什么是股票形态技术原理及两大基本类型

开心一刻：老师：“尼克，你懂得单数和复数了吗？”尼克：“懂得了。”老师：“那你说说看，‘裤子’是单数还是复数？”尼克：“上面是单数，下面是复数。”

“形态”一词在技术分析中经常出现，如K线理论中由三五根K线构成的，反映较短时间价格变化的“组合形态”，及均线和MACD等指标理论中黄金交叉、死亡交叉等“瞬时形态”。但同一个词在不同语境中内涵会有差异，本节将介绍的“狭义”形态技术，跟踪价格变化的时间周期较K线组合更长，期间上下波幅更大。“W底”“M顶”“头肩底”等经典形态，实际就是由十几甚至几十上百根K线构成的一条条价格曲线。在拉长时间轴后，形态技术分析往往比简单几根K线组合或某一两个金叉死叉得出的结论更可靠。

该理论在技术分析界影响深远，在欧美技术派尊为“圣经”的《股市趋势技术分析》一书中，作者不惜笔墨，用占比超二分之一的篇幅讲解各类经典形态。之所以安排到靠后的位置讲解，是因为展开形态分析需要以掌握K线、趋势线、水平线等知识为前提。

基本面派相信“价格围绕价值波动”，而在技术派眼中，价格由多空双方力量对比决定。二者势均力敌时价格会在某一区间内颠簸拉锯，而一旦某种变量（政策、业绩变化或突发事件等）打破平衡，多空双方会因此改变作战策略，直至在另一个价格区间达成新的共识。

平衡、打破平衡与新平衡三者交织循环，但无论是温和的小幅震荡，还是激烈的多空转换，都会在图形中留下痕迹。人们在实践中观察典型运动轨迹出现后的涨跌规律，总结出一套用于指导“逃顶抄底”的理论。

基本的形态分类只有两种：平衡与新平衡之间原有趋势不变，也就是价格经震荡后仍能与此前运动方向保持一致的，被称为“持续整理形态”，如三角形整理、旗形整理、楔形整理和矩形整理（箱体）等；如果趋势发生反向变化，也就是所谓转折性“拐点”出现，便是“反转突破形态”，典型的有V形底和倒V顶、W底和M顶、头肩底和头肩顶、圆弧底和圆弧顶等。

区分二者的意义在于，如果价格仍能以原趋势运行，交易策略可不做大的变更，反之则有必要及时调整。道理简单，但准确判断的难度并不小——从后视镜看顶底形态一目了然，身在局中之时却不容易辨清方向。尤其对个股而言，庄家可能会操纵股价，刻意制造某种形态达到诱骗散户的目的。因此形态理论并非研究简单的“加强版K线组合”，判断是何种形态及其是真是假，都需要结合成交量、运行时长、趋势线是否的确有效跌破等条件综合考虑。