【品读经典，每天进步一点点，享受投资的乐趣，让我们从品读“投资圣经”——《巴菲特致合伙人（股东）的信》开始；阅读的力量，不强求财富快速增长，而在于成为更好的自己！】
巴菲特说：
在年度结束后不久，伯克希尔发行了两期的债券，总共的金额是2.5亿美元，到期日皆为2018年并且会从1999年开始慢慢分期由偿债基金赎回，包含发行成本在内，平均的资金成本约在10%上下，负责这次发行债券的投资银行就是所罗门，他们提供了绝佳的服务。
尽管我们对于通货膨胀抱持悲观的看法，我们对于举债的兴趣还是相当有限，虽然可以肯定的是伯克希尔可以靠提高举债来增加投资报酬,即使这样做我们的负债比例还是相当的保守，且就算如此我们很有信心应该可以应付比1930经济大萧条更坏的经济环境。
但我们还是不愿意这种大概没有问题的做法，我们要的是百分之百的确定，因此我们坚持一项政策，那就是不管是举债或是其它任何方面，我们希望是能够在最坏的情况下得到合理的结果，而不是预期在乐观的情况下，得到很好的利益。
只要是好公司或是好的投资决策，不靠投资杠杆，最后还是能够得到令人满意的结果，因此我们认为为了一点额外的报酬,将重要的东西(也包含政策制定者与员工福祉)暴露在不必要的风险之下是相当愚蠢且不适当的。
品读：
关于举债，巴菲特对举债相当保守，原则有二，一是百分之百确定，二是我们希望是能够在最坏的情况下得到合理的结果，而不是预期在乐观的情况下，得到很好的利益。另外，巴菲特还说，只要投资是好的投资决策，不需要依靠杠杆也能取得满意的结果，我们不值得用重要的东西去换取一点额外的报酬。
重要原则，投资要慎用标杆。怎么使用杠杆，巴老已经给了原则。当然，投资之前，要清醒的认识自己，是否已真正建立好价值投资体系，是否能真正的承受市场波动，当然最高境界是享受市场波动，是否能做到为公司估值。切记，切记！普通人，还是从小资金开始实践学习开始，日拱一卒，直到具备了投资能力。
投资是一种生活方式，不可能一夜暴富。只有通过不断学习精进，拥有慢慢变富的耐心，低预期的收益率之上，数年之后，才会有所成。
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