巴菲特在说明价值投资的含义时指出：所有真正的投资必须基于一种对价格与价值之间关系的评估。没有采用这种价格与价值之间比较的投资策略根本不是投资，而是投机希望价格会上涨，而不是相信所支付的价格比获得的价值低。
根据巴菲特对投资与投机关系的论述中，我们能够清晰地看到他的逻辑线路。按照巴菲特的逻辑，在证券市场中投机者占绝大多数，投资者只是少数。
从投资的角度出发是否一定能够好的结果呢？从投机的角度出发是否就一定得到不好的结局呢？结论并不是那么一目了然的。
做一个真正的价值投资者是很难的，而做一个投机者则相对简单和容易的多。原因很简单。做一个投机者不需要花太多的工夫进行价值方面的研究，只需要根据各种成本很低的信息或道听途说或技术图表就可以作出买卖决策。要做一个价值投资者就需要对于价格和价值的关系进行评估与判断，即使是在有了准确的判断后，还需要有足够的耐心等待时机，以便在相对合理的价格上进行买卖。一般的市场参与者是没有那份研究精神和耐心的。这一点也可以看做是巴菲特之所以能够成功的重要因素之一。
从现实的中国证券市场来看，大多数投资者都被股市的连续下跌所震惊，而无法冷静地面对。按照巴菲特的逻辑，现实的中国股市为那些真正的价值投资者提供了比以往更好的投资机会。具体地讲，在每次大幅下跌的时候，很多具有优良经济特性和由比较优秀经理管理的股票已经从相对的高点下跌了50%-80%，有一些股票已经接近甚至是跌破了净资产。那些当初敢于在5-8倍市净率还追逐买入的人，甚至在市净率下跌到1倍以下时，竟然不再敢买进，有德投资者还在这样的位置选择割肉出局。这是一种什么逻辑？
贪婪和恐惧间的循环真的不可避免吗？中国股市真的没有救了吗？众所周知，人是具有思考能力的。人正是因为有了思考的能力而变得智慧和坚强，但当一个人不再思考时，人的弱点将暴露无疑。中国的经济真的要进入大的衰退了吗？中国真的没有可以值得投资的上市公司了吗？中国的股市真的找不到底了吗？您的依据是什么？真的没有上涨之路了吗？您的依据又是什么？
我不相信中国经济会出现大的滑坡，我也不相信中国没有真正值得投资的上市公司。说别的都没有用，要善于和学会正确的思考，千万不要被没有根据的信息和市场的暂时下跌所误导。乐观的精神和正确的投资思想永远都是最重要的。而这些都不是其他人所能赋予您的，只要靠我们自己！
我相信随着时间的推移，市场的方向将选择义无返顾地向上。问题的关键就在于你是否具有先见性，能否独具慧眼选对优质而价格合理的公司。要知道，结果是在你买入的时候就已经确定了的。你是否相信自己的选择，这一点才是重要的。当然，把自己当成优质上司公司的股东，与公司一起度过难关，一起等待胜利的一天也是必须具有的精神。
在证券市场上与人生一样都是自作自受，赢与输都与你之外的其他人和事没有关系。把这个事情搞清楚了，你就是一个成熟的价值投资者。
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