趋势的右侧”信号，就会提前反应一些风险和机会。

看图，“量价行为的右侧”信号出现在图中标注的位置。如果我不是依据“趋势的右侧”信号，而是依据“量价行为的右侧”信号，我可以回避此次调整和春节之前的那波调整，而让自己有更多资金去在恐慌中抄底，会大幅提高效率和收益。