读一个证券分析师的醒悟张化桥的股市真话18

张先生指出：“股票投资有两个最重要的考虑：一是判断股票的价格是不是太贵；一是判断一个行业或企业的利润在未来三四年会不会有较快的增长。”张先生的这段话很重要，这个思想与巴菲特和芒格所提倡的投资者要做企业分析师的道理是一致的。第一个判断需要投资者清楚企业自身的价值（当然是一个范围）；第二个判断需要投资者对企业的未来发展有一个相对准确的估计，这两个判断的做出都需要投资者自身要不断地努力学习、勤于思考和加深研究。

张先生还主张投资者要降低自己对未来投资收益的预期。张先生指出：“如果一家企业的利润增长在未来3—5年真的可以达到每年15%—20%（复合增长），那是非常不容易的。如果真是如此，那投资者就算找到了宝贝。然后，再看股票的价格是不是太贵，比如，最好是25倍一下的市盈率。”张先生在这里给人们讲了如何从定量的角度发掘潜力股，关键要实事求是，不要追求市梦率。