技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表表现形式对市场行为进行的研究。技术分析的目的就是预测市场价格变化，通过图标为手段来划定市场的行为。

其中，市场行为指的是价格、成交量和持仓量。比如，我们经常听到的道氏理论，主要讲的就是关于价格的存在与运动。

在技术分析中，通常认为价格是最重要的因素，而成交量和持仓量则作为验证性指标。这其中，成交量比持仓量更为重要。

约翰·墨菲在《期货市场技术分析》中提到：如果价格占比是50%，那么成交量占比为30%，持仓量占比为20%。那么成交量和持仓量在技术分析中怎么运用呢？如何利用成交量的和持仓量来判断趋势是出现还是持续，还是反转呢？

一、在关键位置，如果伴随着成交量和持仓量的增加，则认为会出现一波大的趋势的可能性较大。

（2019年7月PTA小时图走势）

在2018年7月的PTA行情中，价格在突破5974附近位置后，伴随着多方成交量的放大和持仓量的放大出现了行情的“起爆点”位置，随后行情一度拉升了1140个点。这样的成交量与持仓量同步放大的情况更应该引起注意并运用到实际之中。

二、如果成交量和持仓量在单边趋势的调整中显著扩大，而在趋势继续时缩减，则认为当前趋势反转的可能性较大

（2017年6月—2017年7月螺纹钢日线级别走势）

2017年7月20日，螺纹钢在前期持仓量逐步减小的情况下当天空方持仓量集聚放大出现了当日短线“跳水”的情况。后期的行情虽然出现了重新的上拉行情，但在下跌和上拉期间行情依然有了局部性的盘整，这说明了期间的上行行情缺乏足够的上行力量。

小结：从上面两幅图表中可以看到，在成交量和持仓量变动时应该被重点关注，并根据这个特点来判断价格推动力量背后的实质。

成交量和持仓量代表市场参与者的力量和态度，在趋势的延续中，交易者不愿再参与从而导致缩量。这样能先于价格趋势反映出当前趋势可能不再继续的情况。同时，当价格持续单边运动时，价格急剧反向运动，成交量急剧扩大，持仓量明显缩减。那么趋势反转的可能性就会很大。

实际交易中，一定是先看价格趋势，然后关注成交量与持仓量的变化，这时候的量仓先于趋势作用才能得到体现。