硬守20止盈亏惨了！基金该卖多少有讲究

前阵子有个朋友跟我吐槽，去年买的消费基金涨到18%的时候，他咬着牙没卖，一门心思想等凑够20%再止盈。结果没几天消费板块回调，收益从18%直接跌到5%，后来更是亏了10%，到现在还套在里面。他特纳闷：“不是都说基金赚20%就卖吗？咋我守着反而亏了？”

其实“20%止盈”就是个图省事的说法，根本不是万能公式。尤其2025年这市场，一会儿震荡一会儿局部涨，死盯着20%卖，要么卖早了少赚一大截，要么等不到还把本金亏进去。今天就跟你说透，基金该卖多少，得看3个实在因素，还有3个上手就能用的方法，照着做比硬守20%靠谱多了。

先掰扯清楚：为啥硬守20%会亏？3种情况最坑人

不是20%这个数不好，是“不管啥情况都死等20%”太死板。今年这市场，这3种情况里守着20%，基本都是亏多赚少，你对照看看有没有踩过坑。

第一种：牛市里守20%，卖早了拍大腿

要是遇到市场单边上涨，比如2023年那波AI基金，不少从底部涨了50%甚至更多。这时候你要是赚20%就卖，后面30%的收益根本吃不到。我身边有个老基民，去年AI基刚涨20%就清仓了，结果后面又涨了35%，眼睁睁看着别人赚钱，自己只能干着急——这就是把“止盈线”当成“天花板”，白白浪费好行情。

第二种：熊市里等20%，根本等不到还套牢

比如2022年，大部分股票基金跌了20%-30%，很多人买的基金好不容易涨10%，就想着“再等等，凑够20%就卖”，结果没等几天，市场又跌回去，不仅收益没了，还倒亏本金。就像我另一个朋友，2024年买的新能源基金涨15%，非要等20%，结果遇到板块回调，直接亏到本金，这就是“贪心过头，把浮盈熬成了浮亏”。

第三种：震荡市里守20%，来回被“割韭菜”

2025年到现在，市场基本是震荡行情，基金收益也是“涨几天跌几天”，很少有能稳稳涨到20%的。比如沪深300ETF，今年好几次涨到12%-15%就回调，要是你每次都等20%，结果就是“涨的时候没卖，跌的时候又套住”，来来回回几次，手续费花了不少，本金还亏了——这不是止盈，是被市场反复“遛弯”。

核心：基金该卖多少？看这3个因素，比20%靠谱

基金止盈没有固定数，得看“市场行情、基金类型、自己能扛多少亏”，这3个因素一结合，该卖多少就清楚了，不用瞎猜。

因素1：看市场估值——贵了少赚就卖，便宜了可以多等

市场估值就是“市场贵不贵”，这是最核心的指标。估值高的时候风险大，哪怕没赚到20%也得卖；估值低的时候风险小，哪怕赚超20%也能再拿拿。

怎么查估值？特简单，支付宝、天天基金里都有“指数估值”板块，看“估值分位”就行：

– 要是宽基指数（比如沪深300、中证500）估值分位超过70%（就是比历史上70%的时候都贵），哪怕基金只赚15%，也得卖一半，剩下的留着观察；

– 要是超过80%，不管赚多少，至少卖70%，别贪；

– 要是低于50%（市场不算贵），哪怕赚了25%，也可以再拿拿，比如今年的先进制造板块，估值不算高，涨25%也不用急着卖。

就像今年3月，沪深300估值到了75%分位，我手里的沪深300指数基金只赚了18%，但我还是卖了60%，后来果然回调了，这18%的收益就稳稳落袋了，比等20%靠谱多了。

因素2：看基金类型——不同基金，止盈线差老远

股票基金、债券基金、行业基金的风险不一样，止盈线肯定不能都按20%来。比如债券基金一年也就赚3%-5%，你等20%根本不可能；行业基金波动大，有时候赚10%就得卖，有时候赚30%还能拿。

给你个2025年能用的参考，照着设基本不踩坑：

– 宽基指数基金（沪深300、中证500这类）：15%-25%，估值高就取低的（15%），估值低就取高的（25%）；

– 行业主题基金（新能源、AI、消费这类）：10%-20%，波动大的（比如半导体）取10%-15%，波动小的（比如消费）取15%-20%；

– 债券基金：5%-8%，纯债基金赚5%就可以卖，二级债基（含少量股票）最多等8%，别贪心；

– 混合型基金（又买股票又买债券）：12%-18%，股票占比高的取15%-18%，债券占比高的取12%-15%。

比如我今年买的纯债基金，赚了5.2%就卖了，后来果然跌了1.3%；而手里的先进制造行业基金，因为估值不高，赚了22%才卖，多赚了不少。

因素3：看自己的“心理预期”——别跟别人比，自己满意就卖

有些人能扛住10%的回调，有些人跌5%就睡不着觉，止盈线也得跟着自己的承受力来。比如你是保守型，赚12%就觉得够了，那就卖，别非要等20%；要是你能扛跌，赚25%也能接受回调，那就再拿拿。

我有个亲戚，快60了怕亏，买的混合基金赚10%就卖，虽然没赚最多，但每次都能落袋为安，比硬守20%亏回去强。反而有些年轻人，明明扛不住跌，却非要等20%，结果每次都把收益熬没，还影响心态。

3个实操止盈方法，比硬守20%管用，新手也能会

光知道“该卖多少”还不够，得有具体的操作方法。这3个方法我自己用了好几年，不用懂复杂理论，上手就能会。

方法1：“估值+目标”双止盈——先看估值再定目标，不瞎等

把“市场估值”和“收益目标”绑在一起，既不浪费行情，也不贪多套牢：

1. 先查你买的基金对应的指数估值（比如买的消费基金，就查中证消费指数）；

2. 要是估值分位低于50%，止盈目标设高一点（20%-25%）；要是高于70%，目标就设低一点（12%-15%）；

3. 等基金涨到目标收益，先卖一半，剩下的一半设“回撤止盈”——比如从高点跌5%就卖，避免收益又回去。

比如今年初，我买的中证500基金，对应指数估值分位45%（偏低），就把止盈目标设22%。涨到22%的时候卖了50%，剩下的设了5%回撤线，后来涨到25%又跌回20%，触发回撤线就全卖了，总共赚了23%，比硬守20%多赚了3%。

方法2：“分批止盈”——别一次性卖完，留余地

很多人怕“卖早了少赚”，又怕“卖晚了亏回去”，那就分3次卖，涨跌都有应对：

1. 第一次：基金涨到预期收益的60%时卖30%，比如目标赚20%，涨到12%就卖30%；

2. 第二次：涨到预期收益的90%时卖40%，比如涨到18%就卖40%；

3. 第三次：要么涨到目标收益卖剩下的30%，要么从高点跌5%就卖。

我去年买的AI基金，目标收益设20%，涨到12%卖了30%，涨到18%卖了40%，后来涨到21%，把剩下的30%卖了，总共赚了19.8%。虽然没卖到最高点，但也落袋为安了，比等20%卖结果跌回去强。

方法3：“动态回撤止盈”——让利润多跑一会儿，不浪费行情

要是遇到某板块突然爆发（比如今年初的商业航天），别设固定止盈线，用这个方法让收益多跑一会儿：

1. 先设个“最低收益线”，比如赚10%，没到10%的时候不卖；

2. 超过10%之后，设“回撤幅度”，比如5%——就是说，从当前最高点跌5%，就马上卖；

3. 比如基金涨到15%，就把回撤线设10%（15%-5%）；要是继续涨到20%，就把回撤线提到15%，跟着涨不断上调。

今年初我用这个方法买商业航天基金，从赚10%一路调到赚20%，最后跌到15%的时候卖了，总共赚了18%，要是一开始设20%止盈，早就卖了，少赚不少。

最后说3个止盈避坑提醒，别犯傻

1. 别跟别人比收益：别人的基金赚30%卖，不代表你的也能等，得看你的基金类型和市场估值，盲目跟风只会亏；

2. 别把“止盈”变成“止损”：要是基金已经亏了，别想着“等涨回20%再卖”，比如亏10%的时候，市场不好就该止损，别越套越深；

3. 卖了之后别慌着再买：止盈后要是市场估值高，先把钱放余额宝里，等估值低了再买，别卖了马上又买，结果套在高位。

其实基金止盈的核心，不是找一个“固定的数字”，而是“根据情况灵活调整”。2025年这市场，硬守20%肯定不行，不如先查估值、看基金类型、想自己能扛多少跌，再定止盈线，配合分批卖或者回撤止盈，这样既能落袋为安，又不会浪费行情。

下次再有人跟你说“基金赚20%就卖”，别全信，先想想你手里的基金啥情况——适合自己的止盈方法，才是最好的方法。