投机与投资的理解之二

“投资操作是以深入分析为基础，确保本金安全，并获得适当的回报，不满足这些要求的操作就是投机”

以上这句话出自本杰明格雷厄姆的“聪明的投资者”的第一章

对于这一个投机与投资的定义，坚持了38年。此后因人们认为这个定义过于宽泛，而不得不为这个定义而辩护。

上一篇内容提到怎样的投资操作才算是深入分析为基础。

个人在“确保本金安全”的问题上的理解。

市面上有个止损说法，比如：“到这个点到止损”“损失2%要卖掉”等。

这种说法看起来是损失小部分本金，确保了大部分本金的安全。

但这种做法是一个以经验操盘，以最后的概率来确定是否赚钱。

巴菲特一直强调的投资理念：第一条，保住本金；第二条，保住本金；第三条，不要忘记第一条和第二条。

巴菲特与他的老师格雷勒姆

都非常重视保住本金。

事实中。他们的投资中也是有浮亏时，

所以。这里所说的保住本金。并不是在投资资金上出现了浮亏，

而是不要出现永久性亏损的投资，就是投资的企业不存在，倒闭或者说是退市。

这才是作者提到“确保本金安全”的原意。

所以才会有。四毛钱购买价值一块钱资产的说法。

就算四毛钱的价值还会往下跌的情况，当出现这种情况，也只是给我们更多的买入机会。

确保本金安全，

是指投资的企业，

是否可以在未来的一段时间内存在，正常的经营，不倒闭不退市，不会出现永远性本金的损失。