快照和时点

程序化交易中，周期的含义是完成一个循环所需的时间，也可以理解为一次次固定时长的循环。

注意，股市中的周期仅包含交易日的交易时间。

在同一个公式中，所有数据默认都取自同一个周期，即调用公式时设置的周期。

用最高价HIGH举例，日线周期为当天的最高价，周期为一天；周线周期为当周的最高价，周期为一周。

snapshot（快照）和tick（时点）

任何周期的K线图，周期都准确明了，选择多少就是多少：日K图的一根K线代表一天、周K图的一根K线代表一天，一目了然。

分时行情的周期则较为特殊，不要因为分时图的股价图是连续的，想当然地认为分时图周期是逐笔行情，实则不然。

股价连续

股价图形是一根连续的线，但由于硬件和软件的限制，分时图并非实时更新。

首先是硬件方面的限制，硬件是影响TAQ传输的主要因素。

TAQ是Trades and Quotes的缩写，意为交易行情和订单委托行情。

交易行情指即时成交数据，包括最新成交价、成交量、成交额、最高价、最低价等字段信息。

订单委托行情指买卖报价和委托量，也就是我们所谓的盘口行情。

TAQ行情数据的传输链路可以简述为：交易所→柜台→终端

即所有的行情都是由证券交易所公布，最终通过不同的路径传输到券商或第三方平台。

股市庞大的数据让交易所的服务器承受着巨大的传输压力，所以交易所将数据传输做了分级处理，也就是level1行情和level2行情。

LV1行情也叫做snapshot（快照）级行情，每3秒刷新一次，显示5档盘口行情，即委买1~委买5和委卖1~委卖5的报价。

1 snapshot=3秒

LV2行情则是逐笔行情，也叫做tick（时点）级行情，其行情数据实时刷新，包含每一笔成交的最新TAQ，并显示10档盘口和最优档位的前50笔订单的委托量，实时逐笔委托、成交信息，委托买/卖总量，买/卖均价等数据。

tick可以视作股市的最小周期，程序化交易中被称作时点，意为最小刷新周期。

1 tick=1次成交

快照行情是对逐笔行情数据在一个时间截面上的数据统计，snapshot的TAQ实际上是每3秒的最后1tick的TAQ。

因此，snapshot的传输压力比起更精确及时的tick行情要小，这也是我们能在券商或第三方平台直接获取的行情。

而tick行情则需要开通level2，各平台的价格也都有所不同，我们尽量找免费开通的渠道。

硬件限制了TAQ的分级，而软件则限制了分时图的周期。

以通达信LV1行情为例，快照行情每3秒刷新一次，那么在通达信软件的实时行情显示中就会3秒刷新一次，但由于服务器限制，以snapshot为单位的行情只能做到实时刷新，却不会储存。

因此，通达信将分时图储存数据的周期设为一分钟（20snapshot），我们能看到的分时行情数据其实是每分钟的最后1个tick的TAQ。

分时图和5秒K线对比

通达信支持的最小周期为5秒，我们分列显示分时行情（1分钟周期）和5秒周期行情，就能观察到两者有明显的差距，如上图所示。

而专业的量化平台（如迅投QMT、恒生PTrade）则能将分时行情的TAQ储存周期缩短至tick级，大大提升了交易的可靠性。

还有什么不清楚的地方欢迎留言讨论，任何问题我都会解答~

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