公司投资收益区间如何选择？

今天笔者跟大家探讨一个问题，假如我们投资一家A股上市公司。是选择一家投资收益在同行业靠前/中等/靠后的公司呢？首先介绍一下投资收益是指企业或个人对外投资所得的收入。是不是投资收益越高越好呢？接下来让我们看一下历史数据

历史数据表现

首先笔者把投资收益分为五个层次。数据时间2019.06-2022.06，。具体情况如下图表所示：

投资收益周期表现

上图可以看出投资收益排在首分位的公司三年下来的投资收益反而不是表现最好的，相比位于次分位/中分位/后分位的公司三年投资收益都要高于投资收益在首分位的公司。

接下来看一下2017.6-2022.6这五年时间的曲线收益情况，模型回测按照股票评分从大到小选取20只，持股周期1个月。股票具体走势如下图所示：

投资收益80%-100%周期表现

上图笔者采用投资收益在80%-100%的公司五年下来投资收益曲线。积累收益率是9.19%。仅仅跑赢同期上证指数2.94%。接下来看一下投资收益在60%-80%的公司五年投资收益曲线情况。

投资收益60%-80%周期表现

上图是投资收益在60%-80%的公司五年下来投资收益曲线。模型回测按照股票评分从大到小选取3-20只，持股周期1个月。累计收益是75.64%。跑赢同期上证指数65.58%。

通过上述历史数据来看，数据回测模型投资收益在80%-100%区间的公司整体收益表现不如投资收益在60%-80%区间的公司。

思考原因，因为公司能够持续发展的核心动力来源于公司的主营业务增长，而非仅靠投资收益，短期较大的投资收益的确能给公司带来好的正反馈，长期去看，大部分公司股价上行的主要动能是来源于对其行业和产品的研究，有自己的护城河，所以大家在比较公司的投资收益时，最多的和亏损的区间都要谨慎，尽量去看一看合理适中的区间。