量化策略05—通道突破择时交易策略详解（上）

本文是量化策略解析系列的第5篇，本系列的内容为各种量化策略的思路和实现代码，系列连载见：

量化策略解析系列—连载

通道突破择时策略是一种常用的量化择时方法，这种择时方法的核心思想是：股票或其他金融资产的价格往往在某个价格区间内波动，而这个区间就被称为“通道”。通道择时策略会设定一个上轨和一个下轨，这两条轨道定义了价格的波动范围。当价格突破这个范围时，可能意味着一个买入或卖出的信号。
本篇介绍通道突破择时策略的思路，下一篇用具体的例子说明如何用python实现通道突破择时策略。
一、如何使用通道择时
通道择时包括以下内容：

确定通道
通过历史数据分析确定资产的交易范围。这个范围可以通过多种方式来确定，下文详细阐述。
监控价格动向
投资者需要持续监控资产的价格是否接近或触及了这个通道的上轨或下轨。
趋势跟踪策略中的通道择时
在趋势跟踪策略中，通道择时的核心思想是“顺势而为”。投资者使用通道来判断当前的市场趋势，并在趋势明确时进入市场，跟随趋势赚取收益。
1）入市信号
当价格向上突破通道的上轨时，可能表明上升趋势开始，投资者可以考虑开多仓。相反，当价格向下突破通道的下轨时，可能表明下降趋势开始，投资者可以考虑开空仓（在可以做空的情况下）。
2）退出信号
当价格触及通道的对端（例如在上升趋势中向下跌落上轨、在下降趋势中向上突破下轨）时，投资者可以考虑获利了结，因为价格可能会回调或趋势可能即将反转。
反转交易策略中的通道择时
反转交易策略的核心思想是“逆势而行”，即寻找市场可能即将发生反转的信号，从而在趋势改变之前进入市场。
1）入市信号
在一个下降趋势中，当价格触及下轨后开始反弹时开多仓，表明趋势可能正在从下跌转为上升。相反，在一个上升趋势中，当价格触及上轨后开始回落时开空仓（在可以做空的情况下），表明趋势可能正在从上升转为下跌。
2）退出信号
当价格在通道的另一端（例如反弹后的上轨）显示出反转迹象时，投资者可以考虑退出，以防止趋势再次反转造成损失。
二、常见的通道类型
以下是5种常见的通道：布林带、肯特纳通道、唐奇安通道、霍尔特-温特通道和加速带。
（一）布林带（Bollinger Bands）
布林带（Bollinger Bands）由约翰·布林（John Bollinger）在1980年代初期发明。布林带基于统计学中的标准差原理，主要用于衡量价格的高低和波动性。
布林带通常包括三条线：
布林带的中轨
通常是20周期的简单移动平均线（SMA）。这个周期可以根据市场特点和交易者的偏好进行调整。
布林带的上轨
上轨通常设定为中轨之上的两个标准差（这个值也可以调整）。计算公式为：
上轨 = 中轨 + 2 * 标准差
布林带的下轨
下轨通常设定为中轨之下的两个标准差（这个值也可以调整）。计算公式为：
下轨 = 中轨 – 2 * 标准差
其中，标准差是基于同样周期（如20日）内价格与移动平均线差值的平方的平均值的平方根。
（二）肯特纳通道（Keltner Channels）
肯特纳通道（Keltner Channels）是由切斯特·肯特纳（Chester W. Keltner）在1960年代提出的。肯特纳通道主要用于衡量价格波动和趋势方向。
肯特纳通道包括三条线，分别是中轨、上轨和下轨：
肯特纳通道的中轨
通常是20周期的指数移动平均线（EMA）。这个时间周期可以根据市场特点和交易者的偏好进行调整。
肯特纳通道的上轨
上轨通常设定为中轨之上加上两倍的平均真实范围（ATR）。计算公式为：
上轨 = 中轨 + 2 * ATR
肯特纳通道的下轨
下轨通常设定为中轨之下减去两倍的平均真实范围（ATR）。计算公式为：
下轨 = 中轨 – 2 * ATR
平均真实范围（ATR）是衡量市场波动性的工具，它基于最近一段时间内每个交易日的最高价和最低价之间的范围，以及前一交易日的收盘价与当前交易日高低价的差值。
（三）唐奇安通道（Donchian Channels）
唐奇安通道（Donchian Channels）是由理查德·唐奇安（Richard Donchian）发明的一种趋势跟踪指标。它非常适用于捕捉和跟踪市场趋势，通过确定市场的最高高点和最低低点来形成一个价格通道。
唐奇安通道包括三条线，分别是上轨、中轨和下轨：
唐奇安通道的上轨
确定特定周期内的最高价的最大值。例如，如果设置为20日唐奇安通道，上轨就是过去滚动20日内的最高价的最大值。
唐奇安通道的下轨
确定特定周期内的最低价的最小值。同样地，如果设置为20日唐奇安通道，下轨就是过去滚动20日内的最低价的最小值。
唐奇安通道的中轨
通常是上轨和下轨的平均值，即（上轨 + 下轨）/ 2。
（四）霍尔特-温特通道（Holt-Winter Channel）
霍尔特-温特通道（Holt-Winter Channel，简称HWC）是基于霍尔特-温特移动平均线（Holt-Winter Moving Average，简称HWMA）的一种通道指标。这种方法主要用于考虑时间序列的平滑、趋势和季节性变化。
霍尔特-温特通道（Holt-Winter Channel）的上轨、中轨和下轨是基于霍尔特-温特移动平均线（HWMA）构建的，目的是为了捕捉和分析市场价格的动态变化和潜在的趋势：
霍尔特-温特通道的中轨
中轨是基于霍尔特-温特方法计算出的移动平均线，它代表了市场价格的平均水平，并且综合考虑了市场的平滑性、趋势和季节性因素。这条线是理解市场整体趋势的关键，通常被视为市场在没有显著波动或压力的情况下可能遵循的路径。
霍尔特-温特通道的上轨
上轨位于中轨之上，通常设定为中轨加上一定倍数的市场价格波动标准差。
霍尔特-温特通道的下轨
下轨位于中轨之下，同样是中轨减去一定倍数的市场价格波动标准差。
（五）加速带（Acceleration Bands）
加速带（Acceleration Bands，简称ACCBANDS）是由Price Headley创建的一种技术分析工具，旨在通过绘制围绕简单移动平均线的上轨和下轨来帮助投资者识别资产价格的潜在波动范围和趋势变化。加速带尤其适用于捕捉市场价格的快速运动，从而为交易决策提供参考。
加速带（Acceleration Bands）包括三条轨道：上轨、中轨和下轨。这些轨道帮助投资者识别价格的波动范围和趋势的变化情况：
加速带的上轨
上轨的计算基于调整后的最高价HIGH。首先，我们会观察每一天的最高价格，并对这些价格进行一定的调整，使其稍微向上推移一定的比例。这个比例是根据当天的价格波动（即最高价和最低价之差）来确定的。上轨为调整后最高价HIGH的移动平均线，即：
UPPER = MA(HIGH, length)
加速带的下轨
下轨的计算与上轨类似，但方向相反。我们同样观察每一天的最低价格，然后对这些价格进行向下的调整，调整的幅度也是基于当天的价格波动。下轨为调整后的最低价LOW的移动平均线，即：
LOWER = MA(LOW, length)
加速带的中轨
中轨相对简单，为收盘价的移动平均线，即：
MID = MA(close, length)
三、通道择时的共性和优缺点
（一）通道的共性
上面介绍的几种通道都有一些共性：
跟随市场波动调整
上述几种通道都是波动性的指标，通道的宽度随着市场波动性的增减而调整。在波动性大的市场中，通道会变宽；在波动性小的市场中，通道会收窄。通道的收敛和扩散可以指示市场波动性的变化。例如，带宽突然扩大可能预示着即将到来的大幅价格移动。
趋势追踪
通道可以帮助识别市场趋势。
在明显的上升或下降趋势中，价格往往沿着通道的上轨或下轨移动。交易者可以利用这一点来加强趋势跟踪策略。
在没有明显趋势的市场中，价格往往在上轨和下轨之间波动。交易者可以在价格触及上轨时考虑卖出，在触及下轨时考虑买入。
反转交易
当价格触及上轨或下轨时，也有可能表明价格达到短期极端水平，有反转的可能。
（二）通道择时的优点
明确的交易信号
通道择时策略提供了清晰的买入和卖出信号。例如在趋势交易中，当价格突破通道上轨时，可能是买入信号；当价格跌破下轨时，可能是卖出信号。这种明确性有助于减少交易中的主观判断。
易于理解和实施
通道择时策略相对简单，容易被新手理解和应用。即使是不具备深厚金融知识背景的投资者也能通过基本的教育快速掌握。
适应性强
通道可以根据不同的时间框架进行调整，适用于长期投资者和短期交易者。此外，通道参数的灵活性允许投资者根据个人风险承受能力和交易风格进行调整。
（三）通道择时的局限性
通道择时也存在一些局限性，包括：
市场条件敏感
通道择时策略在高波动或趋势不明确的市场中可能不那么有效。在这种市场环境下，价格可能会频繁地在通道内波动，导致生成多个误导性的交易信号，并导致频繁交易和高昂的交易成本。
滞后性
通道择时策略基于历史数据来设定通道，因此存在一定的滞后性。在快速变动的市场中，这种滞后可能导致投资者错过最佳的交易机会或在不利的位置进出市场，而且在市场环境发生显著变化时可能不再适用。
因此，虽然通道择时策略在某些市场环境下可能非常有效，但投资者应该结合其他分析工具和市场信息，制定综合的投资策略，并且随时准备调整自己的策略以适应市场变化。