价值投资者的三种赚钱方法相应地三种把握买卖点的技巧

我认为价值投资者有以下三种赚钱方法，相应地也就有三种把握买卖点的技巧。

一、估值修复型

这种方法是指买估值比较低的股票（一般为10几倍PE，业绩10%的增长），一般是知名的白马股，公司所处行业已经不再是高速发展阶段，但公司的生意模式比较好，如果是现金奶牛型的公司就最好了。比如我的分析过的美的、海康、大华、志邦家居、海容冷链、水泥股都属于这种类型。

这种类型的股票不适合追高去买，只能在回调的时候买入，因为业绩增速没有那么高，估值修复主要靠股价的下跌，所以，追高买往往容易买在估值的阶段顶部。而且这类股票需要持有较长的时间才能获得不错的收益，因为市场给予估值提升需要较长时间。

这种买点的投资难度是最小的，相应的投资风险也最小，原因很简单，一家10几倍PE的白马股，只要公司不倒闭，你觉得它还能跌到哪去呢？一般情况下，投资收益可能也是最低的，但如果碰到市场先生高兴，给予估值提升，也会有惊人的收益，对于这类企业的买点逻辑可以参照我以前的文章：

《两家公司的年报简评（大华股份、志邦家居），以及我最近的一些加仓》

《一支特别适合做波段的次新股，年化收益25%妥妥的》

二、高速成长型

对于这类公司，正统的价投一般不敢买，我也是最近几年才接受这种买点，因为这种公司很难出现合理的估值，只有在大熊市才会出现比较低的估值。这类公司有最近几年比较热门的调味品行业、创新药，以前的爱尔眼科、通策医疗等公司。

想要投资这种类型的公司，需要对行业有很深的了解和认同，因此投资难度比较大，风险也比较高，但收益也会比估值修复型的公司要高，其核心逻辑是利用市场的筛选来大浪淘沙，被市场认可的公司是好公司的概率会比较大，但你要有能力确认未来会继续好。

高瓴投资的大部分公司都属于这种类型，有时候甚至在估值非常高的时候介入，其信心就来自于它对行业的深刻理解。

但我认为，高瓴这种无视估值的买点并不值得我们个人投资者模仿，对于高速成长的企业，最合适的买点还是在出现深度回调的时候介入，以避免戴维斯双杀，不过即使买在阶段高点，也不用太担心，因为业绩的高速增长很快就能修复高估值。

三、挖掘潜伏型

这种买点对投资者分析企业的能力要求是最高的，我认为是价投投资的最高境界，在一家企业表现出优秀之前发现它，并重仓潜伏进去等待双击，等待的时间可能会长一点，但一旦成功，获得的投资收益会是非常惊人的，这也是我一直追求的目标，争取每年能发掘出一家这样的公司。我公众号里有一个专辑：从现金流发现牛股，就是专门用来收录这样的公司。

所以，总结起来就是：

1、不想花时间去研究公司的人，可以用第一种方法买入估值修复型，具体操作就是：看到大白马跌到10几倍PE时就无脑买入，持股不要太集中，只要能耐心持有一年以上，基本都能赚钱，但相对来说可能收益会低一点 。

2、有一定研究能力的人，可以结合估值修复型和高速成长型，一部分仓位放在低估的白马股上，另一部分仓位放在成长股上，至于各占多少仓位，根据自己的风险偏好程度来分配比例。

3、对自己的研究能力特别自信的人，可以用挖掘潜伏型方法，提前选出几支有潜力的成长股，潜伏进去等待双击。