1.1 模型命名由来

五六七法则估值模型是由雪球平台「五六七法则估值」账号的创建者与内容创作者自主研发的一种创新估值方法。该模型的命名源于其在企业风险分类、风险基数和风险补偿确定中反复使用数字五六七。具体而言，模型将企业按照负债率分为三类：负债率小于 50% 的为低风险企业，负债率大于 70% 的为高风险企业，而负债率在 50% 至 70% 之间的则为中风险企业。这种分类方式简洁明了，便于投资者快速对企业风险进行初步判断，而数字五六七的反复出现也使得模型名称具有较高的辨识度和记忆性。

1.2 模型核心参数

五六七法则估值模型是一种现金流折现的简算方法，通过财务指标对股票进行估值。其核心围绕四大参数展开，即 ROE（净资产收益率）、DR（负债率）、DPR（派息比率）和 PB（市净率）。ROE 是衡量企业盈利能力的重要指标，反映了股东权益的回报率，体现了企业的运营效率和赚钱能力；DR 用于对企业进行风险分类，是划分企业风险等级的关键依据；DPR 反映了企业利润分配的策略，影响企业的留存收益和再投资能力；PB 则是当前股票的估值水平，为投资者提供了股票价格与账面价值的对比参考。通过这四大参数的综合运用，模型能够更全面地评估企业的价值和投资潜力。

2. 企业风险分类

2.1 风险分类标准

五六七法则估值模型将企业按照负债率（DR）进行风险分类，这是一种简单而有效的分类方法。负债率是衡量企业财务杠杆和偿债能力的重要指标，能够直观地反映企业的财务风险水平。模型规定，负债率小于 50% 的企业被划分为低风险企业，这类企业通常具有较强的偿债能力和较低的财务风险，其财务结构相对稳健，经营过程中面临的债务压力较小。相反，负债率大于 70% 的企业被归为高风险企业，这类企业可能面临较大的偿债压力，财务风险较高，经营过程中需要更加谨慎地管理债务和现金流。而负债率在 50% 至 70% 之间的企业则被界定为中风险企业，其财务风险介于低风险和高风险企业之间，需要根据具体情况进行进一步分析和评估。

2.2 风险分类区间

根据五六七法则估值模型，企业风险分类的具体区间划分如下：

· 低风险区间：负债率小于 50%。处于这一区间的企业的财务状况相对健康，具有较强的抗风险能力，是投资者在选择投资标的时较为青睐的类型。这类企业通常能够更好地应对市场波动和经济周期变化，其股票在市场中的表现也相对稳定。

· 中风险区间：负债率在 50% 至 70% 之间。这一区间的企业数量较多，涵盖了不同行业和规模的企业。它们的财务风险适中，既有一定的债务融资带来的收益潜力，也面临着相应的偿债压力。投资者在考虑投资这类企业时，需要综合分析其盈利能力、市场竞争力、行业前景等多方面因素，以判断其是否具有投资价值。

· 高风险区间：负债率大于 70%。处于高风险区间的企业面临着较高的财务风险，可能需要通过债务重组、优化资本结构等措施来降低风险。然而，高风险也往往伴随着高收益的潜力，一些具有强大市场竞争力和良好发展前景的企业，即使负债率较高，也可能通过有效的经营管理和战略调整实现价值提升。投资者在投资这类企业时需要具备较高的风险承受能力和专业的分析能力，以充分评估其潜在的投资机会和风险。

3. 风险基数定价

3.1 基数定义

在五六七法则估值模型中，风险基数是根据企业风险分类确定的，用于给企业定价的关键参数。具体而言，低风险企业对应的风险基数为 5%，中风险企业对应的风险基数为 6%，高风险企业对应的风险基数为 7%。这一定义方式简洁明了，便于投资者快速理解和应用。风险基数的设定反映了不同风险等级企业的定价差异，低风险企业由于其较低的财务风险和相对稳定的盈利能力，获得较低的风险基数，从而在估值过程中能够获得相对较高的目标市净率；而高风险企业则因较高的财务风险和不确定性，获得较高的风险基数，导致其目标市净率相对较低。这种基于风险分类的风险基数设定，使得模型能够更合理地反映企业的真实价值，为投资者提供更具参考价值的估值结果。

3.2 定价公式

五六七法则估值模型的定价公式为：目标市净率 = ROE / 风险基数。其中，ROE（净资产收益率）是衡量企业盈利能力的重要指标，反映了股东权益的回报率，体现了企业的运营效率和赚钱能力；风险基数则是根据企业风险分类确定的定价参数。通过这一公式，模型能够将企业的盈利能力与风险水平相结合，计算出企业的目标市净率，从而为企业估值提供一个明确的参考依据。例如，对于一家低风险企业，假设其 ROE 为 10%，风险基数为 5%，则其目标市净率为 2（10% / 5% = 2）；对于一家中风险企业，假设其 ROE 为 8%，风险基数为 6%，则其目标市净率为 1.33（8% / 6% ≈ 1.33）；

对于一家高风险企业，假设其 ROE 为 6%，风险基数为 7%，则其目标市净率为 0.86（6% / 7% ≈ 0.86）。这一定价公式不仅考虑了企业的盈利能力，还充分考虑了企业的风险水平，使得估值结果更加科学合理，能够更好地反映企业的内在价值和投资潜力。

4. 价值线与投资策略

4.1 价值线定义

价值线是五六七法则估值模型中用于确定股票买入价位的关键指标。它基于目标市净率进行计算，通过对企业风险分类和风险基数定价的综合考量，为投资者提供了一个明确的买入参考点。价值线的定义旨在帮助投资者判断股票在当前市场环境下的投资价值，从而做出更为合理的投资决策。当股票价格低于价值线时，表明该股票可能被市场低估，具有一定的投资机会，投资者可以考虑买入；反之，如果股票价格高于价值线，则可能意味着该股票当前估值偏高，投资者需谨慎对待。

4.2 五六七价值线与连续五六七价值线

在五六七法则估值模型中，价值线的计算方式有两种：五六七价值线和连续五六七价值线。

五六七价值线

五六七价值线是一种简化的价值线计算方式，它根据企业的风险分类直接给出一个固定折扣率来确定价值线。具体而言：

· 低风险企业：价值线为目标市净率的 70%。即价值线 = 目标市净率 × 0.7。例如，若某低风险企业的目标市净率为 2，则其价值线为 1.4。

· 中风险企业：价值线为目标市净率的 60%。即价值线 = 目标市净率 × 0.6。例如，若某中风险企业的目标市净率为 1.33，则其价值线为 0.8。

· 高风险企业：价值线为目标市净率的 50%。即价值线 = 目标市净率 × 0.5。例如，若某高风险企业的目标市净率为 0.86，则其价值线为 0.43。

五六七价值线的优点在于计算简单，便于投资者快速理解和应用。然而，这种计算方式也存在一定的局限性，因为它将企业风险分类的边界划分得较为离散，可能导致在边界附近的企业估值出现较大差异。例如，负债率为 49% 的企业和负债率为 51% 的企业，虽然负债率相差不大，但其价值线的折扣率却从 70% 降到了 60%，这在一定程度上可能影响估值的精确性。

连续五六七价值线

为了解决五六七价值线在边界附近估值离散化的问题，模型提出了连续五六七价值线的概念。连续五六七价值线通过一个连续的函数来计算折扣率，使得价值线在不同负债率水平下更加平滑过渡。具体计算公式为：

· 折扣率 = 1.2 – 负债率

· 价值线 = 目标市净率 × 折扣率

例如：

· 当负债率为 50% 时，折扣率 = 1.2 – 0.5 = 0.7，价值线为目标市净率的 70%。

· 当负债率为 60% 时，折扣率 = 1.2 – 0.6 = 0.6，价值线为目标市净率的 60%。

· 当负债率为 70% 时，折扣率 = 1.2 – 0.7 = 0.5，价值线为目标市净率的 50%。

这种计算方式不仅保留了五六七法则的核心思想，还通过连续函数的引入，使得价值线在不同负债率水平下更加合理和精确。此外，为了防止折扣率超出合理范围，模型还设置了截断值。例如，当负债率低于 40% 时，折扣率不再继续增加，保持在 0.8；当负债率高于 80% 时，折扣率不再继续减少，保持在 0.4。这样可以确保价值线在极端情况下仍然具有一定的稳定性和合理性。

价值线的应用

价值线不仅用于确定股票的买入价位，还可以进一步扩展到投资策略的制定中。具体而言：

· 买入策略：当股票价格低于价值线时，投资者可以考虑买入。如果经过深入研究认为该企业基本面扎实，建议买入计划买入量的 50%~70%，并根据市场情况逐步加仓。

· 卖出策略：模型建议将价值线的两倍作为卖出价位的参考。当股票价格超过价值线的两倍时，进入风险区间，投资者应考虑逐步减持，最终清仓。例如，若某企业的价值线为 1.4，则其卖出价位参考值为 2.8。

· 持盈区间：价值线与卖出价位之间的区间称为持盈区间。在这个区间内，投资者可以长期持有股票，以获得稳定的收益。例如，若价值线为 1.4，卖出价位为 2.8，则持盈区间为 1.4 至 2.8。

通过价值线及其相关策略的应用，投资者可以在不同的市场环境下，更加科学地进行投资决策，有效管理投资风险，提高投资收益。

5. 投资区间与策略

5.1 持盈区间

持盈区间是五六七法则估值模型中一个重要的概念，它指的是价值线与价值线两倍之间的区间。在这个区间内，企业的估值相对合理，投资者可以长期持有股票以获取稳定的收益。具体而言，当股票价格处于持盈区间时，表明企业的估值既没有被明显低估，也没有被过度高估，其市场表现较为稳定，企业的盈利能力和发展前景也相对清晰。

例如，假设某企业的价值线为 1.5，那么其卖出价位参考值为 3.0，持盈区间则为 1.5 至 3.0。在这个区间内，投资者可以采取长期持有的策略，享受企业成长带来的红利。持盈区间的设定基于对企业价值的合理评估和市场波动的综合考虑，它为投资者提供了一个相对安全的投资范围，使得投资者能够在市场波动中保持相对稳定的收益。

持盈区间的一个重要优势在于其稳定性。在市场情绪稳定、企业经营状况良好的情况下，股票价格通常会在持盈区间内波动。这使得投资者可以减少频繁交易带来的成本和风险，通过长期持有股票来实现资产的稳健增值。例如，对于一些具有稳定盈利能力、市场份额较大、品牌知名度较高的企业，其股票价格往往能够在持盈区间内保持相对稳定，投资者可以通过长期持有这类股票，获得稳定的股息收益和股价增值。

此外，持盈区间还可以作为投资者调整投资组合的一个参考依据。当投资者发现某一股票价格接近持盈区间的上限时，可以考虑适当减持部分仓位，以锁定收益；而当股票价格接近持盈区间的下限时，则可以考虑适当加仓，以获取更高的收益。这种灵活的调整策略可以帮助投资者在保持投资组合稳定性的基础上，进一步优化投资收益。

5.2 挖掘区间与风险区间

除了持盈区间外，五六七法则估值模型还定义了挖掘区间和风险区间，这两个区间分别对应着股票价格低于价值线和高于价值线两倍的情况。

挖掘区间

挖掘区间是指股票价格低于价值线的区间。当股票价格处于挖掘区间时，表明该股票可能被市场低估，存在一定的投资机会。这种情况下，投资者可以将其视为“掘金”的机会，通过深入研究企业的基本面，判断其是否具有潜在的价值提升空间。

例如，假设某企业的价值线为 1.2，而当前股票价格为 1.0，那么该股票就处于挖掘区间。此时，投资者需要对企业的财务状况、市场竞争力、行业前景等进行详细分析，以确定其被低估的原因。如果经过研究发现，该企业的基本面良好，只是由于市场情绪、短期利空消息等因素导致股票价格被低估，那么投资者可以考虑买入该股票，等待其价值回归。

挖掘区间的一个重要特点是其不确定性和潜在的高收益性。由于股票价格低于价值线，投资者面临着一定的市场风险，但同时也可能获得较高的收益。例如，当市场情绪好转或企业的基本面得到改善时，股票价格可能会迅速回升至价值线甚至更高，从而为投资者带来丰厚的回报。然而，投资者需要注意的是，并非所有处于挖掘区间的股票都具有投资价值，一些企业可能由于经营不善、行业衰退等原因导致股票价格长期被低估，甚至进一步下跌。因此，在挖掘区间进行投资时，投资者需要具备较强的研究能力和风险承受能力，通过深入分析和谨慎决策来降低投资风险。

风险区间

风险区间是指股票价格高于价值线两倍的区间。当股票价格处于风险区间时，表明该股票可能被市场高估，投资者面临较大的投资风险。在这种情况下，投资者应考虑逐步减持或清仓，以避免潜在的损失。

例如，假设某企业的价值线为 1.8，其价值线两倍为 3.6，而当前股票价格为 4.0，那么该股票就处于风险区间。此时，投资者需要密切关注企业的经营状况和市场动态，寻找合适的时机逐步减持股票。风险区间的一个显著特点是股票价格的高估，这通常是由于市场过度乐观、投机情绪等因素导致的。在这种情况下，股票价格可能会在短期内继续上涨，但从长期来看，其估值水平难以持续维持在高位，一旦市场情绪发生变化或企业的基本面出现问题，股票价格可能会大幅下跌，给投资者带来较大的损失。

因此，在风险区间进行投资决策时，投资者需要保持谨慎，避免盲目跟风和过度投机。投资者可以采取逐步减持的策略，将部分仓位转换为现金或其他相对稳健的投资品种，以降低投资组合的风险。同时，投资者还可以结合其他技术分析指标和市场动态，进一步判断股票价格的走势，以做出更为合理的投资决策。

综上所述，五六七法则估值模型通过定义持盈区间、挖掘区间和风险区间，为投资者提供了一套较为科学的投资决策框架。投资者可以根据股票价格所处的区间，结合企业的基本面和市场动态，制定相应的投资策略，从而在不同的市场环境下实现资产的稳健增值。

6.仓位管理与投资建议

6.1 仓位管理策略

仓位管理是投资过程中的关键环节，合理的仓位管理能够有效控制投资风险，优化投资收益。在五六七法则估值模型中，仓位管理策略与价值线、持盈区间、挖掘区间和风险区间紧密相关，为投资者提供了明确的操作指引。

买入策略

· 价值线以下：当股票价格低于价值线时，表明该股票可能被市场低估，具有一定的投资机会。此时，投资者可以考虑买入。如果经过深入研究认为该企业基本面扎实，建议买入计划买入量的 50%~70%，并根据市场情况逐步加仓。例如，假设某企业的价值线为 1.2，当前股票价格为 1.0，且经过研究认为该企业基本面良好，投资者可以考虑买入计划买入量的 60%。若后续股票价格继续下跌，可进一步加仓至计划买入量的 70%。

· 挖掘区间：挖掘区间是指股票价格低于价值线的区间。在挖掘区间内，投资者需要更加谨慎地进行分析和判断。对于那些基本面良好但被市场短期情绪影响而低估的企业，可以适当增加仓位，但需控制在计划买入量的 50%~70% 以内。同时，投资者应密切关注企业的经营动态和市场变化，一旦发现企业基本面出现问题或市场情绪持续恶化，应及时调整仓位，避免损失扩大。

持有策略

· 持盈区间：持盈区间是指价值线与价值线两倍之间的区间。在这个区间内，企业的估值相对合理，投资者可以长期持有股票以获取稳定的收益。例如，假设某企业的价值线为 1.5，卖出价位参考值为 3.0，持盈区间则为 1.5 至 3.0。在这个区间内，投资者可以采取长期持有的策略，享受企业成长带来的红利。若股票价格接近持盈区间的上限（如 3.0），可以考虑适当减持部分仓位，以锁定收益；而当股票价格接近持盈区间的下限（如 1.5）时，则可以考虑适当加仓，以获取更高的收益。

· 价值线附近：当股票价格接近价值线时，投资者需要根据企业的基本面和市场动态进行综合判断。如果企业基本面稳定且市场情绪良好，可以继续持有股票；如果企业基本面出现一定的波动或市场情绪不稳定，可以适当调整仓位，控制风险。

卖出策略

· 风险区间：风险区间是指股票价格高于价值线两倍的区间。当股票价格处于风险区间时，表明该股票可能被市场高估，投资者面临较大的投资风险。此时，投资者应考虑逐步减持或清仓，以避免潜在的损失。例如，假设某企业的价值线为 1.8，其价值线两倍为 3.6，而当前股票价格为 4.0，那么该股票就处于风险区间。投资者可以先减持 50%~70% 的仓位，然后根据市场情况逐步清仓。

· 卖出价位参考：模型建议将价值线的两倍作为卖出价位的参考。当股票价格超过价值线的两倍时，投资者应考虑逐步卖出。例如，若某企业的价值线为 1.4，则其卖出价位参考值为 2.8。若股票价格达到或超过 2.8，投资者可以开始逐步减持，最终清仓。

6.2 投资建议

综合评估企业基本面

在应用五六七法则估值模型进行投资决策时，投资者不能仅仅依赖模型的估值结果，还需要对企业基本面进行深入的综合评估。具体而言，应关注以下几个方面：

· 盈利能力：ROE（净资产收益率）是衡量企业盈利能力的重要指标，反映了股东权益的回报率。投资者应选择 ROE 较高的企业进行投资，这表明企业具有较强的盈利能力和运营效率。

· 财务状况：负债率（DR）是企业风险分类的关键指标，投资者应关注企业的负债水平，选择负债率适中的企业。同时，还应关注企业的现金流状况，确保企业有足够的现金流来维持运营和偿还债务。

· 市场竞争力：企业的市场竞争力直接影响其未来的盈利能力和发展前景。投资者应选择在行业中具有较强竞争力、市场份额较大、品牌知名度较高的企业进行投资。

· 行业前景：行业的发展前景对企业的价值有着重要影响。投资者应关注企业所处行业的整体发展趋势，选择处于成长期或稳定期的行业进行投资，避免投资那些处于衰退期的行业。

结合市场动态调整策略

市场环境是不断变化的，投资者在应用五六七法则估值模型时，需要密切关注市场动态，并根据市场情况及时调整投资策略。具体建议如下：

· 市场情绪：市场情绪对股票价格的影响较大，投资者应关注市场整体情绪的变化。在市场情绪乐观时，股票价格可能普遍被高估，此时投资者应谨慎对待高估的股票，避免盲目追高；在市场情绪悲观时，股票价格可能普遍被低估，投资者可以寻找那些基本面良好的企业进行投资。

· 宏观经济环境：宏观经济环境的变化对企业的经营和股票价格有着深远的影响。投资者应关注宏观经济指标的变化，如 GDP 增长率、通货膨胀率、利率水平等。在经济增长放缓时，投资者可以适当增加防御性股票的配置；在经济增长加快时，可以增加周期性股票的配置。

· 行业政策变化：政府的行业政策对企业的发展有着重要的引导作用。投资者应关注行业政策的变化，及时调整投资组合。例如，当政府出台支持某一行业发展的政策时，投资者可以增加对该行业股票的配置；当政府出台限制某一行业发展的政策时，投资者则应减少对该行业股票的配置。

长期投资与价值挖掘

五六七法则估值模型的核心在于通过对企业价值的合理评估，挖掘被市场低估的投资机会。因此，投资者在应用该模型时，应树立长期投资的理念，注重企业的内在价值和长期发展潜力。具体建议如下：

· 长期持有优质企业：对于那些基本面良好、估值合理的企业，投资者应采取长期持有的策略，享受企业成长带来的红利。长期持有不仅可以减少频繁交易带来的成本和风险，还可以更好地分享企业的发展成果。

· 挖掘低估企业：在市场中，总会有一些企业被市场低估。投资者应通过深入研究和分析，挖掘这些被低估的企业，并在合适的时机进行投资。当企业的价值被市场重新认识时，投资者将获得丰厚的回报。

· 关注企业成长性：除了企业的当前价值外，投资者还应关注企业的成长性。具有较高成长性的企业，即使当前估值略高，但其未来的发展潜力较大，也值得投资者关注和投资。投资者可以通过分析企业的市场份额、创新能力、产品线扩展等因素，评估企业的成长性。

仓位调整与风险管理

合理的仓位调整是风险管理的重要手段，投资者应根据市场情况和企业基本面的变化，及时调整仓位，控制投资风险。具体建议如下：

· 定期评估投资组合：投资者应定期对投资组合进行评估，检查股票的估值水平、企业基本面变化以及市场环境的变化。根据评估结果，及时调整仓位，确保投资组合的风险水平符合自身的风险承受能力。

· 分散投资：分散投资是降低投资风险的有效方法。投资者不应将资金集中投资于少数几只股票，而应构建一个多元化的投资组合，分散投资于不同行业、不同规模的企业。这样可以降低单一股票或单一行业波动对投资组合的影响。

· 设置止损和止盈：止损和止盈是风险管理的重要工具。投资者应在投资前设定合理的止损和止盈价位，当股票价格达到止损价位时，及时止损，避免损失进一步扩大；当股票价格达到止盈价位时，及时止盈，锁定收益。

7. 内涵收益率（IRR）

7.1 IRR公式

内涵收益率（IRR）是五六七法则估值模型中一个重要的补充指标，用于评估企业在当前估值水平下的内生增长能力。IRR的计算公式如下： IRR=ROE×(1−DPR)+ROE×DPR/PB 其中：

· ROE（净资产收益率）：衡量企业盈利能力的重要指标，反映了股东权益的回报率。

· DPR（派息比率）：企业分配给股东的股息占净利润的比例，反映了企业的利润分配策略。

· PB（市净率）：股票的当前估值水平，即股票价格与每股净资产的比值。

IRR的计算分为两部分：

1. 留存利润增长：ROE×(1−DPR)，这部分反映了企业将未分配利润留存下来用于再投资所带来的增长。

2. 股利再投资增长：ROE×DPR/PB，这部分反映了企业分配给股东的股息再投资所带来的增长。

通过将这两部分相加，IRR能够全面反映企业在当前估值水平下，通过留存利润和股利再投资所带来的内生增长能力。

7.2 IRR的应用

IRR在五六七法则估值模型中的应用主要体现在以下几个方面：

评估企业内生增长能力

IRR能够评估企业在当前估值水平下的内生增长能力。通过计算不同估值水平下的IRR，投资者可以了解企业在不同市场环境下的潜在增长能力。例如：

· 当IRR较高时，表明企业在当前估值水平下具有较强的内生增长潜力，即使估值水平不变，企业也能够通过留存利润和股利再投资实现净资产的增长，从而为投资者带来收益。

· 当IRR较低时，可能意味着企业当前估值水平过高，或者企业的利润分配策略不利于再投资，投资者需要更加谨慎地评估其投资价值。

辅助价值线计算

IRR可以作为价值线计算的补充指标。通过计算不同估值水平下的IRR，投资者可以更准确地判断企业的价值线位置。例如：

· 当股票价格低于价值线时，计算其IRR可以帮助投资者判断该股票是否具有足够的内生增长潜力来支撑其投资价值。

· 当股票价格高于价值线时，IRR可以帮助投资者评估其潜在的风险和收益，从而做出更合理的投资决策。

制定投资策略

IRR还可以用于制定具体的投资策略。例如：

· 买入策略：当股票价格低于价值线且IRR较高时，表明该股票不仅被市场低估，而且具有较强的内生增长能力，投资者可以考虑买入。

· 持有策略：当股票价格处于持盈区间且IRR保持在较高水平时，表明企业具有稳定的内生增长能力，投资者可以继续持有股票，享受企业成长带来的红利。

· 卖出策略：当股票价格高于价值线两倍且IRR较低时，表明该股票可能被市场高估，且内生增长能力不足，投资者应考虑逐步减持或清仓。

比较不同企业的投资价值

IRR还可以用于比较不同企业的投资价值。通过计算不同企业的IRR，投资者可以更直观地了解哪些企业在当前估值水平下具有更强的内生增长能力，从而做出更合理的投资选择。例如：

· 对于两家具有相同ROE和DPR的企业，如果一家的PB较低，其IRR可能会更高，表明在当前估值水平下，这家企业具有更强的内生增长能力，投资价值更高。

· 对于两家具有相同PB的企业，如果一家的ROE较高且DPR较低，其IRR也可能会更高，表明这家企业在留存利润和再投资方面具有更强的能力，投资价值更高。

通过引入IRR这一指标，五六七法则估值模型能够更全面地评估企业的投资价值，为投资者提供更科学、更合理的投资决策依据。

总结

五六七法则估值模型是一种创新的股票估值方法，通过对企业风险分类、风险基数定价、价值线计算和内涵收益率评估，为投资者提供了一套简单易懂且实用的估值工具。该模型的核心在于将复杂的财务指标和估值逻辑简化为易于理解和应用的规则，帮助投资者快速评估企业的投资价值，并制定相应的投资策略。

通过五六七法则估值模型，投资者可以：

1. 快速对企业进行风险分类：根据负债率将企业分为低风险、中风险和高风险三类，初步评估企业的风险水平。

2. 准确计算目标市净率：通过风险基数和ROE计算目标市净率，确定企业的估值水平。

3. 确定价值线与投资策略：根据价值线判断股票的买卖时机，制定买入、持盈和卖出策略，实现稳健投资。

4. 引入内涵收益率评估：通过IRR评估企业在当前估值水平下的内生增长能力，进一步完善投资决策依据。

五六七法则估值模型的提出，为股票投资者提供了一种全新的估值思路和工具，有助于提高投资决策的科学性和准确性。然而，需要指出的是，任何估值模型都存在一定的局限性，投资者在应用该模型时，仍需结合企业的基本面情况、市场环境和自身的投资目标，进行综合分析和判断。